2005年8月2日，勞動(dòng)和社會(huì)保障部下發(fā)《關(guān)于公布第一批企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)的通告》，公布了經(jīng)企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定專家評(píng)審委員會(huì)評(píng)審，并經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)同意的第一批37家企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)名單。

自此，企業(yè)年金入市工作開始啟動(dòng)。為此，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所特別邀請(qǐng)勞動(dòng)和社會(huì)保障部、國(guó)家財(cái)政部以及參與第一批年金管理機(jī)構(gòu)評(píng)審的多位專家，于2005年10月22日—23日在北京京都信苑飯店舉辦“中國(guó)企業(yè)年金制度建設(shè)與市場(chǎng)發(fā)展高層論壇”，對(duì)相關(guān)熱點(diǎn)問題進(jìn)行綜合探討。搜狐財(cái)經(jīng)頻道作為聯(lián)合承辦方對(duì)本次活動(dòng)做了報(bào)道：

高松凡（浦東發(fā)展銀行企業(yè)年金部總經(jīng)理）：

我今天給大家匯報(bào)的題目是“銀行在企業(yè)年金管理過(guò)程中的服務(wù)創(chuàng)新與業(yè)務(wù)拓展”主要是對(duì)近期國(guó)內(nèi)企業(yè)年金的市場(chǎng)上的一些思考做一些溝通。主要講以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)年金的運(yùn)營(yíng)模式和業(yè)務(wù)特征；第二，企業(yè)年金市場(chǎng)的現(xiàn)狀；第三，銀行開展企業(yè)年金業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)、意義和定位；第四銀行企業(yè)年金業(yè)務(wù)的服務(wù)創(chuàng)新；第五。銀行企業(yè)年金的業(yè)務(wù)拓展和營(yíng)銷管理。

企業(yè)年金的運(yùn)營(yíng)模式和業(yè)務(wù)特征： 信托法律框架下個(gè)人帳戶制和基金積累模式。以保障脫、收益人權(quán)益為基本原則，展開兩個(gè)方面的工作：一是企業(yè)年金的基金管理，以控制風(fēng)險(xiǎn)為前提，以保值增值為目的，二是員工個(gè)人權(quán)益信息管理，以個(gè)人帳戶管理和面向個(gè)人的服務(wù)為特征。根據(jù)這個(gè)設(shè)計(jì)一整套企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)管理的模式框架，也是根據(jù)這幾個(gè)方面各個(gè)角色展開自己的運(yùn)作。它的業(yè)務(wù)特征總體來(lái)說(shuō)首先是安全性、獨(dú)立性、透明性。透明性有效保證受托人權(quán)益的根本要求。目前咱們國(guó)家企業(yè)年金市場(chǎng)有很大的創(chuàng)新，還有一個(gè)顯著的特征就是獨(dú)立的養(yǎng)老金市場(chǎng)，它不從屬于哪一家機(jī)構(gòu)。我們從第一批管理資格中大家可以看出來(lái)，銀行、保險(xiǎn)、基金公司、信托公司、養(yǎng)老金公司、這么多的金融主體競(jìng)爭(zhēng)一種資格可以說(shuō)是史無(wú)前例的，這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)一開始就非常慘烈。另外角色分的很細(xì)，這個(gè)運(yùn)營(yíng)流程的完成是需要四個(gè)角色配合的。這也涉及到不同金融機(jī)構(gòu)之間的合作關(guān)系。企業(yè)年金特征第二個(gè)方面，以計(jì)劃為核心的管理模式。產(chǎn)品的規(guī)定性，從它一出生起基本規(guī)定清楚了，但是企業(yè)年金是以計(jì)劃為核心，而這個(gè)計(jì)劃是以企業(yè)為核心的。原則意義上說(shuō)任何一企業(yè)的核心是不一樣的，計(jì)劃的真正設(shè)計(jì)者是企業(yè)。變化是計(jì)劃的基本內(nèi)容之一，個(gè)人帳戶信息的變化、計(jì)劃投資渠道資產(chǎn)配置的變化等等。只要符合國(guó)家的法規(guī)要求企業(yè)可以調(diào)整計(jì)劃，所以變化是計(jì)劃的內(nèi)容之一。計(jì)劃的主要要素比如受托管理合同、計(jì)劃方案、委托管理合同等等，都是計(jì)劃的要素。在這兒還提一下計(jì)劃與計(jì)劃財(cái)產(chǎn)，企業(yè)年金往往是以企業(yè)年金基金來(lái)代替企業(yè)年金的概念，代替企業(yè)年金計(jì)劃的概念。實(shí)際上它們之間是有區(qū)別的，這就好比最開始的基礎(chǔ)語(yǔ)言搞錯(cuò)了，以后更改成本是非常大的。這幾個(gè)之間的區(qū)別還是有的。還有一個(gè)，既然個(gè)性化是企業(yè)年金計(jì)劃的一個(gè)很大特征，那么我們到底以什么樣的產(chǎn)品形態(tài)服務(wù)于企業(yè)？是固有的產(chǎn)品還是完全個(gè)性化的東西？這可能跟我們以前接觸過(guò)的不太一樣。理解這個(gè)東西，實(shí)際上對(duì)我們業(yè)務(wù)流程的設(shè)計(jì)，對(duì)我們服務(wù)內(nèi)容的設(shè)計(jì)，服務(wù)方式的設(shè)計(jì)都是不一樣的。比如系統(tǒng)與產(chǎn)品的關(guān)系，我們?cè)谠O(shè)計(jì)帳戶管理的時(shí)候，做投資組合的時(shí)候，計(jì)劃和產(chǎn)品的感到是很困擾的一個(gè)話題。這個(gè)問題現(xiàn)在業(yè)界還沒有完全理清楚，還在摸索之中。剛才說(shuō)到原則上說(shuō)一個(gè)企業(yè)至少可以有一個(gè)計(jì)劃，但是運(yùn)作過(guò)程規(guī)模比較小的企業(yè)太具體的計(jì)劃可能成本比較高。

