將從固定收益類投資品種擴(kuò)大到優(yōu)質(zhì)的境外有價(jià)證券

商業(yè)銀行QDII（代客境外理財(cái)）產(chǎn)品將被允許在更大范圍內(nèi)進(jìn)行投資，產(chǎn)品收益率也有望達(dá)到一個(gè)新的水平。昨日《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》從知情人士處了解到，拓寬商業(yè)銀行QDII投資渠道的相關(guān)文件將在本周下發(fā)，商業(yè)銀行QDII投資范圍將從固定收益類投資品種擴(kuò)大到優(yōu)質(zhì)的境外有價(jià)證券。

據(jù)該人士透露，適當(dāng)擴(kuò)大商業(yè)銀行QDII投資范圍，將會(huì)涉及到一些優(yōu)質(zhì)的境外有價(jià)證券，監(jiān)管部門和商業(yè)銀行還將就此共同建立一套相關(guān)機(jī)制以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)現(xiàn)行規(guī)定，商業(yè)銀行通過綜合理財(cái)服務(wù)方式開展QDII業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)按照審慎經(jīng)營的原則，投資于境外固定收益類產(chǎn)品，包括具有固定收益性質(zhì)的債券、票據(jù)和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，不得直接投資于股票及其結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、商品類衍生產(chǎn)品，以及BBB級(jí)以下證券。

中行外匯專家譚雅玲認(rèn)為，如果商業(yè)銀行QDII投資范圍擴(kuò)大到境外股票類資產(chǎn)，從風(fēng)險(xiǎn)組合來看，這對(duì)商業(yè)銀行和投資者來說是一個(gè)利好，因?yàn)閺亩唐诨貓?bào)來看，股票的回報(bào)要比固定收益類產(chǎn)品高。

市場對(duì)擴(kuò)大商業(yè)銀行QDII投資范圍早有呼聲，有關(guān)部門也曾在不同場合對(duì)此表態(tài)，國家外匯管理局副局長李東榮曾表示，外匯局正與銀監(jiān)會(huì)協(xié)商研究擴(kuò)大商業(yè)銀行QDII業(yè)務(wù)的投資范圍，并與證監(jiān)會(huì)共同研究允許證券公司從事QDII業(yè)務(wù)。

銀行系QDII推出以來屢遭冷遇，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，其中一個(gè)重要原因就是投資范圍受限，從銷售情況來看，基金系QDII發(fā)行情況明顯好于銀行系QDII，這是因?yàn)殂y行系QDII只能投資于收益率較低的境外固定收益類產(chǎn)品，而基金系QDII能夠投資境外股票，預(yù)期收益率較高，產(chǎn)品競爭力相對(duì)較強(qiáng)。此外，人民幣對(duì)美元匯率不斷升值、內(nèi)地股市行情向好也加深了商業(yè)銀行QDII遇冷的局面。

渣打銀行的一份研究報(bào)告顯示，截至今年3月，QDII獲批的額度共計(jì)185億美元，其中真正得以利用的額度只有獲批額度的5％。截至去年年底，獲批的QDII額度為134億美元，而實(shí)際從投資者手中募集的資金量大約只有3.9億美元。

吸取了“第一代”QDII遇冷的教訓(xùn)，今年不少銀行推出間接掛鉤境外股票尤其是港股產(chǎn)品，有意向股票市場“靠攏”。中行的第二款QDII產(chǎn)品除了投資美元固定收益和貨幣市場產(chǎn)品，還引入了香港市場的開放式股票基金作為投資對(duì)象；東亞銀行新近推出的一款QDII也部分掛鉤于H股金融業(yè)組合指數(shù)。

渣打銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師王志浩曾預(yù)測，隨著QDII產(chǎn)品吸引力的提升和QDII投資主體的擴(kuò)大，今年QDII融資額至少可達(dá)100億美元。

2007年04月10日 03:21  第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)張喆 王春霞