保險資金此刻的投資沖動比任何時候都來得猛烈，因為“國十條”的保駕護(hù)航，將保險投資渠道拓展至多個角落，尤以投資不動產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)試點、支持保險資金參股商業(yè)銀行最“熱”。

    保險資金蓄勢待發(fā)，只等相關(guān)細(xì)節(jié)出臺。

    記者采訪獲悉，目前，保監(jiān)會已經(jīng)安排下屬各部門詳細(xì)研究“國十條”各配套政策，具體出臺時間表尚未確定。

    投資房地產(chǎn)或解禁

    細(xì)心的人士發(fā)現(xiàn)，一改往日“投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”的表述，“國十條”在有關(guān)投資渠道放開章節(jié)中赫然亮出“投資不動產(chǎn)”字樣。首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系教授庹國柱分析認(rèn)為，相對今年3月公布的《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》來說，此次“國十條”很可能將放開投資房地產(chǎn)一環(huán)。

    保險公司覬覦房地產(chǎn)投資已久。前些年投資房地產(chǎn)的暴利現(xiàn)象，讓保險機(jī)構(gòu)“垂涎欲滴”，多家保險公司曾申請投資進(jìn)入房地產(chǎn)市場，因為種種原因而擱淺。不過，仍有某保險公司“曲線”進(jìn)入，買下上海陸家嘴某核心地塊，用以建造辦公樓宇，該樓所在區(qū)域地價非常高。未經(jīng)證實的消息稱，建設(shè)中的這一樓宇，一半樓層為該保險公司所用，另外一半樓層均對外租售，預(yù)計租金收入相當(dāng)可觀。

    今年3月，基礎(chǔ)設(shè)施項目投資向保險資金開閘，揭開了保險機(jī)構(gòu)間接投資不動產(chǎn)的序幕。公路、鐵路、市政項目等被列入投資項目中，“高回報”的房地產(chǎn)卻仍屬禁區(qū)，著實讓保險機(jī)構(gòu)郁悶不已。

    據(jù)悉，監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾對是否放行房地產(chǎn)投資進(jìn)行了長時間探討，再三斟酌后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)最終放棄“冒險”。庹國柱告訴記者，“保監(jiān)會對投資渠道的放開持積極和謹(jǐn)慎的態(tài)度，因此，比較傾向于低風(fēng)險且能帶來穩(wěn)定收益的項目。公路、鐵路等投資領(lǐng)域雖然資金流動性差，或許幾十年才能見效益，但比較穩(wěn)健和安全；而房地產(chǎn)是高風(fēng)險、高回報的投資領(lǐng)域，一旦出現(xiàn)‘泡沫’，將對保險公司的經(jīng)營造成不小的打擊。”
    保監(jiān)會一位負(fù)責(zé)人當(dāng)時表示，考慮到各地房地產(chǎn)項目的發(fā)展情況不一，將在下一步再考慮放開房地產(chǎn)行業(yè)。此次，“國十條”允許保險資金投資不動產(chǎn)試點，被業(yè)界視為“保險資金投資房地產(chǎn)解禁”。但這一說法并未得到保監(jiān)會證實。

    因此，保險機(jī)構(gòu)萬分期待“國十條”相關(guān)細(xì)則的出臺。據(jù)悉，房地產(chǎn)投資計劃已被列入部分保險機(jī)構(gòu)的議事日程。

    慎對創(chuàng)業(yè)投資

    “創(chuàng)業(yè)投資”在保監(jiān)會先前的政策鋪墊和輿論吹風(fēng)中鮮被提及，可以說，“國十條”是監(jiān)管機(jī)構(gòu)首次明確保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資。

    不過，相關(guān)部門早已展開對保險資金進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域的研究。6月16日，國家發(fā)展和改革委員會財政金融司副司長曹文煉在公開場合透露，國家將支持保險資金進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域，相關(guān)創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠也將擇日公布。

    一家保險資產(chǎn)管理公司人士表示，創(chuàng)業(yè)投資是一項高風(fēng)險、高回報的風(fēng)險投資項目。所謂的保險資金可投資創(chuàng)投領(lǐng)域，主要是指保險公司可向未上市高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，并為其提供創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)，以期獲取資本增值收益的投資方式。

    據(jù)悉，為追求理想的投資回報，國外保險公司對創(chuàng)業(yè)投資熱情高漲，例如，在法國，10%以上的創(chuàng)業(yè)資本來源于保險公司。

    不過，由于創(chuàng)投行業(yè)的高風(fēng)險性，相關(guān)規(guī)定對進(jìn)入該領(lǐng)域的企業(yè)要求較高，除要求注冊資本或出資總額達(dá)到一定數(shù)額外，還要求該企業(yè)必須具有完善的內(nèi)部控制制度。顯然，在保險資金運(yùn)用管理尚不完善的時期，監(jiān)管機(jī)構(gòu)肯定不會貿(mào)然放開該領(lǐng)域。

    市場人士分析認(rèn)為，目前我國創(chuàng)投業(yè)仍處于發(fā)展階段，未來成長空間較大，社會對創(chuàng)投資金的需求在不斷擴(kuò)大。不過，他同時提醒到，創(chuàng)投投資對于國內(nèi)保險公司來說仍是“新面孔”，在投資該領(lǐng)域時，保險公司應(yīng)該采取謹(jǐn)慎態(tài)度。有消息稱，規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資的《保險資金入股風(fēng)險投資的管理規(guī)定》目前正由國家發(fā)改委牽頭制定。

