我國企業(yè)年金經過了2004年的立法年、2005年的機構年和2006年企業(yè)年后，2007年進入規(guī)范年，企業(yè)年金移交進入實質性階段。截至2006年底，我國建立企業(yè)年金的企業(yè)已達2.4萬多家，參加職工964萬人，積累基金910億元，資金量比2000年增長了256%，年均增長近100億元。但是，按照勞動保障部要求規(guī)范運作的企業(yè)年金只有158億元。根據(jù)《關于做好原有企業(yè)年金移交工作的意見》（勞社部發(fā)〔2007〕12號）文件精神，由社會保險經辦機構、原行業(yè)管理的以及企業(yè)自行管理的原有企業(yè)年金均應移交給具備資格的機構管理運營。移交原有企業(yè)年金主要包括基金資產、負債、賬戶記錄、相關財務及業(yè)務檔案資料等。企業(yè)年金移交采取公開透明、平穩(wěn)運作、安全完整的原則，尤其要做好移交和接收的銜接過渡工作，采取集中移交和分散移交相結合，先移交后規(guī)范的方式進行移交，做到基金資產安全移交。

這次勞動保障部要求企業(yè)年金規(guī)范移交、實行市場運營與1998年國務院要求行業(yè)統(tǒng)籌移交地方政府、實行屬地管理相比，都有時間要求，要移交基金和賬戶，但是，由于企業(yè)年金的企業(yè)屬性，移交是指基金要按照市場化進行管理和運營，企業(yè)年金的基礎業(yè)務仍在企業(yè)內完成，企業(yè)處于市場運作的業(yè)務的前端；基本養(yǎng)老保險的移交僅僅是養(yǎng)老金的發(fā)放實行了社會化管理，其他具體的基礎性工作仍留在企業(yè)內部。兩次移交具有以下不同：

一是移交的接收對象不同：行業(yè)統(tǒng)籌移交接收的對象是政府社保部門，是在政府直接主導下，由政府強制接受，屬于政府行為；企業(yè)年金移交的接收對象是國家認可的市場管理機構，由商業(yè)銀行、保險公司、基金公司、信托公司、證券公司等，屬于商業(yè)行為，企業(yè)具有選擇權。

二是移交的管理方式不同：行業(yè)統(tǒng)籌移交是采取屬地化管理，實行省級統(tǒng)籌，截止2006年底，只有北京、天津、吉林、黑龍江、上海、福建、重慶、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆等13個省區(qū)市實現(xiàn)了省級統(tǒng)籌，遼寧、安徽、山東、河南、廣東、廣西、西藏7個省區(qū)和新疆生產建設兵團則是以市級統(tǒng)籌為主，其它省份仍以縣級統(tǒng)籌為主。按照勞動保障部的規(guī)劃，力爭兩年內實現(xiàn)省級統(tǒng)籌；企業(yè)年金移交是選擇市場管理機構，突破了屬地概念，由委托人和受托人進行選擇。

三是移交的內容不同：行業(yè)統(tǒng)籌移交的是基本養(yǎng)老保險個人賬戶和少量結余的統(tǒng)籌基金；企業(yè)年金移交的是實賬戶和基金資產，是真金白銀，凡賬戶中記載的資金，無論是存量還是增量都要移交，要做到賬實相符，如果出現(xiàn)投資損失，是由企業(yè)和職工個人承擔。

四是管理運作的成本不同：行業(yè)統(tǒng)籌移交基本上是無成本運作，或者是少成本運作；而企業(yè)年金移交后的運作是有成本的，按照勞動保障部兩個令的要求，無論企業(yè)年金基金投資運營和盈虧狀況如何，企業(yè)每年都要向選擇的市場管理機構支付不同比例的管理費用。

在企業(yè)年金移交工作中，需要成立資產管理機構，選擇受托管理模式，制定企業(yè)年金方案，通過民主程序決策，企業(yè)年金方案報批，年金存量資產清理，選擇市場管理機構，簽訂委托管理合同，企業(yè)年金計劃報備，完成一系列流程以后，才能正常開展企業(yè)年金業(yè)務。因此，企業(yè)年金規(guī)范移交是一項復雜而艱巨的系統(tǒng)工程。

一、方案報備

勞動保障部要求，對建立原有企業(yè)年金的企業(yè)，仍然生產經營并繼續(xù)繳費的，要按照《關于企業(yè)年金方案和基金管理合同備案有關問題的通知》（勞社部發(fā)〔2005〕35號）規(guī)定，對原有企業(yè)年金方案進行修訂，原來沒有企業(yè)年金方案的要重新制定，報勞動保障部門備案。

