保監(jiān)會副主席魏迎寧說，“新表使用最重要的意義在于評估?！毙律淼囊饬x在于其更接近實(shí)際，而不能簡單地只關(guān)心它對產(chǎn)品價(jià)格升降的影響

目前金融市場上, 可以和人民幣匯率改革、股權(quán)分置改革、國有銀行改革相提并論的改革還有什么? 全國人大委員會副委員長蔣正華給出答案:壽險(xiǎn)業(yè)新生命表的編制。

這張盛傳明年1月將啟用的新生命表，全稱“中國人壽保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表(2000－2003)”( China Life Insurance Mortality Table(2000-2003)，簡稱CL(2000-2003))，正是今年底壽險(xiǎn)市場最熱門的話題。12月10日，擔(dān)任該表專家評審委員會主任的蔣正華與保監(jiān)會副主席魏迎寧同時(shí)現(xiàn)身一個(gè)內(nèi)部研討會，為這張表定“基調(diào)”。

這是一次小心翼翼的改革。此前，中國已有一張使用了近10年的93版生命表，業(yè)界反映它已經(jīng)不很準(zhǔn)確了，尤其1992年之后，隨著銷售方式的改變、險(xiǎn)種的創(chuàng)新、核保制度的引入、人才的儲備，以及大量保單數(shù)據(jù)的積累變化、電腦系統(tǒng)的建立更新，面對繁復(fù)的壽險(xiǎn)世界，93版生命表生存的空間變得越來越狹窄，繼續(xù)使用下去將給壽險(xiǎn)業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

1999年，中國保監(jiān)會對新生命表編制征求各公司意見，并于2003年初正式?jīng)Q定編制壽險(xiǎn)業(yè)的第二張經(jīng)驗(yàn)生命表，觀察期間為2000－2003年，即這張新表。項(xiàng)目由人身保險(xiǎn)監(jiān)管部進(jìn)行組織推動，中國精算工作委員會協(xié)助。2003年8月，中國保監(jiān)會正式啟動了新生命表項(xiàng)目。2005年11月12日，編制成果通過生命表專家評審委員會評審。

監(jiān)管層首次表態(tài)

新生命表的使用對壽險(xiǎn)業(yè)的影響在市場聲音莫衷一是。而這是監(jiān)管層的首次表態(tài)。

魏迎寧認(rèn)為影響主要有二:第一，已售出的以原生命表定價(jià)的壽險(xiǎn)保單，如果用新生命表評估準(zhǔn)備金會產(chǎn)生利潤或虧損，但于公司應(yīng)該無傷大雅。由于新生命表的死亡概率低于原生命表，所以死亡保險(xiǎn)產(chǎn)品會增加利潤，生存(養(yǎng)老金)保險(xiǎn)產(chǎn)品會增加虧損。由于各公司均同時(shí)經(jīng)營這兩類產(chǎn)品，經(jīng)測算，二者相抵消后對壽險(xiǎn)公司盈虧的影響微小，無需采取措施。

第二，以新生命表為重要定價(jià)參照后，理論上講，死亡保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格應(yīng)當(dāng)下降，生存(養(yǎng)老金)保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格會上漲。但由于壽險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格取決于對死亡率、利息率、費(fèi)用率3個(gè)因素的假設(shè)，死亡率只是定價(jià)因素之一，而且大部分壽險(xiǎn)產(chǎn)品本身就是同時(shí)包括死亡給付的生死兩全產(chǎn)品，所以新生命表投入使用后，壽險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格將會更加科學(xué)、合理，但對價(jià)格總體水平的影響不大。