下面跟大家探討一個(gè)問題，就是目前的市場(chǎng)現(xiàn)狀。其實(shí)這幾天各位專家講了很多了，我是從從業(yè)人員的角度談?wù)勎业囊恍└杏|。目前來(lái)說(shuō)我們企業(yè)年金還處于起步階段，它有一些初級(jí)的特色，首先是供不足，市場(chǎng)環(huán)境不完善，企業(yè)的需求沒有真正形成。大家知道企業(yè)年金計(jì)劃從政府、企業(yè)個(gè)人角度來(lái)說(shuō)可以不同的解讀。但是著三方是推動(dòng)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展的不可或缺的力量。政府從稅收、從其他環(huán)境上改善這是它的職責(zé)。因?yàn)槠髽I(yè)實(shí)際上要承擔(dān)一定的社會(huì)職能，國(guó)家應(yīng)該以相關(guān)的稅收政策等進(jìn)行鼓勵(lì)和引導(dǎo)。從企業(yè)角度來(lái)說(shuō)，作為企業(yè)年金計(jì)劃它是企業(yè)的福利分配制度，是中長(zhǎng)期的積累手段，這種制度為什么說(shuō)現(xiàn)在不旺盛呢？大家說(shuō)關(guān)鍵在企業(yè)，企業(yè)存在什么問題呢？稅收是一方面，還有中國(guó)的企業(yè)很多企業(yè)是只有幾年壽命，企業(yè)年金是一個(gè)中長(zhǎng)期計(jì)劃。國(guó)外的企業(yè)年金一開始也是從鋼鐵、石油等大企業(yè)做起的。這樣的大企業(yè)需要留住人才，需要這樣一個(gè)“金手銬”大家知道福利是有一定的剛性的，一旦上去，想下來(lái)很難。企業(yè)對(duì)它的戰(zhàn)略有一定的研究它才可能考慮做企業(yè)年金。第三，個(gè)人的角色來(lái)說(shuō)，應(yīng)該說(shuō)在國(guó)內(nèi)個(gè)人的自我意識(shí)、自我的保護(hù)意識(shí)還比較弱。作為工會(huì)來(lái)說(shuō)沒有完全能夠代表勞動(dòng)人民的利益，如果在國(guó)外你要招聘員工員工會(huì)問有沒有401K等等，中國(guó)現(xiàn)在還沒有。所以從稅收政策和其他環(huán)境來(lái)說(shuō)還不太完善。另外一個(gè)原因就是投資環(huán)境，上午胡汝銀教授講到投資組合的時(shí)候，我當(dāng)時(shí)提到一個(gè)問題，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)可供養(yǎng)老性投資的產(chǎn)品實(shí)在太少，造成了風(fēng)險(xiǎn)大、收益反而不高。在這樣的情況下再加上稅收沒有優(yōu)惠，管理成本比較高，實(shí)際上企業(yè)在企業(yè)年金方面空間是很小的。換句話說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)的管理成本是很難攤銷進(jìn)去的。另外一個(gè)就是監(jiān)管體制，企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)到底歸誰(shuí)管？原則上說(shuō)是勞動(dòng)保障部進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)管、三會(huì)進(jìn)行機(jī)構(gòu)監(jiān)管，但是本身運(yùn)營(yíng)成本比較大，如果監(jiān)管造成不必要的一些麻煩的話金融機(jī)構(gòu)更加雪上加霜。包括很多監(jiān)管辦法的標(biāo)準(zhǔn)的制定都還很不完善，當(dāng)然這是初級(jí)特色，這個(gè)過(guò)程大家可以理解，這是必經(jīng)之路。另外金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)年金業(yè)務(wù)說(shuō)，企業(yè)年金雖然說(shuō)給金融機(jī)構(gòu)提供了很大的發(fā)展機(jī)遇，但是也給它提出了很多要求。很多方面要看它是否具備了企業(yè)年金的管理能力。當(dāng)然這需要一個(gè)過(guò)程，各家企業(yè)談企業(yè)年金角度多不一樣，一方面說(shuō)明我們具體的標(biāo)準(zhǔn)學(xué)失，另一方面對(duì)企業(yè)年金的理解偏差W比較大。現(xiàn)在29家機(jī)構(gòu)拿到了企業(yè)年金服務(wù)的資格，實(shí)際上沒有任何一家企業(yè)具備企業(yè)年金服務(wù)的能力，那么我們可以兩、三家合作共同完成企業(yè)年金的管理。這就對(duì)管理結(jié)構(gòu)的完整性提出了要求。但是企業(yè)面臨著好幾個(gè)角色，這樣的話整個(gè)營(yíng)銷成本，包括企業(yè)本身的成本也加大了。這樣有可能一定程度會(huì)抑制這個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展。