日前，十屆全國(guó)人大常委會(huì)第十八次會(huì)議通過了修訂后的《中華人民共和國(guó)證券法》，為中國(guó)金融市場(chǎng)的未來創(chuàng)新發(fā)展留下了法律空間。日前，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》就金融市場(chǎng)改革話題，專訪了第二屆中國(guó)金融學(xué)年會(huì)主席、南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)馬君潞教授。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：《證券法》修訂以后給中國(guó)金融市場(chǎng)會(huì)帶來什么變化？

馬君潞：目前我們還是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，但是修訂后的《證券法》將是中國(guó)金融市場(chǎng)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過渡的歷史拐點(diǎn)，也意味著在時(shí)機(jī)成熟和市場(chǎng)條件更完善的時(shí)候，立法還要不斷完善。

中國(guó)改革一個(gè)非常明顯的特點(diǎn)是漸進(jìn)式改革，即市場(chǎng)完善以后才涉及立法變化，這也是中國(guó)和前蘇聯(lián)、東歐國(guó)家改革的不同之處。在我國(guó)，立法是配合市場(chǎng)條件、配合人們的市場(chǎng)觀念轉(zhuǎn)變的一個(gè)工具，是我們漸進(jìn)式改革的一個(gè)步驟，也是一個(gè)延續(xù)。

應(yīng)該說現(xiàn)在的金融體制在朝著完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系和市場(chǎng)功能方向努力，包括市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制本身、金融基礎(chǔ)工具和衍生工具等不斷完善。立法和監(jiān)管制度與之配合是順?biāo)浦邸⑺角傻囊徊健?/FONT>

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：金融業(yè)在中國(guó)的這種漸進(jìn)式改革中起了什么作用？

馬君潞：美國(guó)的麥金農(nóng)(McKinnon)教授曾經(jīng)提出過“中國(guó)之謎”的說法，就是中國(guó)在向市場(chǎng)化過渡過程中，財(cái)政狀況持續(xù)惡化的同時(shí)，卻維持了宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，突出的表現(xiàn)就是沒有出現(xiàn)通貨膨脹。

中國(guó)實(shí)行的是漸進(jìn)式改革，既堅(jiān)持公有制為主體，又促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。1992年至今，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度保持了世界第一，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)已經(jīng)超過了50%，形成了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的二元性。

這種二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)實(shí)際上也促成了金融體系的二元結(jié)構(gòu)，就是以國(guó)有銀行為主的正規(guī)金融制度安排，和以民間金融為主的灰色制度安排。改革過程中，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)了國(guó)有企業(yè)改革的制度成本，避免了轉(zhuǎn)軌過程中的不穩(wěn)定因素，營(yíng)造了一個(gè)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。

中國(guó)在擴(kuò)大企業(yè)自主權(quán)、財(cái)政方面實(shí)行一定放權(quán)行為后，并沒有出現(xiàn)財(cái)政赤字和通貨膨脹，說明一定有什么因素在一定程度上代替了財(cái)政的功能，這就是國(guó)有銀行和資本市場(chǎng)，這也是金融業(yè)在漸進(jìn)式改革中所起到的作用。

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：金融業(yè)未來改革的方向是什么？目前改革的效率如何？

馬君潞：從金融體制來說，正規(guī)金融必須市場(chǎng)化，灰色金融必須正規(guī)化，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)體制市場(chǎng)化轉(zhuǎn)軌的初步完成，最終并軌于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中。

中國(guó)金融改革因?yàn)槌袚?dān)了特殊的歷史任務(wù)，即市場(chǎng)轉(zhuǎn)軌穩(wěn)定性保障和新工業(yè)革命的資本積累，所以其效率也大打折扣。但是，長(zhǎng)遠(yuǎn)地看，這種發(fā)展道路是一個(gè)優(yōu)化的路徑，終會(huì)完成金融業(yè)的使命。

中國(guó)金融網(wǎng) 2005年11月1日（責(zé)任編輯：思佳）來源： 中國(guó)金融網(wǎng)   作者：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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