[摘要]大力發(fā)展企業(yè)年金制度，建立以社會基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和個人儲蓄為三支柱的養(yǎng)老保障體系，是我國今后一段時間內(nèi)養(yǎng)老保險制度建設(shè)的重點。但是，由于主、客觀等方面的原因，我國商業(yè)年金壽險產(chǎn)品和企業(yè)年金之間的關(guān)系問題，在相當(dāng)長的一段時期內(nèi)一直界定不清。本文沿著保險購買直到最后支付的主線，在定義、所享受的稅惠政策、賬戶管理方式、投資渠道、風(fēng)險承擔(dān)以及最后支付等方面對企業(yè)年金和商業(yè)年金壽險產(chǎn)品進行了比較，并在此基礎(chǔ)上分析了企業(yè)在購買商業(yè)保險時可能面對的風(fēng)險，以及面對巨大的企業(yè)年金市場，商業(yè)壽險公司應(yīng)采取的對策。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)年金,商業(yè)年金,養(yǎng)老保險制度

由于主、客觀等方面的原因，我國企業(yè)養(yǎng)老保險和補充養(yǎng)老保險、商業(yè)年金壽險產(chǎn)品和企業(yè)年金之間的關(guān)系問題，在相當(dāng)長的一段時期內(nèi)一直界定不清。但企業(yè)年金作為我國養(yǎng)老保障體系的第二支柱有著非常重要的作用，明確其與商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的區(qū)別和聯(lián)系，對參與企業(yè)年金的各方當(dāng)事人以及壽險公司都是非常有意義的。

一、企業(yè)年金和商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的區(qū)別

企業(yè)年金和商業(yè)保險是既有聯(lián)系又相互區(qū)別。企業(yè)年金與商業(yè)保險的壽險產(chǎn)品有某些相似之處，但決不是商業(yè)年金壽險產(chǎn)品。其區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)二者所屬的范疇不同

商業(yè)年金壽險產(chǎn)品是商業(yè)壽險公司以營利為目的而賣出的產(chǎn)品，屬于消費商品范疇。而根據(jù)勞動和社會保障部公布的《企業(yè)年金試行辦法》第2條對企業(yè)年金的定義：“企業(yè)年金，是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險制度?！彼c基本養(yǎng)老保險和個人儲蓄共同構(gòu)成我國社會養(yǎng)老保險制度三大支柱。從定義上來看，企業(yè)年金是一項制度，一項旨在保證職工自退休之后依然能獲得一部分養(yǎng)老金的制度，其發(fā)起和建立都不以營利為目的，是屬于企業(yè)的保障計劃和企業(yè)的福利制度范疇。這也是企業(yè)年金和商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的本質(zhì)區(qū)別。

(二)二者所享受的稅惠政策不同

為了鼓勵企業(yè)年金的發(fā)展，使其能真正起到我國養(yǎng)老保障體系的第二支柱的作用，國務(wù)院于2000年發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)完善城鎮(zhèn)社會養(yǎng)老保障體系試點方案的通知》(以下簡稱《通知》)，該《通知》中明確規(guī)定：“有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金，并實行市場化運營和管理。企業(yè)年金實行基金完全積累，采用個人賬戶方式進行管理，費用由企業(yè)和職工個人繳納，企業(yè)繳費在工資總額4%以內(nèi)的部分，可從成本中列支?！奔雌髽I(yè)所繳納的年金可以部分免稅。而對于商業(yè)保險，財政部財企2003—61號文件曾明確規(guī)定：“職工向商業(yè)保險公司購買財產(chǎn)保險、人身保險等商業(yè)保險，屬于個人投資行為，其所需資金一律由職工個人負(fù)擔(dān)，不得由企業(yè)報銷?！奔促徺I商業(yè)年金壽險產(chǎn)品則一般沒有稅收上的優(yōu)惠。

(三)參加企業(yè)年金當(dāng)事人之間的關(guān)系和商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的當(dāng)事人之間的關(guān)系不同，所依據(jù)的法律也不同

