[摘要]企業(yè)年金作為三大支柱養(yǎng)老保障體系中的第二大支柱，是基本養(yǎng)老保險的重要補充。企業(yè)年金的發(fā)展關(guān)系到養(yǎng)老保險體制改革是否能夠順利進行，關(guān)系到整個國家經(jīng)濟的健康發(fā)展，也關(guān)系到人們退休后的生活水平及社會的和諧穩(wěn)定。目前我國的企業(yè)年金制度存在著規(guī)模小，分布不均，投資狀況不佳，相關(guān)法律法規(guī)不健全等問題。只有通過降低基本養(yǎng)老保險替代率，制定和實施稅收優(yōu)惠政策，實現(xiàn)企業(yè)年金與資本市場的對接，制定健全的法律法規(guī)，才能促進企業(yè)年金制度的完善和發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)年金，養(yǎng)老保險，基本養(yǎng)老保險，稅收優(yōu)惠政策

一、我國發(fā)展企業(yè)年金的必要性

(一)社會保障制度的改革，特別是面對基本養(yǎng)老保險替代率下調(diào)的趨勢，要求建立和發(fā)展企業(yè)年金制度。由于我國的基本養(yǎng)老保險替代率一直維持在較高的水平，給我國政府造成較大的支付壓力，所以需要下調(diào)基本養(yǎng)老保險的替代率，而因此減少的部分就需要企業(yè)年金為職工提供必要的補充保險，來保證職工的養(yǎng)老金待遇不下降，以防止由于基本養(yǎng)老保險替代率的下降而帶來的社會沖擊，使社會保障制度改革在穩(wěn)定中發(fā)展。

(二)發(fā)展企業(yè)年金制度，是降低政府財政壓力，應(yīng)對老齡化危機的需要。據(jù)世界銀行測算，我國已經(jīng)進入老齡化社會，到2020年，60歲以上的人口將突破16%，屆時對養(yǎng)老金的需求將是目前的10倍以上。面對如此巨大的支付壓力，傳統(tǒng)的現(xiàn)收現(xiàn)付制和改革后名義上的積累制都難以解決問題，因為這兩種模式實質(zhì)上都是由下一代人負擔(dān)上一代人的養(yǎng)老費用，真正積累、增值以備支付的養(yǎng)老基金并不多，所以在今后特別是人口老齡化高峰時期，會給政府造成支付危機，甚至給整個經(jīng)濟的健康發(fā)展造成嚴重負擔(dān)。因此必須發(fā)展企業(yè)年金制度，通過其預(yù)籌積累模式來減輕當(dāng)前完全實行代際調(diào)劑的壓力，分攤老齡化高峰可能帶來的風(fēng)險，有助于更好地應(yīng)對和化解老齡化危機。

(三)發(fā)展企業(yè)年金制度，是為職工提供更高的養(yǎng)老金待遇，提高企業(yè)凝聚力的需要。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人才的競爭也日益激烈，面對低水平的社會保障制度，企業(yè)亟需建立完善的員工福利保障體系以形成新的企業(yè)激勵機制。企業(yè)年金計劃通過保障員工退休后的收入，解除職工的后顧之憂，來增強職工的認同感和歸屬感，從而吸引優(yōu)秀人才，提高職T-E作積極性，并在一定程度上鼓勵和約束員工為公司長期效力，增強企業(yè)的穩(wěn)定性和凝聚力，提高企業(yè)的競爭力和聲譽。

(四)發(fā)展企業(yè)年金制度，有利于促進我國資本市場的完善和發(fā)展。企業(yè)年金實行的預(yù)籌積累模式會將大量的補充養(yǎng)老保險基金逐步積累下來，并需要保值增值和投資運營，這毫無疑問將增加資本市場的資金供給。并且由于其支付等待期較長，對安全性、收益性要求較高等特點，決定了資本市場需要開發(fā)出更多適合其投資的產(chǎn)品，為補充養(yǎng)老保險基金的運營提供良好的投資環(huán)境，這必然導(dǎo)致資本市場自身結(jié)構(gòu)的變化和調(diào)整，這樣資本市場就在滿足補充養(yǎng)老保險基金投資的過程中促進了自身的完善和發(fā)展。

二、目前我國企業(yè)年金制度存在的問題

(一)我國企業(yè)年金規(guī)模小，覆蓋面窄。雖然經(jīng)過十幾年的努力，我國的企業(yè)年金已發(fā)展到了近千億元的規(guī)模(包括企業(yè)年金470億元和商業(yè)保險公司賣年金類團險產(chǎn)品的保費430億元)，但與發(fā)達國家相比，這一規(guī)模還相當(dāng)小，而且我國參加企業(yè)年金的人數(shù)也十分有限，目前僅相當(dāng)于參加國家基本養(yǎng)老保險人數(shù)的 5%左右，而發(fā)達國家的企業(yè)年金普及率基本都在50%以上。

(二)我國企業(yè)年金在地區(qū)、行業(yè)上分布不均衡。從地區(qū)看，企業(yè)年金發(fā)展主要集中在經(jīng)濟發(fā)達的東南沿海一帶，參保企業(yè)、參保人數(shù)以及基金積累數(shù)量都比較大，企業(yè)年金發(fā)展相對成熟。從行業(yè)看，企業(yè)年金的發(fā)展主要集中在以電力、電信、石化等行業(yè)部門為代表的國有大型企業(yè)。

