企業(yè)年金市場一直以來都是外資保險公司虎視眈眈的盤中餐，它們憑借自己的優(yōu)勢，認為這個市場手到擒來，非己莫屬。然而，市場的發(fā)展并沒有按照它們設計的軌跡運行

團險大門對外資保險放開已經(jīng)將近一年了，外資保險并沒有如事先預料的那樣來勢洶洶。
 
盡管開放僅月余，中英人壽、太平洋安泰人壽等多家外資公司便如愿進入團險市場，拿到了第一單業(yè)務，可是，外資保險隨后在團險市場上的發(fā)展并不順利，截至今年8月，團險分文未進的外資保險公司占了將近40%，有的外資保險公司甚至未能獲得團險的經(jīng)營資格。

快速占領市場的捷徑

8月初，企業(yè)年金管理機構名單出爐，又讓外資保險雪上加霜，其進軍團險市場的腳步明顯放緩了。外資保險一直將企業(yè)年金視為進軍團險市場的突破口，在?？当ｋU北京分公司開業(yè)儀式上，外方股東AEGON董事長兼首席執(zhí)行官唐仕德明確表示，要密切關注企業(yè)年金市場，這將對?？当ｋU將來年金的開展發(fā)揮重要的作用。中宏人壽在申領團險牌照的同時，外資股東宏利表示正在積極制定中宏在內(nèi)地企業(yè)年金市場的發(fā)展策略，還將從香港引入資深的企業(yè)年金專家，籌備和拓展該項業(yè)務。

企業(yè)年金如此被外資保險公司重視，原因在于：一是企業(yè)年金市場巨大，目前已經(jīng)積累的企業(yè)年金達到了500億元，據(jù)樂觀估計，企業(yè)年金邁上正軌后每年將增加1000億元，這給予了保險公司充分的想象空間；二是企業(yè)年金市場尚未被開辟，一切都是新的，建立企業(yè)年金的企業(yè)目前還不多，稅收等相關政策等有待制定和完善，外資和中資保險幾乎站在了同一起跑線上。而在個險、銀保等業(yè)務上，中資保險已經(jīng)先走了好多步；三是外資保險的外資股東大多具有企業(yè)年金管理方面的豐富經(jīng)驗，如?？倒就夥焦蓶|AE GON是美國企業(yè)年金市場上的佼佼者，中宏人壽外資股東加拿大宏利金融在加拿大企業(yè)團體養(yǎng)老金市場排名第二；四是外資保險傍到了中資股東大款。外資保險的中方股東實力都比較強且國有企業(yè)占多數(shù)，如中石化、中海油、中糧、中信等大型集團公司，將來在企業(yè)年金上的支出不可小覷。中意人壽小試牛刀，僅從中方股東手中就拿到了200億元的大單，在壽險公司中的排位躥升到第四，這不失為快速占領市場的捷徑。

面對這些誘惑，外資保險怎能不想入非非。早在2004年6月，中意人壽董事長林金高表示，他們在積極準備團險尤其是企業(yè)年金工作的開展，包括人員培訓、技術配備、系統(tǒng)開發(fā)等，以期盡快進入企業(yè)年金市場。這代表了大多數(shù)外資保險公司的心聲。

打錯了如意算盤

本來以為企業(yè)年金是保險公司的盤中餐，卻沒有想到這塊大肥肉早就被眾多金融機構所關注，銀行、
證券公司、基金公司、信托公司、保險公司都想分食，外資保險發(fā)現(xiàn)自己打錯了如意算盤。為了均衡各方利益，企業(yè)年金基金實行信托式管理，實行委托人、受托人、賬戶管理人和投資人四家機構分步運作，這不同于商業(yè)保險的契約式管理。保險公司與其他金融機構同臺競技，只承擔其中的部分功能，無法體現(xiàn)其在養(yǎng)老金管理、風險控制等方面的優(yōu)勢。加上監(jiān)管機構對企業(yè)年金資格實行準入機制，嚴格審核，第一批管理機構中，8家保險機構獲得了10項資格，只占總數(shù)的四分之一，眾多外資保險公司被擋在了門外。

不能在企業(yè)年金上角逐，外資保險最直接的損失是其中方股東的年金業(yè)務。直接獲得中方股東的業(yè)務本來就是外資保險公司與之合作的潛條件，沒有獲得資格，外資保險只能眼睜睜看著中方股東的年金被其他金融機構拿走。目前全國已有19個省市頒發(fā)了企業(yè)年金稅優(yōu)政策，調查中發(fā)現(xiàn)，在北京、上海、沈陽、杭州、大連和寧波，有81.6%的企業(yè)愿意考慮建立企業(yè)年金計劃。

盡管將來還會有第二批、第三批企業(yè)年金管理機構獲批，但對外資保險而言仍不容樂觀，且不說在排隊等候的諸多中資保險公司，即便能順利拿到管理資格，外資保險公司也無法掌握自己的命運。除非設立養(yǎng)老金公司，否則外資保險公司也只能取得賬戶管理人資格，處于被選擇的地位。而外資保險公司初來乍到，缺乏在中國內(nèi)地的年金管理經(jīng)驗，難以保證能順利入場，更無法進行產(chǎn)品開發(fā)、資金運用等核心運作。而且，外資保險公司已比中資保險晚了一大步，要想追趕上去實在不易。企業(yè)年金開始讓外資保險感到頭痛。

企業(yè)年金管理資格出臺之后，盡管有的外資保險公司表示會細分市場，另辟蹊徑。話雖這樣說，其并沒有放棄企業(yè)年金市場，只是換了一種策略，曲線進軍企業(yè)年金市場。如中宏人壽開發(fā)滿足企業(yè)對團險主要需求的保障型員工福利計劃；太平洋安泰直指企業(yè)年金，近日推出了補充養(yǎng)老團體年金保險。不過，與高達千億的企業(yè)年金市場相比，這只是小打小鬧，外資保險的企業(yè)年金之路注定不是坦途。

2005年11月05日 06:10 上海證券報網(wǎng)絡版作者：馮躍

【作者：馮躍】  【出處：上海證券報網(wǎng)絡版】