剛才說(shuō)了企業(yè)需求本來(lái)就不足，如果企業(yè)年金很復(fù)雜，麻煩，可能會(huì)抑制住企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展。我個(gè)人認(rèn)為這是一個(gè)初級(jí)階段的必經(jīng)之路，也是必須花的一個(gè)成本。現(xiàn)在各個(gè)機(jī)構(gòu)都在談當(dāng)然談的基本主調(diào)還是用開放式角度，當(dāng)然也不排除一些機(jī)構(gòu)。比如托管由銀行做，但也有相當(dāng)一部分機(jī)構(gòu)是開放式、松散式的機(jī)構(gòu)。將來(lái)我覺得不管角色怎么變，兩種方向都有可能，一個(gè)是專業(yè)性的，還有一個(gè)方面就是混營(yíng)。混營(yíng)如果說(shuō)到搞信托模式，為了安全、為了透明、為了獨(dú)立等等都可以理解，為了找到一個(gè)法律依據(jù)，我們國(guó)家的信托法是否能夠完全適應(yīng)養(yǎng)老金的需求？我本人一直有這樣個(gè)疑問。昨天楊燕綏教授也提到過(guò)這個(gè)問題，就是“腳大鞋子小”因?yàn)閲?guó)內(nèi)信托法也是比較粗的框架，當(dāng)初搞信托法的時(shí)候還不知道養(yǎng)老金為何位，現(xiàn)在企業(yè)年金是否適應(yīng)？可能也一些小的地方還需要調(diào)節(jié)。另外比如銀行、保險(xiǎn)公司、它現(xiàn)在對(duì)這樣的角色能否也突破？銀行能干什么？能干什么，著應(yīng)該有它的規(guī)定性。這些關(guān)系的調(diào)整將來(lái)會(huì)帶來(lái)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變。給大家介紹一下市場(chǎng)特殊的時(shí)期就是企業(yè)年金理事會(huì)的概念。這段時(shí)間大家對(duì)這個(gè)問題比較關(guān)注，我們也在起草企業(yè)年金理事會(huì)的管理辦法。在這個(gè)過(guò)程中我們也進(jìn)行了一些思考，現(xiàn)在面臨著一個(gè)局面，國(guó)家企業(yè)年金計(jì)劃的主要受托人可能是銀行。在起草企業(yè)年金理事會(huì)的過(guò)程中，我們想也應(yīng)該提一個(gè)原則。我當(dāng)時(shí)提出“明確地位、解決問題、順利過(guò)渡”。首先明確地位，按照23號(hào)令它可以說(shuō)成是受托人的角色，大型企業(yè)是有這種需求的。這種情況下必須給它一個(gè)合法地位。第二，它有很多問題需要解決，要幫他解決問題，控制風(fēng)險(xiǎn)。第三順利過(guò)渡，我個(gè)人認(rèn)為有一種局面會(huì)發(fā)生變化，現(xiàn)在可能受托機(jī)構(gòu)比較少，將來(lái)企業(yè)年金計(jì)劃還是要通過(guò)受托機(jī)構(gòu)管理的。將來(lái)還是一些大企業(yè)有自己的企業(yè)年金理事會(huì)的，那這樣的話它和企業(yè)是什么關(guān)系呢？是獨(dú)立法人還是什么形勢(shì)？目前來(lái)講它確實(shí)存在一個(gè)問題，一切問題的根源在哪兒？就在于理事會(huì)的兩層皮，兩種角色和利益的結(jié)合。一方面理事會(huì)的成員是來(lái)自企業(yè)和員工的代表，實(shí)際上這是委托人和管理人兩種角色，但是受托人是有獨(dú)立性的，是獨(dú)立承擔(dān)受托職責(zé)的。所以說(shuō)一開始這就有一個(gè)矛盾，還有一個(gè)問題，咱們國(guó)家信托法不支持二次受托的，如果支持二次受托要是理事會(huì)和另外一個(gè)機(jī)構(gòu)共同托管，這是不是可以減輕理事會(huì)的職責(zé)呢？但是現(xiàn)在這個(gè)做不到?，F(xiàn)在受托人是核心，是一切權(quán)利和責(zé)任人，是中心和圓點(diǎn)。理事會(huì)是非法人、非獨(dú)立、非專職、非專業(yè)，當(dāng)然也不排除一部分理事會(huì)是很專業(yè)的，但整體而言它是四非特性存在的。這樣一來(lái)首先責(zé)任難以落實(shí)，理事會(huì)出了問題責(zé)任歸誰(shuí)？所以這個(gè)事情責(zé)任很難落實(shí)，我們?cè)谠O(shè)計(jì)管理辦法的時(shí)候也想了一些辦法，比如擔(dān)保機(jī)制，但是這個(gè)擔(dān)保機(jī)制怎么落實(shí)？用再保險(xiǎn)？但是保險(xiǎn)公司不敢搞，風(fēng)險(xiǎn)太大。我們認(rèn)為最后的情況可能還是企業(yè)自己承擔(dān)這個(gè)職責(zé)?？雌饋?lái)這就進(jìn)入了一個(gè)怪圈，但是我相信“時(shí)間能醫(yī)治一切”。還有企業(yè)年金理事和管理機(jī)構(gòu)是不一樣的，內(nèi)部的很難用法人治理機(jī)構(gòu)來(lái)解決問題。