企業(yè)年金管理所涉及的當(dāng)事人多，關(guān)系較為復(fù)雜，而商業(yè)年金壽險產(chǎn)品所涉及的關(guān)系人少，關(guān)系相對比較簡單。就企業(yè)年金而言，根據(jù)《企業(yè)年金試行辦法》的規(guī)定，參加企業(yè)年金的職工為企業(yè)年金基金的受益人。同時，“建立企業(yè)年金的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)確定企業(yè)年金受托人，受托管理企業(yè)年金”；“受托人可以委托具有資格的企業(yè)年金賬戶管理機構(gòu)作為賬戶管理人，負(fù)責(zé)管理企業(yè)年金賬戶；可以委托具有資格的投資運營機構(gòu)作為投資管理人，負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金的投資運營。受托人應(yīng)當(dāng)選擇具有資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機構(gòu)作為托管人，負(fù)責(zé)托管企業(yè)年金基金”；“企業(yè)年金基金必須與受托人、賬戶管理人、投資管理人和托管人的自有資產(chǎn)或其他資產(chǎn)分開管理，不得挪作其他用途”?？梢姡髽I(yè)年金的參與者包括職工、企業(yè)、托管人、受托人、投資管理人、賬戶管理人等多個當(dāng)事人。其中，企業(yè)及企業(yè)職工和企業(yè)年金基金受托人(以下簡稱受托人)之間是信托關(guān)系，受《信托法》的約束。受托人和賬戶管理人、投資管理人以及托管人之間是委托代理關(guān)系，受《合同法》的約束，同時，其運營管理同時受銀監(jiān)會、證監(jiān)會等多方機構(gòu)的監(jiān)管，監(jiān)管比較嚴(yán)厲，詳見圖1。而商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的當(dāng)事人是保險人、被保險人和投保人，保險人和投保人之間是保險合同關(guān)系，受《保險法》的約束，其運營管理主要受保監(jiān)會的監(jiān)督和管理。

(四)賬戶管理不同

我國企業(yè)年金制度規(guī)定企業(yè)年金采取個人賬戶管理方式，企業(yè)年金基金實現(xiàn)的基金積累完全歸人個人賬戶，個人賬戶歸個人所有，不得調(diào)劑。年金待遇的高低完全由歷年繳費的高低和個人賬戶基金投資收益的高低決定。當(dāng)職工工作變動時，個人賬戶可以隨同轉(zhuǎn)移。職工或者退休人員死亡后，其企業(yè)年金個人賬戶余額由其指定的受益人或法定繼承人一次性領(lǐng)取。而商業(yè)年金壽險產(chǎn)品是以大數(shù)法則為經(jīng)營基礎(chǔ)，是集合眾多單位和個人的經(jīng)濟互助關(guān)系，以足夠數(shù)量的單位和個人交納的保險費來分?jǐn)偵贁?shù)單位和個人的經(jīng)濟損失，具有賬戶的調(diào)劑性。且賬戶一般不具有轉(zhuǎn)移性，當(dāng)職工變動工作離職時，一般視為自動退保。此外，商業(yè)年金壽險產(chǎn)品根據(jù)所訂立的合同不同，在最后領(lǐng)取的金額、領(lǐng)取年限以及賬戶余額的處理上具有較大的靈活性。一般有個收益率承諾，以待遇確定型為主。

(五)投資領(lǐng)域不同

企業(yè)年金制度下形成的基金可以投資到包括銀行存款、央行票據(jù)、國債、金融債、企業(yè)債等固定收益類產(chǎn)品，也可以投資到股票、股票基金等權(quán)益類產(chǎn)品。而目前商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的投資領(lǐng)域主要還是銀行存款和債券等固定收益類產(chǎn)品。企業(yè)年金基金的投資渠道要比商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的投資渠道寬，因而風(fēng)險可以得到進一步的分散。同時，由于可以投資股票等權(quán)益類資本，其可獲得的投資收益則要高于商業(yè)年金壽險產(chǎn)品。