按照國資委的文件，中央企業(yè)建立企業(yè)年金，必須履行報批程序。對企業(yè)年金方案要統(tǒng)籌規(guī)劃、整體設計。企業(yè)（集團）總部的年金方案應在企業(yè)年金總體方案中單列。為提高審核效率，中央企業(yè)在企業(yè)年金方案草案擬訂后，應在履行企業(yè)內部有關民主程序和決策程序前與國資委進行溝通。財務合并報表虧損以及未實現(xiàn)國有資本保值增值的企業(yè)，企業(yè)（集團）總部職工暫不得實行企業(yè)年金制度；但盈利并實現(xiàn)國有資本保值增值的子企業(yè)，可以制訂單獨的企業(yè)年金實施方案，經企業(yè)（集團）審核同意并報國資委備案后實施。國資委批準后，再到勞動保障部備案，并抄送子公司所在社會保險統(tǒng)籌地區(qū)勞動保障行政部門。

二、模式選擇

企業(yè)要成立企業(yè)年金資產管理機構，如果選擇內部受托模式，則要成立企業(yè)年金理事會；如果選擇法人受托管理模式，則要成立企業(yè)年金管理委員會。無論是理事會或管委會，都需要下設辦公室或秘書處，作為日常辦事機構，支撐企業(yè)年金具體業(yè)務，通常由企業(yè)的人力資源部門承擔。理事會或管委會都是松散型機構，人員構成基本相同，都是兼職人員，下設的辦公室或秘書處才是日常事務管理部門。但是，理事會獨立性更強，不是企業(yè)的下屬單位，可直接承擔受托人責任，是企業(yè)年金的最高決策機構，具有一定的民事地位；管委會則是企業(yè)的一個內部行政管理部門，相當于協(xié)調各部門的聯(lián)席會議，不具備受托職能，只行使監(jiān)督職責。在市場管理機構選擇上，理事會是按照合同法，選擇賬戶管理人、托管人和投資管理人；管委會是按照信托法，選擇法人受托機構。在角色定位上，理事會或管委會相當于“董事會”，是決策機構；辦公室或秘書處相當于總經理，是執(zhí)行機構，承擔輔助決策服務和業(yè)務管理。

三、移交時間

1、截至日期

按照勞動保障部的要求，原行業(yè)、企業(yè)要統(tǒng)籌規(guī)劃規(guī)范管理原有企業(yè)年金和建立新的企業(yè)年金計劃，報出資人代表機構審核同意，同時報送勞動保障部門備案。其中，中央企業(yè)的實施方案，要報勞動保障部備案。按期完成規(guī)范和建立企業(yè)年金確有困難的中央企業(yè)，經向勞動保障部說明理由，可延長至2008年底。

國資委152號文件要求，在文件下發(fā)之前已試行企業(yè)補充養(yǎng)老保險制度的中央企業(yè)，應盡快對原有企業(yè)補充養(yǎng)老保險進行清理、規(guī)范，制訂新的企業(yè)年金方案，并在2008 年6 月底前報送國資委審核；確有特殊情況的，經國資委同意，可延期至2008年底。

企業(yè)年金移交關鍵是存量的整體移交，這是甲乙雙方共同的行為，不僅僅是受托人單方的要求，移交工作涉及到受托人和與之委托的托管人和投資管理人之間的談判和協(xié)商。一旦市場管理機構接受了受托人委托管理的企業(yè)年金基金資產，整個移交工作才算結束。

2、合同時間

勞動保障部對企業(yè)年金市場管理機構采用行政審批制和市場準入制，不是日常核準制。審批是有批次計劃的，根據(jù)第一批和第二批資格申報情況，目前是2年審批一次。這種審批方式對金融機構有一定的影響，比如已經其他市場監(jiān)管機構同意，成立了企業(yè)年金業(yè)務的市場機構，可能因為沒有趕上資格認定時間，沒有拿到運營資質，無法開展企業(yè)年金業(yè)務。同時，市場機構資格認定不是終身制，企業(yè)年金基金管理機構的資格證書有效期為3年，期限屆滿前3個月應當向勞動保障部提出延續(xù)申請。如果企業(yè)年金基金管理機構資格有效期屆滿未延續(xù)的，依法解散、被依法撤銷、被依法宣告破產或者被依法接管的，勞動保障部將辦理資格注銷手續(xù)而退出企業(yè)年金市場。