魏迎寧說，新表使用最重要的意義在于評估。新的經(jīng)驗(yàn)生命表與93版經(jīng)驗(yàn)生命表相比較，死亡率有一定的改善。這對壽險(xiǎn)公司法定準(zhǔn)備金評估、法定償付能力要求和公司利潤都會帶來影響。通過對個(gè)別公司的初步調(diào)查和測算，發(fā)現(xiàn)保障類險(xiǎn)種、重疾類險(xiǎn)種準(zhǔn)備金都有降低，兩全類險(xiǎn)種準(zhǔn)備金極小幅度提高，年金類險(xiǎn)種有明顯提高。目前的方案對壽險(xiǎn)公司的整體影響是總體上降低了法定準(zhǔn)備金和法定償付能力要求，公司可釋放部分利潤。

    費(fèi)率市場化切入點(diǎn)

生命表的使用通常有三種模式。一是產(chǎn)品定價(jià)和責(zé)任準(zhǔn)備金評估都強(qiáng)制采用生命表，中國一直采用這種模式。二是定價(jià)放開，而評估責(zé)任準(zhǔn)備金時(shí)強(qiáng)制使用。三是將兩者全部放開。

魏迎寧首次明確了新生命表的應(yīng)用方式：一是在壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)方面，允許壽險(xiǎn)公司自由選擇定價(jià)生命表；而在評估方面，則要求統(tǒng)一使用新表。

魏迎寧解釋說，通過本次調(diào)查發(fā)現(xiàn)，公司之間、不同類險(xiǎn)種間死亡率存在差異，若允許公司自主定價(jià)，將會對客戶更為公平；定價(jià)的放開以生命表的放開為契機(jī)，也是逐步推進(jìn)費(fèi)率市場化很好的切入點(diǎn)；由于存在城市和農(nóng)村、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)與不發(fā)達(dá)等因素，定價(jià)的放開將有利于實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)、不同人群、不同產(chǎn)品的差別定價(jià)，鼓勵(lì)產(chǎn)品創(chuàng)新的發(fā)展。定價(jià)生命表放開后，對于目前市場上各公司以儲蓄類險(xiǎn)種為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，對其價(jià)格整體影響不是很大。

這也印證了此前中國人壽“產(chǎn)品肯定不漲價(jià)”的承諾。11月22日，面對壽險(xiǎn)產(chǎn)品將隨新生命表的使用全面漲價(jià)的傳聞，中國人壽(2318.HK)副總經(jīng)理李良溫稱，目前中國保險(xiǎn)市場80%左右都是儲蓄性產(chǎn)品，中國人壽分紅型產(chǎn)品占85%，而新生命表對分紅產(chǎn)品影響不大。而且壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表不是產(chǎn)品定價(jià)的惟一影響因素，每個(gè)壽險(xiǎn)公司又有不同的市場定位，因此，中國人壽產(chǎn)品漲價(jià)的可能性為零。

將帶來新業(yè)務(wù)增長

魏迎寧說，新生命表結(jié)果科學(xué)且符合中國現(xiàn)在的保險(xiǎn)人口狀態(tài)，可作為壽險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管以及壽險(xiǎn)公司責(zé)任估值的標(biāo)準(zhǔn)表或定價(jià)參考表，也可作為其他相關(guān)研究預(yù)測的依據(jù)。

他特別強(qiáng)調(diào)，科學(xué)的生命表將有利于加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，特別是對于養(yǎng)老金產(chǎn)品，由于老的年金生命表缺乏可信度，公司不敢開發(fā)過多的養(yǎng)老金產(chǎn)品，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)自然也比較少。

新表數(shù)據(jù)來源于經(jīng)營時(shí)間較長、數(shù)據(jù)量較大的中國人壽、平安、太平洋、新華、泰康、友邦6家壽險(xiǎn)公司。6公司提交了1.2億多條保單記錄，占全行業(yè)同期保單數(shù)量的98%以上，這在全世界生命表編制歷史上，數(shù)據(jù)量數(shù)一數(shù)二。