(六)承擔(dān)的投資風(fēng)險不同

根據(jù)《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，按照基金方式管理的企業(yè)年金，基金的受益人有權(quán)參與基金的投資決策，其投資收益應(yīng)當(dāng)歸入基金財產(chǎn)，屬于基金受益人。但同時，投資風(fēng)險也由基金的受益人承擔(dān)。而購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品，壽險公司全權(quán)對保險資金的投資進行決策，購買者無權(quán)參與資金的投資決策。同樣，保險資金的投資運用所獲得的收益都?xì)w壽險公司所有，壽險公司一并承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險。

(七)能否提前支取的規(guī)定不同

根據(jù)《企業(yè)年金試行辦法》規(guī)定，除出境定居或死亡外，職工的個人賬戶資金在本人尚未達到國家規(guī)定的退休年齡時，不得提前支取。若職工離開本企業(yè)，不能轉(zhuǎn)入新企業(yè)年金計劃的，其原賬戶管理人須將其轉(zhuǎn)入保留賬戶并進行單獨管理，職工個人不得提前支取。而購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的職工可以與企業(yè)協(xié)調(diào)隨時提前退保，并在退保后取得個人賬戶余額。[NextPage]

二、企業(yè)年金和商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的聯(lián)系

(一)二者在保障性的目的上是一致的

企業(yè)發(fā)起設(shè)立企業(yè)年金基金的目的是為了在職工退休后，為其提供一部分收入保障，使其退休前后的生活水平變化不會太大，從而起到維護社會穩(wěn)定的作用。購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的最終目的也是如此，將職212-I-資的一部分延遲到退休后支付，為職工退休后提供一部分補充收入。

(二)商業(yè)年金壽險產(chǎn)品可以成為企業(yè)年金基金投資的一個品種

因為商業(yè)年金壽險產(chǎn)品所提供的保障與企業(yè)年金所提供的保障具有相似性，在功能上具有可替代性。因此，企業(yè)可以將年金基金用來購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品，從而起到為職工退休后提供補充收入的作用。

總之，企業(yè)年金和商業(yè)年金壽險產(chǎn)品是兩個相互聯(lián)系又相互區(qū)別的概念。二者屬于兩個不同的范疇。商業(yè)年金壽險產(chǎn)品是一種消費晶，企業(yè)年金是一項制度安排。二者在所享受的稅惠政策，當(dāng)事人之間的關(guān)系，管理、運營方式、支付方式以及最后余額分配上都有著很大的不同。但二者同時又存在著聯(lián)系，二者所提供的保障具有相似性，功能上具有可替代性。企業(yè)年金制度下形成的企業(yè)年金基金可以用來購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品，以達到保障受益人的目的。

三、企業(yè)購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品所面臨的風(fēng)險

從以上分析可以看出，目前，我國商業(yè)壽險公司所經(jīng)營的企業(yè)年金產(chǎn)品只能作為企業(yè)年金的一種投資品種，而不能作為一種管理運作模式。與采用基金方式管理的企業(yè)年金相比，企業(yè)和職工購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品存在以下風(fēng)險：第一，購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品，能否享受到政府所給予的稅惠政策目前還不能確定。第二，保險公司不能將其資金投資到權(quán)益類投資產(chǎn)品中，因而商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的購買者也無法享受到由此帶來的投資收益。第三，采用基金管理方式下的企業(yè)年金，當(dāng)職工工作變動時，個人賬戶可以隨同轉(zhuǎn)移。而購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的職工在工作變動時，一般視為自動退保，職工個人要承擔(dān)提前退保所帶來的損失。第四，購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的企業(yè)職工所享受的年金待遇一般在簽訂保險合同時就已確定，不取決于個人賬戶的積累，不存在多繳多得，降低了年金對員工的激勵性。第五，購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品可以在和企業(yè)協(xié)商后提前退保，并取得個人賬戶的凈現(xiàn)金價值，從而降低了企業(yè)為職工提供補充養(yǎng)老金的本來作用。