銀行在企業(yè)年金業(yè)務(wù)管理中的優(yōu)勢(shì)這個(gè)不多說(shuō)了，銀行它的資源和它的品牌實(shí)力特別是服務(wù)能力還是比較強(qiáng)的。銀行開展企業(yè)年金業(yè)務(wù)的主要意義有幾個(gè)方面： 隨著利率市場(chǎng)化，利用差距空間越來(lái)越小，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，銀行調(diào)整經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和盈利模式這是很重要的。其實(shí)從題目來(lái)說(shuō)我的主題還沒有講，服務(wù)創(chuàng)新簡(jiǎn)單介紹一下?，F(xiàn)在銀行做企業(yè)年金面臨幾個(gè)方面的挑戰(zhàn)。第一，必須充分調(diào)動(dòng)銀行資源，但是企業(yè)年金是比較獨(dú)特的既要保持專業(yè)化運(yùn)營(yíng)又要保持資源共享。另外，品牌塑造也是這樣，它要和銀行的其他業(yè)務(wù)相結(jié)合，企業(yè)年金是人性化的，是一種養(yǎng)老預(yù)期，這樣它的文化內(nèi)涵銀行原來(lái)的產(chǎn)品文化內(nèi)涵是不一樣的。包括產(chǎn)品特性，剛才說(shuō)了需要個(gè)性化的服務(wù)。怎么做這些東西？所以銀行企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)模式的創(chuàng)新，特別是價(jià)值觀念要要所轉(zhuǎn)變，這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)多少非常大的轉(zhuǎn)變。 時(shí)間關(guān)系就講這么多，謝謝大家！
 
