中央財經(jīng)大學(xué)社會保障研究中心主任 褚福靈   

中央財經(jīng)大學(xué)社會保障研究中心主任

制度缺陷成為主要制約原因
造成損失沒有明確責(zé)任承擔(dān)
投資存在風(fēng)險收益難以確定
法規(guī)欠缺且制度操作性較差     

企業(yè)年金是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險制度，是多層次養(yǎng)老保險體系的組成部分，是員工福利的重要體現(xiàn)。我國從1991年就提出建立企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險計劃，在長達(dá)十多年的時間內(nèi)發(fā)展相當(dāng)緩慢。

根據(jù)了解，到2005年底，全國建立企業(yè)年金的企業(yè)達(dá)到2.4萬多家，參加職工900多萬人，積累基金680億元。如果同全國參加基本養(yǎng)老保險的人數(shù)1.5億以及基金結(jié)余5000多億元相比較，企業(yè)年金的發(fā)展?fàn)顩r并不樂觀。

是宣傳力度不夠、稅收優(yōu)惠政策不到位、運(yùn)行規(guī)則不具體，還是企業(yè)年金制度本身存在缺陷？

研究表明，影響企業(yè)年金發(fā)展的因素來自多方面，包括企業(yè)缺少金融管理人才、企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱、企業(yè)經(jīng)營機(jī)制欠佳、企業(yè)年金稅收政策不到位、金融市場不健全等，但影響中國企業(yè)年金發(fā)展緩慢的主要原因是制度缺陷。

以《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的頒布為標(biāo)志，應(yīng)當(dāng)說中國的企業(yè)年金制度建設(shè)取得了明顯進(jìn)展。但隨著時間的推移，現(xiàn)行企業(yè)年金制度本身的一些缺陷也逐步顯現(xiàn)出來：

一是企業(yè)年金基金安全問題?，F(xiàn)行企業(yè)年金制度中，雖然明確了受托人、賬戶管理人、托管人和投資管理人之間的制約關(guān)系，并明確了年金基金的投資范圍、信息披露和監(jiān)督檢查等要求，但并沒有明確回答或者提示企業(yè)年金一旦損失誰來承擔(dān)責(zé)任以及如何承擔(dān)責(zé)任等問題，而這一問題恰恰是企業(yè)和職工最關(guān)心的問題。

二是風(fēng)險不對稱問題。企業(yè)年金作為一種自愿投資行為，投資風(fēng)險是客觀存在的，但作為投資的受益人——企業(yè)職工(盡管企業(yè)將為企業(yè)年金投入一部分資金，但歸根到底是為企業(yè)職工進(jìn)行的投資，所以企業(yè)年金的投資受益人是職工)與其他營運(yùn)主體在承擔(dān)風(fēng)險方面存在嚴(yán)重不對稱問題。如現(xiàn)行制度規(guī)定，賬戶管理人按照開設(shè)賬戶的多少收取管理費(fèi)用，受托人、托管人和投資人都按照企業(yè)年金基金凈值的一定比例收取管理費(fèi)用。十分明顯，由于其它當(dāng)事人的收益僅僅同基金的凈值掛鉤，表明這些當(dāng)事人是“旱澇保收”的，而恰恰是真正的投資主體——受益人的收益是完全不確定的。

三是制度操作性差的問題。盡管出臺了《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理辦法》，但企業(yè)年金制度本身的操作性較差。一個典型的例證是，企業(yè)要建立年金理事會，但年金理事會的權(quán)利和義務(wù)到底是什么，能不能承擔(dān)受托人的法律責(zé)任？此類問題企業(yè)尚不清楚，相應(yīng)的法律法規(guī)又沒有，這也在一定程度上造成了企業(yè)主動性的缺乏。再比如，現(xiàn)行辦法設(shè)計的企業(yè)年金市場運(yùn)作中，對于機(jī)構(gòu)之間怎么配合、如何制約等沒有明確規(guī)定。

由于以上問題不能得到相應(yīng)答案，在現(xiàn)實(shí)工作中，總會有職工提出“40年后能否拿到養(yǎng)老金”、“誰來監(jiān)督基金管理公司和信托公司”、“政府職能部門如何保證員工養(yǎng)老金不會越變越少”這樣一些大家普遍關(guān)注的問題。由于建立了企業(yè)年金計劃的企業(yè)職工，每個月的工資除了要扣除正常的社保等費(fèi)用以外，還要拿出一部分錢來交到企業(yè)年金基金里去，而且這個基金只能到職工離退休以后才能拿到。這對一個年輕人來講，可能是30年甚至40年的時間，這么長時間會遇到政策變動、通貨膨脹等投資風(fēng)險，職工自然要問：誰能保證幾十年以后我真的能拿到這筆錢？鑒于以上顧慮，即使實(shí)力雄厚的企業(yè)也對建立企業(yè)年金計劃持謹(jǐn)慎態(tài)度。

為了推動企業(yè)年金制度的健康發(fā)展，在年金制度中應(yīng)當(dāng)充分體現(xiàn)保障企業(yè)年金受益人利益的原則。受益人是企業(yè)年金事業(yè)發(fā)展的動力，也是最脆弱、最容易受傷害的群體，因此各國都將保護(hù)受益人利益作為核心原則。我國信用意識還比較欠缺，金融市場體系不夠健全，更要通過完善法規(guī)、加強(qiáng)監(jiān)管、信息披露、暢通投訴渠道等措施，強(qiáng)化對受益人利益的保護(hù)。尤其要改變現(xiàn)行制度中讓受益人全部承擔(dān)市場風(fēng)險的規(guī)定，以便形成各個企業(yè)年金當(dāng)事人共擔(dān)風(fēng)險的機(jī)制，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)年金的良性發(fā)展。

2006年11月30日 06:26來源：人民日報海外版