但是，即使是作為企業(yè)年金的一種投資品種，商業(yè)壽險公司的企業(yè)年金產(chǎn)品對企業(yè)和職工也還存在一定的吸引力。

(一)管理相對簡單

企業(yè)若采用基金管理方式來管理企業(yè)年金，其必然涉及到與受托人、托管人、投資管理人、賬戶管理人等多個年金管理的當(dāng)事人，管理流程復(fù)雜。而購買商業(yè)壽險公司的企業(yè)年金產(chǎn)品只需要涉及與商業(yè)壽險公司之間訂立保險合同，賬戶管理和投資管理都由壽險公司內(nèi)部完成，管理流程相對簡單。以繳費環(huán)節(jié)為例，企業(yè)年金基金管理方式下的繳費流程為：賬戶管理人在企業(yè)年金計劃規(guī)定繳費日前，根據(jù)企業(yè)年金計劃及委托人提供的繳費信息，生成繳費賬單，提交委托人和受托人確認(rèn)。同時，受托人向托管人發(fā)送繳費收賬通知。委托人接到繳費賬單后，在計劃規(guī)定繳費日，將企業(yè)繳費和個人繳費劃入托管人開設(shè)的受托財產(chǎn)托管賬戶，并通知受托人和賬戶管理人。托管人按繳費收賬通知核對實收繳費金額。核對一致時，托管人將繳費資金到賬情況通知受托人和賬戶管理人，賬戶管理人將繳費信息記人企業(yè)賬戶和個人賬戶。若核對不一致，當(dāng)實收繳費金額多于繳費收賬通知的應(yīng)收繳費時，托管人通知受托人，根據(jù)受托人指令進行超額繳費處理，并將處理結(jié)果通知受托人和賬戶管理人；當(dāng)實收繳費金額少于繳費收賬通知的應(yīng)收繳費時，托管人通知受托人，受托人通知委托人補繳。而購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的繳費流程為：壽險公司發(fā)出繳費通知單，被保險人在接到通知單后的規(guī)定時限內(nèi)將個人繳費和企業(yè)繳費統(tǒng)一劃入壽險公司開設(shè)的制訂賬戶中，即完成繳費工作。

(二)商業(yè)壽險年金產(chǎn)品的靈活性更高

1.不同的企業(yè)對建立企業(yè)年金制度的目的、方式等是不同的。作為企業(yè)的一種福利安排，建立企業(yè)年金制度意味著企業(yè)要多一筆支出。那么究竟如何支出，以及以何種形式返還給職工才能最大限度地發(fā)揮其激勵職工的作用，對各個企業(yè)來說是不同的。商業(yè)壽險公司可以根據(jù)企業(yè)的不同需求，設(shè)計出符合企業(yè)需求的個性產(chǎn)品，在滿足企業(yè)資金安排的同時，又能幫助企業(yè)起到最大限度激勵職工的作用。

2.商業(yè)壽險年金產(chǎn)品的靈活性還表現(xiàn)在，購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品可以提前退保，并取得所交納保費的凈現(xiàn)金價值。而采用基金方式管理的企業(yè)年金即使停止交納，除國家規(guī)定的情況外，職工個人也不可以提前支取。

3.通常商業(yè)保險可以捆綁其它的健康險產(chǎn)品一起銷售(如平安長青終身年金養(yǎng)老保險A，其中附加了意外殘疾保險)。企業(yè)只要一次購買，即可為職工提供包括養(yǎng)老保險在內(nèi)的較為全面的保障，其激勵性要明顯大于單一的養(yǎng)老保險。這也是基金管理方式下的企業(yè)年金不可比擬的。

(三)商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的穩(wěn)定性高

1.保險資金運用受到嚴(yán)格的控制，只能投資于債券等固定收益類產(chǎn)品，投資風(fēng)險較小。且投資風(fēng)險完全由保險公司來承擔(dān)，企業(yè)職工購買商業(yè)年金壽險產(chǎn)品無需擔(dān)憂投資風(fēng)險。并且有些分紅型的年金產(chǎn)品還承諾與購買者分享壽險公司的經(jīng)營分紅(如新華人壽的錦繡年華養(yǎng)年老金(A)款(分紅型))。

