當(dāng)今社會，由于缺乏理財意識，許多人沒有積蓄，甚至是入不敷出。各個政府為保證人民退休后的生活不受影響，均強(qiáng)制進(jìn)行理財。401K、強(qiáng)積金和養(yǎng)老金就屬于強(qiáng)制理財?shù)姆懂?。盡管三者都是政府出臺的強(qiáng)制養(yǎng)老理財政策，但是制度和模式卻不盡相同。

美國401K計劃

如果按照世界銀行的三大支柱進(jìn)行分類，美國養(yǎng)老金體系共有三大支柱，分別是全國統(tǒng)籌的社會養(yǎng)老保險計劃、雇主發(fā)起設(shè)立的私人養(yǎng)老金和家庭個人開設(shè)的個人退休賬戶。401K計劃就是私人養(yǎng)老金的分支之一，這點跟我國的企業(yè)年金非常相似。

如今美國的401K 計劃已經(jīng)走過三十多個年頭，根據(jù)美國投資公司協(xié)會數(shù)據(jù)顯示：截至2013 年第二季度，401K 計劃賬戶資產(chǎn)余額達(dá)到3.79萬億美元，約占美國當(dāng)年GDP 的22.9%，其地位是無可替代的。401K計劃的機(jī)制設(shè)計和運作模式都很獨特，在國際養(yǎng)老保險制度中獨樹一幟，這對中國養(yǎng)老保險制度改革也有很深遠(yuǎn)的影響。

美國401K計劃源于之前對私人企業(yè)退休金制度改革，這一計劃取代了原來只由雇主承擔(dān)的制度，而演變成養(yǎng)老金由雇主和員工共同承擔(dān)，并可由員工根據(jù)自身的風(fēng)險偏好，自由決定是否入市抑或是選擇具體的投資品種，這是401K計劃不同于中國社?；鸬闹匾獏^(qū)別之一。

也就是說，當(dāng)員工選擇了企業(yè)提供的401K計劃后，就要每月從工資中拿出一定比例的資金存入這個養(yǎng)老金賬戶，而企業(yè)也要按一定比例將錢存入往此賬戶，且不超過員工存入數(shù)額。與此同時，企業(yè)還要向員工提供3到4種不同的證券組合投資計劃，員工可任選一種進(jìn)行投資。員工退休時，就可以使用。

在具體的資產(chǎn)配置方面，401K計劃主要投資基金品種，如股票型基金、貨幣基金、平衡型或偏債型基金。以2009年的數(shù)據(jù)為例，當(dāng)年基金類品種的配置比例高達(dá)91%，而股票配置比例則僅為9%。不過總體而言，401K計劃入市較為積極，如今中國養(yǎng)老金也效仿401K計劃，準(zhǔn)備入市。

TIPS：401K名稱來源于美國《國內(nèi)稅收條例》第401條K款，是美著名的養(yǎng)老計劃。

香港強(qiáng)積金

2000年12月，香港正式推行了強(qiáng)制性公積金政策，即“強(qiáng)積金”，現(xiàn)今覆蓋率已高達(dá)85%。強(qiáng)積金與美國401K計劃類似，香港雇員在參加強(qiáng)積金計劃之后，可自由選擇強(qiáng)積金的細(xì)分品種，雇主無權(quán)決定。

強(qiáng)積金制度與內(nèi)地的養(yǎng)老金制度差不多，錢在個人賬戶里，工作時存多少，退休時拿多少，每個人的錢一清二楚。雇主和員工必須將月薪的5%交出來供款，下限為月入6500港元，上限為月入25000港元。待到員工達(dá)到退休年齡后，方可取出強(qiáng)積金使用。

但不同于內(nèi)地，香港沒有法定的退休年齡，企業(yè)可自行決定。而且內(nèi)地的養(yǎng)老金，個人是無法決定其使用方式的。強(qiáng)積金規(guī)定，雇員和雇主每個月都可拿出5%的免稅收入，將錢放在信托受托人的專門獨立賬戶，給第三方基金公司打理，并向其交納管理費，退休時可以一次性支取退休金及其收益。

2012年6月21日，強(qiáng)積金迎來了全自由時代。從2012年11月1日開始，雇員擁有更大的選擇權(quán)，可以每年一次將現(xiàn)有賬戶中自己繳納并產(chǎn)生收益的部分，轉(zhuǎn)移給自行挑選的“理財者”，即香港人俗稱的“強(qiáng)積金半自由行”。

在監(jiān)管方面，強(qiáng)積金受到的限制要多于美國401K計劃，香港政府一般嚴(yán)格限制使用衍生工具和進(jìn)行現(xiàn)金、證券借貸，強(qiáng)積金一般也不能進(jìn)行高杠桿投資，且標(biāo)的債券需要達(dá)到法規(guī)要求的信貸評級。另外，每只基金所持的港元投資項目至少占該基金市值的30%，以及只可將指定百分比的現(xiàn)金存放于單一銀行等。

結(jié)語：

我國養(yǎng)老面臨著一個尷尬的境遇，人口結(jié)構(gòu)特殊、覆蓋面不廣以及養(yǎng)老資金的缺乏。為了應(yīng)對老齡化危機(jī)帶來的挑戰(zhàn)，我國不斷對養(yǎng)老金制度進(jìn)行著改革。

盡管我國政府對養(yǎng)老體系的規(guī)劃目標(biāo)是構(gòu)造一個由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和個人儲蓄養(yǎng)老構(gòu)成的三層體系，但從目前的現(xiàn)狀看，基本養(yǎng)老保險由于其法律上的強(qiáng)制性而得到了較好的執(zhí)行。對比之下，企業(yè)年金近年來也發(fā)展迅速，但由于企業(yè)間經(jīng)濟(jì)實力差異巨大，僅有較好經(jīng)濟(jì)效益和規(guī)模的企業(yè)方有實力建立自己的年金計劃，目前多以中央企業(yè)為主。而個人儲蓄養(yǎng)老的理念盡管早已提出，但我國保險市場品種單一，且居民本身較高的個人儲蓄率使得對儲蓄養(yǎng)老的接受度不高。

總體來看，中國養(yǎng)老的改革步伐在不斷前行，發(fā)展的同時也借鑒美國401K計劃和香港強(qiáng)積金，但怎樣走出中國特色的養(yǎng)老金模式卻依然是需要探索的問題。

【出處：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)】