劉先生今年47歲，是某外資企業(yè)的部門經(jīng)理，稅后月收入10000元，年末有2萬元分紅；45歲的妻子為一家金融機構(gòu)職員，月收入4000元；女兒在上大二，劉先生2萬元的年末分紅足夠支付她一年教育費用。除去家庭月支出8000元和保費月支出1000元，每月可有5000元的節(jié)余。

一家人的現(xiàn)住房面積90平米左右，價值55萬元，按揭已還清。劉先生手中持有市值30萬元的股票和40萬元的人民幣定期存款。為了兩年后女兒出國留學(xué)，劉先生還準備了3.7萬美元（約折合人民幣29萬元）。

雖然夫妻倆今后的退休金加起來才2000多元，但由于家底殷實，他從未擔(dān)憂過自己的退休生活?！坝羞@么多資產(chǎn)和未來收入，應(yīng)該能保障退休后35年的生活水平了吧？”劉先生抱著幾乎肯定的想法問理財師。

要做好養(yǎng)老理財計劃，必須考慮六大因素：負擔(dān)與責(zé)任（有無尚需償付的貸款、是否需要撫養(yǎng)親屬或養(yǎng)育子女等等）、住房條件（涉及生活費用的高低）、收入狀況、勞保給付、通貨膨脹、健康情形等。下面我們綜合考慮這六個方面，對劉先生的養(yǎng)老規(guī)劃作個分析。

家庭財務(wù)狀況分析

根據(jù)劉先生的敘述，我們對他的家庭財務(wù)情況整理如表所示：

劉先生有較高的工作收入，愛人也工作穩(wěn)定，而且已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)募彝ヘ敻?；目前家庭無任何負債，住房已全額付清貸款；無贍養(yǎng)老人的負擔(dān)，而小孩已讀大二，行將畢業(yè)，而且也已經(jīng)準備了豐厚的本科教育和留學(xué)基金。目前對劉先生而言，最大的問題是如何合理做好配置家庭資產(chǎn)，使資產(chǎn)在對抗通貨膨脹的同時，保值增值，從而使退休后還能維持退休前的生活水平。我們建議應(yīng)主要須做好兩個方面的籌劃：一是做好家庭財務(wù)保障計劃，二是要作好對養(yǎng)老金的測算和籌集、準備。

首先我們要分析的是家庭生活支出。劉先生家庭生活方面的支出較多，占據(jù)了月收入的57％，對一般家庭來說，應(yīng)該是偏高了?？紤]到劉先生家庭負擔(dān)較輕，當(dāng)前和今后收入的主要安排是享受當(dāng)前的生活和保障退休生活水平。因此理財師認為，以劉先生的家庭收入來看，這樣的生活支出數(shù)目也是合情合理的，關(guān)鍵是要合理安排好支出項目，注重提高生活品質(zhì)方面的支出，而不是盲目消費。

其次我們通過劉先生家庭的資產(chǎn)安排看出，劉先生的家庭資產(chǎn)安排走向了兩個極端。除去其女兒的留學(xué)專項基金和自用房地產(chǎn)，家庭生息資產(chǎn)主要為定期存款和股票，各占57％和43％。股票從目前市場走勢來看，風(fēng)險不斷累積；而定期存款雖然安全，但收益偏低，難以抵御通脹帶來的貶值風(fēng)險。

理財建議

一、家庭財務(wù)保障計劃是家庭幸福的基礎(chǔ)

一個家庭只有在保證有穩(wěn)定的收入現(xiàn)金流的前提下，才能有信心來合理的安排未來生活。如果中途家庭出現(xiàn)收入的意外斷流，難免會對未來生活造成強烈的沖擊，如果是家庭的經(jīng)濟支柱出意外，更會帶來毀滅性的打擊。劉先生是家庭的經(jīng)濟支柱，74％的家庭收入是他貢獻的，因此很有必要對他作一份保障計劃。根據(jù)資料顯示，劉先生家庭月支出保額1000元，被保險人和險種未明。因此我們只能在未考慮已投保險的假定下來分析劉先生的保險需求。劉先生愛人收入穩(wěn)定，加上家庭現(xiàn)有生息資產(chǎn)70萬元，假設(shè)萬一出現(xiàn)意外，家庭生活基本能得到保障；因此我們重點考慮的是劉先生如果出現(xiàn)失業(yè)或發(fā)生其它意外等失去工作能力的情況下彌補收入的保險需求。

通過測算，因劉先生對家庭的經(jīng)濟貢獻大，他的壽險需求是75萬元左右。劉先生在外資企業(yè)擔(dān)任高管，競爭激烈，工作壓力大，而且外資企業(yè)對員工疾病和醫(yī)療保障程度不高，所以對保險的需求非常大，建議的保險組合是75萬的定期壽險＋保額10萬的重大疾病險＋保額10萬意外醫(yī)療綜合保險＋豁免保費的定期壽險，年交保費7000元左右，全面保障家庭生活。