2.商業(yè)壽險公司銷售的年金產(chǎn)品一般還有一個收益率的承諾，且其最后的支付方式一般以待遇確定型為主，即承諾在達到規(guī)定的領(lǐng)取年齡時，購買者可以定期取得穩(wěn)定的補充收入。

相對而言，基金管理方式下的企業(yè)年金一方面要承擔(dān)投資可能造成的損失，另一方面對于最后究竟能領(lǐng)取到多少養(yǎng)老金存在著不確定性。這種不確定性對于企業(yè)和職工來說即暗示著風(fēng)險，因此，對于保守的企業(yè)，商業(yè)壽險年金產(chǎn)品所提供的保障與穩(wěn)定，對其更具有吸引力。

四、對商業(yè)壽險公司的啟示

綜上所述，商業(yè)壽險公司應(yīng)該抓住國家大力發(fā)展企業(yè)年金制度的機遇，充分利用商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的優(yōu)點，努力促使壽險公司的業(yè)務(wù)上一個新臺階。具體可采取如下措施：

(一)讓客戶了解商業(yè)年金壽險產(chǎn)品與采用基金方式管理的企業(yè)年金相比，在目的上是一致的，在功能上是相似的，同時，在管理上更為簡單、高效。它能幫助企業(yè)以較少的管理投入，同樣達到激勵職工的目的。

(二)在現(xiàn)有團體客戶的基礎(chǔ)上，積極與客戶進行交流與溝通，開發(fā)企業(yè)對商業(yè)壽險年金產(chǎn)品的需求。利用強大的精算實力，針對客戶的具體需求，為客戶量身訂制，設(shè)計符合其要求的產(chǎn)品。在滿足企業(yè)資金安排的情況下，最大限度地發(fā)揮年金產(chǎn)品對企業(yè)職工的激勵作用，幫助企業(yè)實現(xiàn)企業(yè)與員工的雙贏。

(三)利用商業(yè)年金壽險產(chǎn)品靈活性的特點，提升商業(yè)年金壽險產(chǎn)品對員工的激勵作用。為企業(yè)提供包括各類健康險在內(nèi)的捆綁式產(chǎn)品。企業(yè)只需一次購買，即能為其職工提供更為全面的保障。

(四)充分利用自身的營銷信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)資源，提供圍繞企業(yè)年金產(chǎn)品的綜合增值服務(wù)。通過對內(nèi)部現(xiàn)有的IT資源整合，建立起綜合性的信息平臺。一方面便于加強壽險公司與企業(yè)的溝通，增加管理的透明度；另一方面也可圍繞企業(yè)年金產(chǎn)品的運作，為企業(yè)或者職工個人提供包括精算指導(dǎo)、信息咨詢在內(nèi)的多種服務(wù)，為銷售其他類的壽險產(chǎn)品打下營銷的基礎(chǔ)。

(五)積極向企業(yè)，特別是現(xiàn)有的團體客戶，宣傳商業(yè)年金壽險產(chǎn)品的穩(wěn)定性和可靠性。年金保險合同一旦簽訂，保險公司即負(fù)有合同所規(guī)定到期給付義務(wù)。一方面壽險公司長期的資產(chǎn)負(fù)債匹配管理及其所積累的管理經(jīng)驗保證了壽險公司能夠按照合同的規(guī)定按時給付；另一方面，即使是壽險公司由于經(jīng)營不善而倒閉了，其業(yè)務(wù)也會由國家指定的壽險公司接管，從而保證年金的按時給付。讓企業(yè)和職工清楚地了解，無論在何種情況下，只要企業(yè)和職工盡到了合同所規(guī)定的繳費義務(wù)，就一定能夠按照合同的規(guī)定收到預(yù)定的年金，為自己的養(yǎng)老生活提供一部分保障。

2006年5月31日    來源：《保險研究》 2006年第04期  作者：生命人壽保險公司研究發(fā)展部 何磊