第一批企業(yè)年金市場管理機構獲取資質的時間是2005年8月，這37家機構最遲必須在2008年8月以前通過勞動保障部的復核，否則將被注銷資格。因此，企業(yè)在選擇勞動保障部第一批授予資質的市場管理機構時，為穩(wěn)妥起見，只能簽到2008年8月?；趹?zhàn)略合作的考量，可在備忘錄中明確或簽訂合作協(xié)議，待資質經2008年8月前勞動保障部復核通過后再續(xù)簽合同。

3、時間匹配

部分經歷了十多年的基本養(yǎng)老保險行業(yè)統(tǒng)籌和企業(yè)補充養(yǎng)老保險業(yè)務實踐的中央企業(yè)，具有行業(yè)企業(yè)補充保險的經歷，具有專業(yè)人才隊伍，具有健全組織機構，具有管理系統(tǒng)設備。其企業(yè)集團控股或參股的金融機構也將參與企業(yè)年金市場角逐，推動我國企業(yè)年金事業(yè)的發(fā)展，根據(jù)勞動保障部公布的10號通告，第二批獲得企業(yè)年金市場管理資格的機構已經公布，為了整合資源、開拓市場、充分競爭，實現(xiàn)戰(zhàn)略合作和發(fā)展，在選擇企業(yè)年金市場管理機構上，可考慮第二批獲得資質的管理機構，與其簽署的委托管理合同最遲可簽到2010年11月。

四、資產處理

為便于移交，勞動保障部要求應盡量在移交前將基金資產轉為合格的投資產品。在基金資產的清理上，對出現(xiàn)不良資產或難以兌現(xiàn)承諾回報的，勞動保障部門要會同有關部門提出資產清理方案，按照誰承諾誰負責的原則在移交前解決；確實難以解決的，要明確責任和債務關系，選擇企業(yè)年金基金管理人時如實說明情況，在各方達成協(xié)議的基礎上，可將基金資產與債務一并移交。

原有企業(yè)年金基金投資項目，在2007年底之前合同到期的，一律收回資金，不再簽訂其他投資合同，移交給具備資格的機構后再按規(guī)定投資運營。在基金投資的處理上，原有企業(yè)年金基金投資項目，在2007年底之前合同未到期的，原資產管理機構應與新的受托人及投資管理人協(xié)商一致，在明確債權債務的基礎上，將基金資產投資合同一并移交，同時變更合同管理人。

我國在2000年以國務院文件形式將企業(yè)補充養(yǎng)老保險規(guī)范為企業(yè)年金，因此，企業(yè)年金不僅是企業(yè)補充養(yǎng)老保險的延續(xù)，又是企業(yè)補充養(yǎng)老保險的發(fā)展。正因如此，企業(yè)年金基金在長期的運行中，其存量的投資形態(tài)較為復雜，有存款、債券、股票、保險產品、實業(yè)投資等等，有的保值增值，有的出現(xiàn)虧損，有的存在潛虧，這種現(xiàn)實狀況對資產移交會產生不同程度的影響。

如果采取分步移交企業(yè)年金資產的方式，可先將沒有風險的企業(yè)年金資產移交給市場管理機構。然后，對有投資風險的資產，特別是屬于潛在損失的，采取各種補救措施，在運作中逐步消化，待資產風險化解后，再移交給已經選擇的市場管理機構。分布移交方式有利于爭取時間逐步化解投資風險，將有投資損失的硬傷轉化為軟傷，但是有可能推延企業(yè)年金移交工作時限。

如果采取整體移交企業(yè)年金資產的方式，即將企業(yè)年金債權債務一并移交，能夠在國家部委要求的截至時間內完成，但是有可能使?jié)撎澴兂擅魈?，同時還取決于市場管理機構是否接受債務，也會影響企業(yè)年金移交。

基于風險控制管理，在選擇投資管理人時，宜多選擇幾家，一是有利于資產合理配置，分散投資風險；二是有利于投資風險的合理分攤，易于投資管理人接受有風險的資產。

五、機構選擇

在集團企業(yè)年金管理模式上，有的采取集中統(tǒng)一管理模式，建立集團統(tǒng)一的企業(yè)年金計劃，統(tǒng)一管理、統(tǒng)一標準、統(tǒng)一流程、統(tǒng)一招標，資金集中運作，提高資金投資的規(guī)模效益，降低交易成本；有的采取集團統(tǒng)一企業(yè)年金方案，統(tǒng)一制定指導意見，統(tǒng)一選擇市場管理機構，旗下企業(yè)分別與市場管理機構簽定合同，建立單獨的企業(yè)年金計劃；有的是在集團統(tǒng)一計劃、統(tǒng)一管理的模式下，統(tǒng)一選擇市場管理機構，按照先試點，后集中的方式，逐步納入集團的企業(yè)年金計劃管理。