據(jù)透露，本次非養(yǎng)老金業(yè)務(wù)表零歲余命男性為76.7歲，較93版生命表改善3.1歲，女性零歲余命為80.9歲，較93版生命表改善了3.1歲。低年齡段死亡指數(shù)較低，主要年齡段男性死亡指數(shù)在80%左右，女性則在70%左右。本次養(yǎng)老金業(yè)務(wù)表零歲余命男性為79.7歲，較93版生命表改善4.8歲，女性零歲余命為83.7歲，較93版生命表改善了4.7歲。低年齡段死亡指數(shù)較低，男性死亡指數(shù)總體水平在60%-70%之間，女性在50%-70%之間。這一方面表明我國居民的平均壽命比以前長了；另一方面也表明壽險(xiǎn)業(yè)承保門檻提高，保險(xiǎn)公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低。隨著壽險(xiǎn)核保核賠制度的建立，承保條件更為嚴(yán)格，健康而符合條件的被保險(xiǎn)人數(shù)量上升，這樣的被保險(xiǎn)人反映出的自然是生存期限增加。

生命表歷史悠久

1847年，在華設(shè)立代表處的英國標(biāo)準(zhǔn)人壽編制出了第一張中國生命表。在1929-1931間，中國人自己編制出一張生命表，稱“農(nóng)民生命表”。

1980年代中國恢復(fù)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)后的10多年中，由于沒有過去壽險(xiǎn)經(jīng)營的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)可遵循，壽險(xiǎn)費(fèi)率的厘定和責(zé)任準(zhǔn)備金的計(jì)算所用的死亡率只能借助日本全會社生命表，并據(jù)此開發(fā)了簡易人身保險(xiǎn)和城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)等險(xiǎn)種。但日本經(jīng)驗(yàn)死亡率水平與中國被保險(xiǎn)人群死亡率水平存在差異，這使中國壽險(xiǎn)業(yè)不能準(zhǔn)確、合理地制定保險(xiǎn)費(fèi)率和提留壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金。

1991年底，我國壽險(xiǎn)長期業(yè)務(wù)承保人數(shù)超過8000萬人，而1982年第2次全國人口普查也得到了完整的國民生命表資料，這些數(shù)據(jù)已足夠讓壽險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行死亡率調(diào)查。1995年7月底完成93生命表的編制，當(dāng)時(shí)的主要負(fù)責(zé)人李政懷如今已是生命人壽的總經(jīng)理，他也是今年新生命表專家評審會的委員。

新生命表編制項(xiàng)目組的負(fù)責(zé)人、國民人壽(籌)擬任總精算師詹肇嵐介紹說，新表最大的特點(diǎn)是分為非養(yǎng)老金業(yè)務(wù)表和養(yǎng)老金業(yè)務(wù)表。整個(gè)表共兩套4張表，結(jié)構(gòu)與93版生命表相同，但取消了男女混合表。

新生命表項(xiàng)目啟動后，今年9月，保監(jiān)會組織8家公司測試，結(jié)果表明可以確保實(shí)現(xiàn)行業(yè)新老生命表應(yīng)用的平穩(wěn)銜接。然而，也有學(xué)者及業(yè)內(nèi)資深人士指出，以年輕的中國壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)編制的這張新生命表，在使用過程中也應(yīng)相當(dāng)小心，如果用不好很可能會傷害壽險(xiǎn)業(yè)自己。

香港精算協(xié)會前主席Peter Luk正是此類觀點(diǎn)的持有者，理由是中國壽險(xiǎn)業(yè)歷史不長，積累的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)也非常年輕，而中國的死亡率改善在未來卻會變化很快。

同時(shí)，這張生命表的數(shù)據(jù)存在“異元化”的問題，即很多數(shù)據(jù)都來自不同公司的局部區(qū)域，其中存在很大差異。如果各壽險(xiǎn)公司在運(yùn)用時(shí)不能根據(jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整，那新生命表的數(shù)字也會讓公司感到不適應(yīng)、不適用。

www.cnfol.com  2005年12月17日 09:22  證券市場周刊  韓艷

【作者：韓艷】  【出處：證券市場周刊】