二、養(yǎng)老規(guī)劃分析：我的養(yǎng)老金夠了嗎

第一步：估算需要儲備的養(yǎng)老金生活支出：劉先生家庭目前每月的生活方面開支為8000元。假定通脹率保持年均3％的增長幅度，按年金終值計算法，退休后劉先生家庭要保持現(xiàn)在的購買力不降低的話，除去退休后按月領(lǐng)取的國家基本養(yǎng)老金2000元后，要維持退休后35年的生活支出，以實際投資報酬率2％計算，退休當(dāng)年須儲備好總共242萬元的費用。

醫(yī)療支出：醫(yī)療方面的開支將是老年人最重要的一項開支。雖然建議投保了保額為10萬元的重大疾病險和意外醫(yī)療綜合保險，但是考慮到遭遇保障范圍外的疾病或超出保額的醫(yī)療金等因素，理財師建議劉先生還須準備一筆醫(yī)療備用金，如果有生之年沒有用上則可留給子女。假定兩人退休后平均每年在醫(yī)療保健上還需花費10000元，那么35年看病的總花銷就是35萬。因此，劉先生家庭需要的養(yǎng)老儲備金大約是277萬元。

第二步：估算未來能積累的養(yǎng)老金

我們根據(jù)劉先生當(dāng)前的投資組合和資產(chǎn)的投資報酬率來測算下劉先生和太太從現(xiàn)在到退休總共能儲備多少的養(yǎng)老資產(chǎn)。在準備養(yǎng)老金方面，他們主要有兩個來源：一是手頭資金的投資收益，二是每年結(jié)余的再儲蓄。假設(shè)劉先生的定期存款為兩年期，其稅后收益率為2.2％左右；而中國股市已經(jīng)經(jīng)過大幅上漲，其未來平均收益假定保守以5％來計，根據(jù)其目前資產(chǎn)分配比例來算，預(yù)期綜合投資報酬率為3.4％左右。每年的投資收益加上原有70萬生息資產(chǎn)，退休當(dāng)年預(yù)計總共能儲備205萬元準備金。這個計算結(jié)果可以回答了劉先生最初的提問：按照劉先生現(xiàn)有的資產(chǎn)投資配置，尚存在養(yǎng)老金缺口72萬元左右。

三、養(yǎng)老投資建議：

1.根據(jù)劉先生月支出8000元的消費水平，建議留出3萬元左右的資產(chǎn)作為家庭的緊急預(yù)備金，可選擇存在銀行的活期帳戶上，以備不時之需。

2.為提高養(yǎng)老資產(chǎn)的收益性，建議將原存銀行的40萬元定期存款購買資質(zhì)良好、業(yè)內(nèi)口碑較好的公司發(fā)行的信托或集合理財產(chǎn)品，但一定要購買有可靠有效擔(dān)保的產(chǎn)品。目前，信托產(chǎn)品的期限多為1年、2年左右，年收益率一般在4.5％至6.6％左右，收益是同期銀行儲蓄稅后收益的數(shù)倍，集合理財?shù)氖找嬉步咏_放式基金。

3.考慮到劉先生自身精力和炒股經(jīng)驗的限制，建議劉先生根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力建立獲利點，在恰當(dāng)時機從股市中退出，將自身生息資產(chǎn)的30萬市值的股票投資開放式基金，通過基金公司專家理財和間接地對股市投資，追求資產(chǎn)的長期增長。不但可以彌補個人直接投資的缺陷，還可分享國民經(jīng)濟的高速成長。建議將其中20萬投資于業(yè)績表現(xiàn)良好的股票型和配置型基金，比如國投瑞銀創(chuàng)新動力、中郵核心、益民紅利等。10萬投資于債券型基金或購買國債，可確保資產(chǎn)的安全性和穩(wěn)定獲利。目前債券型基金的年收益率基本在8％以上。

4.劉先生每月都有相當(dāng)?shù)氖杖牍?jié)余，并還有年終獎金。建議采取定期定額投資單只基金的方式進行，或者在銀行理財師的指導(dǎo)下選擇合適的定投組合。

5.劉先生為女兒留學(xué)準備了3.7萬美元的外幣，但距離當(dāng)前還有至少2年的時間，為提高資產(chǎn)收益，從資產(chǎn)的安全性考慮，建議購買銀行推出的兩年期左右的外匯理財產(chǎn)品，比如和境外股票掛鉤的保本型理財產(chǎn)品年收益普遍在15％以上，完全可以規(guī)避美元的貶值。

2007年06月01日 01:27  《21世紀贏基金》 宗學(xué)哲/文