(三)我國企業(yè)年金基金投資渠道狹窄，運營狀況不佳，增值壓力大。目前我國的資本市場還處于起步階段，規(guī)則不健全，運營不規(guī)范，投資風(fēng)險較大，難以滿足資金對收益和安全的需求。所以我國目前企業(yè)年金未能大規(guī)模進入資本市場，企業(yè)年金基金的投資方向主要是銀行存款和國債，投資效率低，難以滿足企業(yè)年金的增值需求。另外，合格的基金管理人才的缺乏也從某種意義上制約了補充養(yǎng)老保險基金的有效運營。

(四)相關(guān)的法律法規(guī)及政策的不健全，制約我國企業(yè)年金的發(fā)展。目前我國關(guān)于補充養(yǎng)老保險的財務(wù)、稅收等有關(guān)政策始終沒有明確，促進企業(yè)年金發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策也遲遲沒有出臺。從某種意義上講，我國在利用稅惠政策推動企業(yè)年金市場發(fā)展上充當(dāng)?shù)氖清\上添花的角色，而不是雪中送炭，因為它在某種程度上不是縮小了而是拉大了地區(qū)間、行業(yè)間的居民收入差距。另外，由于企業(yè)年金管理涉及多個層面和機構(gòu)，在一定程度上阻礙了相關(guān)政策的研究制定和規(guī)范實施。

三、發(fā)展我國企業(yè)年金制度的對策建議

(一)進一步降低基本養(yǎng)老保險的替代率，為企業(yè)年金的發(fā)展提供更廣闊的空間。從世界各國的發(fā)展情況可以看出，基本養(yǎng)老保險的替代率越高，企業(yè)年金的替代率就會相對偏低，相反，如果基本養(yǎng)老保險的替代率偏低，則企業(yè)年金的替代率就會相對較高。目前發(fā)達國家的基本養(yǎng)老保險金替代率基本可保持在40%— 50%，而我國的基本養(yǎng)老保險金替代率則在80%以上，這在一定程度上壓抑了企業(yè)年金的建立與發(fā)展。在企業(yè)有限的能力范圍內(nèi)，過高的基本養(yǎng)老保險替代率會使企業(yè)的基本養(yǎng)老保險負擔(dān)無法減輕，這必然壓縮對企業(yè)年金的投入。并且在基本養(yǎng)老保險替代率不降低的情況下，企業(yè)也缺乏發(fā)展企業(yè)年金的動力和壓力。因此必須降低基本養(yǎng)老保險替代率，為補充養(yǎng)老保險的發(fā)展留下空間。

(二)制定合理的稅收優(yōu)惠政策，促進企業(yè)年金的發(fā)展。實行企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策，就是要通過向雇主和雇員提供比其他形式的報酬或投資更優(yōu)惠的稅收待遇，以鼓勵他們通過補充養(yǎng)老保險來為退休后的生活進行儲蓄。與發(fā)達國家相比，我國在稅收優(yōu)惠政策上所作的努力還很不夠，因此需要制定并嚴格執(zhí)行延遲征稅政策，即對企業(yè)年金供款和投資收益予以免稅，僅在給付環(huán)節(jié)對超過個人所得稅起征點的征稅，以提高企業(yè)和個人參加補充養(yǎng)老保險的積極性。另外，在對企業(yè)年金給予稅收優(yōu)惠的同時，也要大力加強監(jiān)管力度，對其設(shè)計和運作施加一定限制，以避免企業(yè)濫用稅收優(yōu)惠政策實現(xiàn)其他不良目的。

(三)加強企業(yè)年金與資本市場的結(jié)合，實現(xiàn)雙贏。企業(yè)年金的基金積累制度決定了對其進行資產(chǎn)管理的必要性。作為負債資金的補充養(yǎng)老保險基金對投資的安全性要求甚高，由于其剛性支出的特點，又使得企業(yè)年金的投資營運對收益性和部分資產(chǎn)的流動性也有相當(dāng)高的要求。因此需要發(fā)展和完善資本市場，為企業(yè)年金的基金營運提供良好的投資環(huán)境和多元化的投資渠道，增加投資收益，降低投資風(fēng)險；同時，也要利用大量補充養(yǎng)老保險基金進入資本市場保值增值的契機，實現(xiàn)資本市場自身結(jié)構(gòu)的調(diào)整和效率的提高，使其運作與管理技術(shù)日趨成熟，從而使企業(yè)年金與資本市場形成良性互動的關(guān)系。

(四)建立健全相應(yīng)的法律法規(guī)，為企業(yè)年金發(fā)展提供制度保障。企業(yè)年金的發(fā)展和完善必須有相應(yīng)的法律、法規(guī)制度作保證。目前我國出臺的《企業(yè)年金基金管理試行辦法》等文件，也只是對我國發(fā)展企業(yè)年金的實踐提供探索性的思路。因此政府需要頒布專門的法律、法規(guī)對企業(yè)年金的性質(zhì)、市場準(zhǔn)入與退出制度、資金來源、基金運營方式等問題作出明確規(guī)定，為企業(yè)年金的發(fā)展提供良好的法律環(huán)境和制度保證，也為監(jiān)管機制的建立和完善奠定基礎(chǔ)，使監(jiān)督和管理能夠有法可依。

2006年3月25日  來源：《保險研究》 武漢大學(xué)社會保障研究中心 朱薇