與2005年火爆的銷售情況相對(duì)比，萬(wàn)能壽險(xiǎn)雖然公示的結(jié)算收益率有3.2%-3.6%，但由于其較高手續(xù)費(fèi)等特性，很多投資者發(fā)現(xiàn)，投資一年后賬戶中的資金，即使有超過(guò)定存利息的收益，仍低于所繳的保費(fèi)。有專業(yè)人士測(cè)算，一般投資者想從萬(wàn)能險(xiǎn)獲得正收益（扣除手續(xù)費(fèi)后仍超過(guò)銀行定存），將在5年以后。

收益率走勢(shì)趨于恒定

客戶投資萬(wàn)能壽險(xiǎn)之后，所繳保費(fèi)將分成兩部分：一部分用于保障成本及各種手續(xù)費(fèi)；另一部分則是進(jìn)入理財(cái)賬戶，用于投資增值。通常所說(shuō)的收益率，是指理財(cái)賬戶資金的收益情況，而非全部保費(fèi)。

保險(xiǎn)公司一般每個(gè)月公布一次上月的結(jié)算收益率，少數(shù)公司每季度公布一次。盡管去年一年中，股市、債市都有著一定的波動(dòng)，但各家公司萬(wàn)能險(xiǎn)理財(cái)?shù)慕Y(jié)算收益率相對(duì)穩(wěn)定，幾乎保持在一個(gè)恒定的水平，通常在3.2%-3.6%。

監(jiān)管部門(mén)規(guī)定，萬(wàn)能壽險(xiǎn)的投資賬戶部分必須有1.75%以上的承諾保底收益，具體來(lái)說(shuō)，各家公司的保底收益率一般承諾在2%~2.5%之間。

如果遇到銀行利率調(diào)整、資本市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)等情況，保險(xiǎn)公司亦會(huì)相應(yīng)調(diào)整實(shí)際結(jié)算收益率，從而始終維持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。

5年之后方能見(jiàn)利

一般來(lái)講，萬(wàn)能險(xiǎn)需要長(zhǎng)期投資才能體現(xiàn)收益性，是因?yàn)樾枰ㄟ^(guò)較長(zhǎng)的時(shí)間，將最初幾年扣除的較高手續(xù)費(fèi)攤薄。

通常在投保的最初5-10年里，保險(xiǎn)公司扣除手續(xù)費(fèi)的比例較高。隨著時(shí)間的推移，扣除手續(xù)費(fèi)的比例越來(lái)越低。

正因?yàn)榇嬖谶@樣的特點(diǎn)，在投資萬(wàn)能險(xiǎn)最初的3-5年內(nèi)，雖然名義上有不錯(cuò)的賬戶收益率，但資金的實(shí)際收益并不能讓人滿意。

若以30歲男性客戶每年分別將固定資金投向某公司萬(wàn)能險(xiǎn)和銀行儲(chǔ)蓄相比較，經(jīng)過(guò)測(cè)算可知，到第5年，這位客戶無(wú)論是每年投5000元、1萬(wàn)元還是5萬(wàn)元，收益率都不如銀行儲(chǔ)蓄（未考慮萬(wàn)能險(xiǎn)的保障功能）高。

到了第10年，若每年投5000元，萬(wàn)能險(xiǎn)的收益仍然不如銀行儲(chǔ)蓄高；每年投1萬(wàn)元，則二者收益大致相當(dāng)；若每年投5萬(wàn)元，投資萬(wàn)能險(xiǎn)的收益則明顯超過(guò)銀行儲(chǔ)蓄。

如果連續(xù)投資超過(guò)10年，則萬(wàn)能險(xiǎn)復(fù)利累積帶來(lái)的效益將越來(lái)越明顯，將逐步把銀行儲(chǔ)蓄甩在身后。

因此，萬(wàn)能險(xiǎn)的理財(cái)和投資功能，要在中長(zhǎng)期才能顯示出來(lái)。保險(xiǎn)公司往往會(huì)對(duì)長(zhǎng)期持有保單者進(jìn)行一定的獎(jiǎng)勵(lì)，目的即在于鼓勵(lì)客戶長(zhǎng)期投資。

由此可見(jiàn)，萬(wàn)能險(xiǎn)可作為定期定額、長(zhǎng)期儲(chǔ)備養(yǎng)老金的理財(cái)產(chǎn)品之一，顯然不適合短期投資理財(cái)?shù)哪繕?biāo)。

2006年02月20日 08:52 每日經(jīng)濟(jì)新聞

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