    問：因?yàn)樽蛱炻犎舜蟮臈罱淌谡f(shuō)到年金不是市場(chǎng)機(jī)會(huì)，您怎么看待這個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)什么時(shí)候成熟？是一年、兩年、三年？第二個(gè)問題，因?yàn)槟彩悄杲鸬脑u(píng)審專家，聽了兩天，我只聽到業(yè)內(nèi)的人士和一些專家提了很多方案，不管是DB或者DC或者一些投資策略。我不知道作為勞方、資方真正的客戶他們現(xiàn)在處于什么狀況？或者得到給他們“端一盤菜”上來(lái)他們?cè)趺纯催@個(gè)“菜” 他們現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知是怎么考慮的？

高松凡：從市場(chǎng)機(jī)會(huì)問題來(lái)講可以講企業(yè)年金給各個(gè)金融機(jī)構(gòu)提供了機(jī)會(huì)。我覺得現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)介入是合適的，因?yàn)檫@本身是一個(gè)培育的過(guò)程，是你自己實(shí)踐了解到成熟的過(guò)程。現(xiàn)在剛剛起步，這樣的情況下很快盈利是很困難的。但是既使是這樣，恩現(xiàn)在也是一個(gè)機(jī)會(huì)，因?yàn)槿魏问虑槎际菑奶潛p到盈利本身有需要一個(gè)過(guò)程，不可能指望一個(gè)最高點(diǎn)入市。至于說(shuō)什么時(shí)候有更大的機(jī)會(huì)？我本也很難判斷。我想兩、三年之內(nèi)稅收政策統(tǒng)一政策出臺(tái)，的話會(huì)更好。第二個(gè)問題，企業(yè)的認(rèn)知問題。既然初級(jí)階段有它的特點(diǎn)，現(xiàn)在有一個(gè)很大的特點(diǎn)就是咱們國(guó)家現(xiàn)代化的企業(yè)機(jī)制還沒有真正建立，國(guó)有企業(yè)的重點(diǎn)現(xiàn)在還在改制、市場(chǎng)化。甚至有些企業(yè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)還沒有，這樣的情況下讓大部分企業(yè)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，要將短期激勵(lì)機(jī)制和中長(zhǎng)期保險(xiǎn)機(jī)制結(jié)合，首先認(rèn)識(shí)上只有這部分企業(yè)有這種認(rèn)識(shí)，還有一部分企業(yè)確實(shí)還沒有這樣的認(rèn)識(shí)。當(dāng)然，這本身也有一個(gè)過(guò)程，我想很多企業(yè)在改制的過(guò)程也在發(fā)展，隨著它的成熟發(fā)展，對(duì)這個(gè)業(yè)務(wù)的理解，包括金融機(jī)構(gòu)和它的溝通，甚至說(shuō)它對(duì)金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)環(huán)境的信心，這個(gè)可能目前也有待提高，這些方面都提高了以后我想這個(gè)問題就解決了。

時(shí)間：2005年10月23日14:16   來(lái)源：搜狐財(cái)經(jīng)

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