選擇適合的市場管理機構是確保企業(yè)年金基金資產保值增值的關鍵，我國市場的特點是同質化現(xiàn)象比較普遍，創(chuàng)新少些，復制多些。因此，對市場管理機構，不求最好，但求適合?？刹扇M向比較，同業(yè)對標；縱向比較，以現(xiàn)在為基點，追溯歷史，預測未來；采取多視角觀察，多參數(shù)分析，多目標決策。對投資管理人，不僅要看牛市的業(yè)績，更要看熊市的業(yè)績。托管人的職責，一是保管，確保企業(yè)年金的獨立性和安全性；二是監(jiān)管，監(jiān)控投資管理人的行為。企業(yè)年金基金支付方式有多種，由員工自行選擇，但基本都是一次性支付，因此，托管人的服務并不體現(xiàn)在終端，更多的是體現(xiàn)在過程，即時估值、資產查詢等。對用戶而言，只有能夠解決自己問題的方案，才是好方案；只有適合自己特點的產品，才是好產品。

同時，受政策法規(guī)限制、合作伙伴變更、企業(yè)戰(zhàn)略調整、專業(yè)技術要求等多方面因素的影響，要充分考慮更換市場管理機構的可能，盡管更換機構會增大交易成本，這也是企業(yè)年金自愿性原則的體現(xiàn)。在目前的狀況下，更換賬戶管理人是最麻煩的，賬戶管理人是企業(yè)年金運作的信息中心，涉及到委托人、受托人、托管人、投資管理人、市場監(jiān)管機構、中介服務機構等，專業(yè)性較強，有一定的技術門檻，容易形成技術壁壘。

企業(yè)年金基金賬戶業(yè)務管理模式呈現(xiàn)基礎業(yè)務在基層、業(yè)務經辦在集團、資產運作在市場的特點，正因為企業(yè)年金的企業(yè)屬性，企業(yè)實際上是承擔托管人和賬戶管理人的業(yè)務前端角色，大量的基礎工作和業(yè)務流程在企業(yè)完成。企業(yè)年金的賬戶運作模式：一是采取賬戶管理人和企業(yè)兩級管理，企業(yè)作為賬戶管理人的客戶端，應用賬戶管理人提供的管理信息系統(tǒng)，由企業(yè)人力資源管理部門逐級完成基金賬戶歸集后，將業(yè)務數(shù)據(jù)提交給賬戶管理人的數(shù)據(jù)中心；二是采取打包方式，由企業(yè)應用自己的賬戶管理信息系統(tǒng)，將基層單位逐步歸集、匯總后的帳款數(shù)據(jù)打包提交，或轉換成賬戶管理人設定的數(shù)據(jù)接口提交。進入市場運作后，市場管理機構記錄投資收益，核對資產狀況，提供信息查詢，期間的賬戶轉移、收益分配、基金支付等業(yè)務仍需企業(yè)確認和辦理。

因此，從賬戶管理人的選擇考慮，在使用賬戶管理人提供的應用系統(tǒng)時，必須具備業(yè)務數(shù)據(jù)分類分離功能，不僅可導出個人賬戶基本信息，更能導出所有的業(yè)務操作記錄，而且這些信息還要具備整合功能。這樣才能確保企業(yè)年金個人賬戶在長期游離的狀態(tài)下，能夠保持連續(xù)性、完整性、準確性，具備可攜帶性。同時，在考察市場管理機構時，還有觀察具備賬戶管理人資格的企業(yè)，是否也是用自己開發(fā)的賬戶管理信息系統(tǒng)。因為一個自己都不用的東西，肯定不是好東西。

企業(yè)年金移交是個涉及多個運營和管理機構，涉及多項專業(yè)領域，涉及存量和增量資產，涉及從業(yè)務宣傳、方案制定、組織建立、資產清理、機構選擇、計劃報批等多個流程的系統(tǒng)工程，需要各方配合協(xié)調，才能合規(guī)運作，整體推進，如期、按質、平穩(wěn)的完成企業(yè)年金移交工作。

2007-12-13中國養(yǎng)老金網(wǎng)整理作者：陳堅