昨日出爐的《中國金融穩(wěn)定報告》指出，為解決壽險業(yè)歷史利差損問題，有關部門應緊密配合，通過相關配套政策，繼續(xù)拓寬保險資金運用渠道，進一步豐富金融市場投資產品，尤其是中長期債券。然而，投資渠道的拓寬對保險公司的風險管理能力提出了新挑戰(zhàn)。

“除了壽險業(yè)利差損、部分公司償付能力不足等老問題，保險業(yè)面臨的新風險主要是投資渠道拓寬和綜合經(jīng)營帶來的，”專家指出，“而風險防范正是保監(jiān)會目前的工作重點之一?！?

報告建議，為進一步加強保險資金風險管理，應盡快出臺有關風險控制的規(guī)定，強化保險資金運用監(jiān)管，穩(wěn)步推進托管制度，加強保險資金投資關聯(lián)交易管理，促進保險資金管理規(guī)范透明。保險公司應加快資金運用管理體制改革，建立專業(yè)化、市場化、規(guī)范化的保險資金管理體系，加強風險管理能力。

“投資渠道的放開有助于減少保險資金對利率產品的依賴，但信用風險隨之增加。”有關人士告訴記者，保監(jiān)會的思路是將風險管理權交給保險公司，鼓勵各公司自主決策、自擔風險，提高非系統(tǒng)性風險管理能力；同時，保監(jiān)會即將出臺加強保險資金運用風險管理的通知、保險機構投資工具信用風險評估指引、資產管理重大事件危機處理辦法等四個文件，督促保險公司搭建風險防范機制。

2005年以來，監(jiān)管機構和有關部門在拓寬保險資金運用渠道方面做了大量工作，主要包括：保險資金直接進入股票市場；可投資債券的范圍拓寬到商業(yè)銀行金融債、短期融資券、國際開發(fā)機構金融債等創(chuàng)新產品，還調高了保險公司企業(yè)債投資比例；獲準投資基金設施和渤海產業(yè)投資基金；獲準購匯境外投資；獲準投資商業(yè)銀行股權等。

到今年8月底，保險機構持有的證券投資基金超過800億元，直接投資股票近500億元，同時還是商業(yè)銀行最大的次級債持有者。數(shù)家保險公司在中行、招行、工行的H股和A股發(fā)行中參與投資。中國人壽通過股權拍賣方式，投資興業(yè)銀行7000萬股股份，占比1.75%。平安保險投資深圳商業(yè)銀行也已完成前期工作，正在審批過程中。

在跨行業(yè)綜合經(jīng)營方面，銀行業(yè)和保險業(yè)的合作已由松散的業(yè)務聯(lián)盟發(fā)展到資本結盟，平安保險等都在探索打造金融集團。對此，專家表示，金融綜合經(jīng)營使跨領域金融關聯(lián)交易的監(jiān)管難度加大，諸如虛報注冊資本、洗錢和資本外逃等行為難以及時察覺和管控。

《報告》則提醒，中國保險業(yè)風險防范體系已基本建立，但仍有部分保險公司風險管理意識不強，董事會和監(jiān)事會制度仍有待健全。

這方面，年初保監(jiān)會下發(fā)了《關于規(guī)范保險公司治理結構的指導意見(試行)》，近期又向各保險公司下發(fā)了《保險公司關聯(lián)交易管理暫行辦法》、《保險公司風險管理指引》、《保險公司獨立董事管理辦法》、《保險公司內部審計指引》的征求意見稿，其中，關聯(lián)交易、獨立董事制度等都是市場關注的焦點。

“過去以監(jiān)管部門的市場監(jiān)管為重點，效率不高，且屢罰屢犯。今后保險公司必須建立公司治理結構體系，做好內部的風險防范，形成自身良性發(fā)展的機制?！北１O(jiān)會有關人士對記者說。

2006年10月31日 06:57尚曉陽來源：中國證券報