“2007年將是保險資金運用管理的制度年、創(chuàng)新年，希望新的一年保險公司投資能夠做到兩個詞：不出事，多賺錢?！钡靡嬗谡叩姆砰_及整個大環(huán)境的改善，2006年保險資金運用可以說是賺得盆滿缽溢。2007年能否保住投資收益增長的勢頭？在1月21日召開的全國保險工作會議小組討論會上，中國保監(jiān)會資金運用部主任孫建勇透露，2007年保險資金運用管理主要關(guān)注在兩個方面：一是推動綜合經(jīng)營發(fā)展，即綜合經(jīng)營從投資起步；二是防范風(fēng)險，一定要堅持制度先行。

2006投資收益全面飄紅

“全年實現(xiàn)投資收益955.3億元，收益率達到5.8％,比2005年提高2.2％,為近3年最好水平?！边@是全保會報告中，保監(jiān)會主席吳定富首次透露的2006年保險投資收益的數(shù)據(jù)。當(dāng)時有保險資產(chǎn)管理公司的老總認為這個數(shù)據(jù)相當(dāng)保守。在1月26日舉辦的“21世紀中國資本市場投資年會”上，孫建勇進一步透露保險資金運用情況：如果考慮浮盈因素，全行業(yè)的投資收益率是14.6％。在9家保險資產(chǎn)管理公司中，已實現(xiàn)的最高投資收益率為10.07％，考慮浮盈因素，則最好的投資收益率是28.97％。單就股票投資而言，保險全行業(yè)已實現(xiàn)投資收益89.2億元，含浮盈的凈收益為508億元；整體投資收益率達到了27.1％，含浮盈的收益率為181.54％。

為什么保險投資取得如此好的收益？平安資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理吳平認為，過去一年，解決了保險業(yè)長期以來發(fā)展面臨的許多重大問題。國務(wù)院有關(guān)保險業(yè)發(fā)展的23號文件的出臺更是明確了保險業(yè)發(fā)展方向，而保險業(yè)在支持國家經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮的作用越來越明顯。特別是通過保險資金運用，參與國內(nèi)金融改革為保險業(yè)發(fā)展營造了很好的外部環(huán)境，好的發(fā)展環(huán)境又推動了保險業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。同時，他認為，“國十條”的頒布使保險資金運用的政策環(huán)境大大改善，過去幾年保險業(yè)整個經(jīng)營管理水平、理念、人才儲備的積淀能量得以釋放出來。

泰康資產(chǎn)管理公司CEO段國圣強調(diào)說：這也得益于保監(jiān)會積極推動保險資產(chǎn)管理專業(yè)化運作；得益于保險資產(chǎn)管理公司正確的投資理念。保險公司投資的主要股票是大盤藍籌股，且換手率很低，這與當(dāng)下資本市場發(fā)展脈絡(luò)相一致。他特別強調(diào)了人才的作用，今天保險資產(chǎn)管理專業(yè)隊伍與前幾年已有本質(zhì)的區(qū)別。自保險公司進入股市以來，保險公司已集聚很多專業(yè)人才。同時股權(quán)投資渠道的放開，于保險業(yè)是戰(zhàn)略性的資產(chǎn)配置，對提高保險公司投資收益持續(xù)增長影響很大。

能力、機遇、需求，三個要素導(dǎo)致去年保險業(yè)投資能力得到提升。

好年景更需要理性投資

放寬保險公司直接投資股票的資金比例，一直為業(yè)內(nèi)熱議。2006年如此好的成績單，使保險資產(chǎn)管理公司老總們不僅看好2007年，希望提高直接投資股票的資金比例，更希望監(jiān)管部門在渠道放開方面給予更大的政策支持?！扒涝蕉啵L(fēng)險越分散?！币晃槐ｋU資產(chǎn)管理公司的老總說。

“隨著投資渠道的拓寬，保險業(yè)正逐步進入一些全新的領(lǐng)域，對這些領(lǐng)域，保險業(yè)在投資經(jīng)驗、專業(yè)技術(shù)人才方面比較缺乏，對其中的潛在風(fēng)險，必須慎之又慎。”吳定富在全國保險工作會議的報告中對投資風(fēng)險進行專門闡述時說。

對如何體現(xiàn)保險投資的科學(xué)性、安全性，復(fù)旦大學(xué)保險系主任徐文虎教授認為，必須重視保險資產(chǎn)運作中的科學(xué)匹配問題，這是剛性的原則。另外，風(fēng)險規(guī)避應(yīng)從制度上保證。沒有一個資本市場只漲不落，也不會有某一個產(chǎn)品永遠這么好。注重投資收益和承保市場的相輔相成，才能保證保險業(yè)的穩(wěn)步持續(xù)發(fā)展。

在不斷開放的渠道下，吳定富提出保險資產(chǎn)運作要轉(zhuǎn)型，要樹立全面風(fēng)險管理的理念，培育風(fēng)險管理的文化，確定風(fēng)險責(zé)任。保監(jiān)會控制政策性風(fēng)險和系統(tǒng)風(fēng)險，保險公司控制市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。

2007保險資產(chǎn)管理看點

“保監(jiān)會正考慮進行資產(chǎn)支持證券(ABS)的投資試點?！睂O建勇在1月26日某投資年會上透露。在全保會上，孫建勇提出2007年是制度年、創(chuàng)新年。

對于保險資產(chǎn)管理公司，如何抓住機遇，借“勢”邁上新的臺階，為保險業(yè)發(fā)展提供更強有力的支撐？平安保險資產(chǎn)總經(jīng)理吳平說，平安在搭建全球資產(chǎn)配置平臺后，業(yè)務(wù)支持平臺將在今年有一個較大的提升，達到能夠支持未來的投資策略和運作要求。公司也將改善風(fēng)險控制體系，把新的市場和渠道融入其中，同時完善風(fēng)險評估和監(jiān)控體系，更好地保證資金運作效率和安全。對如何推進產(chǎn)品創(chuàng)新，吳平認為，資產(chǎn)管理未來發(fā)展，除了要保證資金運用效率以外，還要積極根據(jù)國家政策拓寬服務(wù)領(lǐng)域，提供第三方服務(wù)。對人才的發(fā)展，他希望公司通過制度及文化包括薪酬的改進，按市場化運作吸引和留住寶貴的投資人才。

泰康資產(chǎn)管理公司CEO段國圣表示，在未來幾年，國際上目前各種金融衍生工具可能會在中國出現(xiàn)，保險公司必須學(xué)習(xí)和應(yīng)用這些產(chǎn)品。

總之，制度的不斷完善、新的投資渠道放開、保險資產(chǎn)配置的全球化、第三方業(yè)務(wù)的拓展及如何通過好的機制文化吸引留住人才無疑將構(gòu)成2007年保險資金運用的幾大看點，而這也必將推動保險資產(chǎn)管理在2007年邁上新的臺階。

【2007.01.30 13:37】 來源: 金融時報  作者：王小平