由于老齡人口比例上升，導(dǎo)致我國(guó)養(yǎng)老金收支壓力加大，中長(zhǎng)期收支失衡風(fēng)險(xiǎn)，因此，多層次養(yǎng)老體系是應(yīng)對(duì)人口老齡化的長(zhǎng)效機(jī)制。

在泰達(dá)宏利基金和中國(guó)證券報(bào)聯(lián)合主辦的“2014年中國(guó)養(yǎng)老金論壇”上，中國(guó)社科院世界社會(huì)保障中心主任鄭秉文表示，當(dāng)前處于我國(guó)社會(huì)保障體制改革頂層設(shè)計(jì)的沖刺階段，其中養(yǎng)老金制度的改革尤為重要。

與會(huì)專家建議，基金投資管理是積累性養(yǎng)老計(jì)劃的關(guān)鍵，養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)應(yīng)該建立明確、合理的長(zhǎng)期投資目標(biāo)，將長(zhǎng)期投資目標(biāo)轉(zhuǎn)化為可操作的中短期投資目標(biāo)，并力爭(zhēng)獲取超過長(zhǎng)期比較基準(zhǔn)的超額收益，改變目前養(yǎng)老金投資組合重絕對(duì)回報(bào)輕超額收益，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)沒有基準(zhǔn)的現(xiàn)狀。

據(jù)全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)規(guī)劃研究部副主任熊軍介紹，許多國(guó)家的養(yǎng)老金投資都明確提出其長(zhǎng)期投資目標(biāo)。比如，澳大利亞未來基金的長(zhǎng)期投資目標(biāo)為CPI+5%，新西蘭超級(jí)年金為短期國(guó)債利率+2.5%，日本GPIF為工資增長(zhǎng)率+1.1%，加拿大CPP為9.9%繳費(fèi)率下提供25%替代率，馬來西亞雇員公積金EPF為CPI+2%，泰國(guó)政府養(yǎng)老金為CPI+1.5%，美國(guó)養(yǎng)老基金普遍8%。

“8%的長(zhǎng)期投資目標(biāo)不等于每年8%的回報(bào)”熊軍強(qiáng)調(diào)，“投資基準(zhǔn)是養(yǎng)老基金投資管理的綱，投資基準(zhǔn)代表承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)，是投資收益的主要來源。養(yǎng)老金應(yīng)以投資基準(zhǔn)為綱，尋求超額回報(bào)。沒有明確的長(zhǎng)期投資目標(biāo)，過于強(qiáng)調(diào)短期絕對(duì)回報(bào)，既無激勵(lì)又無約束，不利于養(yǎng)老金的保值增值?！?/P>

熊軍表示，養(yǎng)老金資金性質(zhì)的長(zhǎng)期性意味著可以承受一定的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在可以接受的風(fēng)險(xiǎn)水平內(nèi)努力提高超過比較基準(zhǔn)的長(zhǎng)期收益率，而不是局限于追求短期的絕對(duì)收益。只追求短期內(nèi)養(yǎng)老基金資產(chǎn)的絕對(duì)保本，不注重提高長(zhǎng)期回報(bào)，有可能埋下隱患，使得未來基金積累規(guī)模不能提供預(yù)期的養(yǎng)老待遇。

提到香港強(qiáng)積金的發(fā)展及市場(chǎng)趨勢(shì)，宏利公積金信托有限公司首席執(zhí)行官吳智珊稱，香港強(qiáng)積金是由私營(yíng)部門托管的強(qiáng)制、基金積累制的強(qiáng)制供款計(jì)劃。香港從2000年開始啟動(dòng)強(qiáng)積金，作為政府養(yǎng)老金之外，亦是香港“退休保障三大支柱”的第二大支柱，覆蓋香港所有雇員。

據(jù)悉，香港的強(qiáng)積金自2000年成立以來，成分基金的數(shù)量穩(wěn)步上升。實(shí)施強(qiáng)積金制度前，香港340萬勞動(dòng)力中僅有約1/3擁有某種形式的退休保障，現(xiàn)在，386萬勞動(dòng)力中約有86%的工作人口已為某種形式的退休保障所覆蓋。

目前，宏利在香港所管理的強(qiáng)積金賬戶數(shù)量約132萬戶，占據(jù)香港強(qiáng)積金資產(chǎn)18.2%的市場(chǎng)份額，在凈現(xiàn)金流入方面亦領(lǐng)先同業(yè)，穩(wěn)占香港第二大強(qiáng)積金服務(wù)供應(yīng)商的地位。

【出處：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)】