    銀行后的下個目標(biāo)

    “國十條”對“保險公司可投資上市銀行股票和參股、控股未上市銀行股權(quán)”的詮釋，意味著今后保險公司將不需采取特批或“曲線”的模式投資銀行業(yè)。

    事實上，參股商業(yè)銀行，僅僅是保險機(jī)構(gòu)邁向綜合經(jīng)營的第一步。隨著“國十條”的出臺，保險業(yè)投資其他金融機(jī)構(gòu)的熱情異常高漲。

    6月27日，“國十條”出臺第二天，中國人壽股份公司聯(lián)手母公司中國人壽集團(tuán)，以46億元“吃下”中信證券定向增發(fā)的5億A股，成為國內(nèi)迄今為止最大的單筆股票投資交易。業(yè)內(nèi)將此解讀為“保險機(jī)構(gòu)進(jìn)入證券業(yè)的信號”。

    不難看出，除銀行之外，保險資金對證券、基金、信托等金融行業(yè)都有強(qiáng)烈的合作意向。隨著保險公司設(shè)立基金管理公司試點管理辦法即將出臺，保險系基金試點開始進(jìn)入倒計時。據(jù)有關(guān)媒體報道，平安保險和中國人保已提交了設(shè)立基金公司的申請，有望成為第一批試點企業(yè)。
    有消息稱，保險監(jiān)管部門正在加緊研究相關(guān)法規(guī)，《保險資金運(yùn)用管理辦法》征求意見稿中就包括“保險資金可投資基金公司與其他金融機(jī)構(gòu)”的條款。另外，鑒于保險機(jī)構(gòu)的投資熱情，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還將專門就股權(quán)投資出臺一個文件。

    投資興趣是雙向的。銀行對保險公司的投資興趣也頗濃。工行等銀行已表達(dá)了成立保險公司的迫切愿望。其中，交行已獲國務(wù)院特批試點“混業(yè)經(jīng)營”，放言成立國內(nèi)首家銀行系保險公司。

    對于“國十條”出臺后的下一步工作，中央財經(jīng)大學(xué)保險系主任郝演蘇教授認(rèn)為，關(guān)鍵要看監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于“國十條”的具體落實，如何用智慧去發(fā)揮和各部委的協(xié)調(diào)能力。切忌大規(guī)模放開，采取“成熟一個批一個”的模式較為適宜。[NextPage]

    點擊“國十條”

    保險教育：從娃娃抓起

    市民對保險知識的缺乏，已經(jīng)引起了相關(guān)部門的重視。這次，“國十條”提出將保險教育納入中小學(xué)課程，旨在提高全民風(fēng)險和保險意識。

    最早開始試點的是遼寧大連市，今年年初，大連市啟動了“保險進(jìn)學(xué)?！惫ぷ?，目前大連已嘗試在部分中小學(xué)開設(shè)保險輔助課程。

    此外，上海保監(jiān)局相關(guān)人士也曾提出“保險教育要從娃娃開始抓起”的建議，認(rèn)為中小學(xué)生有能力學(xué)會“被保險人、保險人和投保人”等保險基礎(chǔ)概念。

    目前，上海已經(jīng)出版了《壽險案例評析》，該書從保護(hù)廣大保險消費(fèi)者的角度編寫，既可作為廣大壽險消費(fèi)者了解、學(xué)習(xí)保險基礎(chǔ)知識的普及讀物和保險營銷員培訓(xùn)的基礎(chǔ)教材，又可以供廣大保險經(jīng)營管理、監(jiān)管人員、研究人員和大專院校保險專業(yè)的在校學(xué)生參考。

    保險高管眼中的“國十條”

    《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》（以下簡稱“國十條”）出臺后的一周內(nèi)，全國各家保險公司陸續(xù)組織員工潛心挖掘其精髓?！半m然相關(guān)細(xì)則還沒有出臺，但就從國務(wù)院首次發(fā)文集中出臺保險政策這點上來看，就足以振奮人心?！?/P>

    在采訪中，記者能深切感受到保險高管們對于“國十條”意義的深刻解讀。

    中國人壽保險股份有限公司總經(jīng)理吳焰：

    搶抓“國十條”新機(jī)遇

    在京西賓館進(jìn)行為期一天半的討論學(xué)習(xí)后，中國人壽保險股份有限公司總經(jīng)理吳焰坦言：備受鼓舞，也深感責(zé)任重大。

    作為國內(nèi)保險業(yè)的重量級人物，吳焰預(yù)見，“十一五”時期保險綜合經(jīng)營的步伐將進(jìn)一步加快，因為“國十條”中已明確“支持具備條件的保險公司通過重組、并購等方式，發(fā)展成為具有國際競爭力的保險控股（集團(tuán)）公司”。

    作為我國最大的商業(yè)保險集團(tuán)和我國惟一進(jìn)入全球500強(qiáng)的保險企業(yè)，中國人壽將依托眾多優(yōu)勢，加快從現(xiàn)有業(yè)務(wù)向新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的延伸。

    吳焰介紹說，中國人壽主要在強(qiáng)化壽險和資產(chǎn)管理主業(yè)的基礎(chǔ)上，適度進(jìn)入其他相關(guān)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，除了抓緊籌建財產(chǎn)險公司和養(yǎng)老保險公司外，還要關(guān)注和把握金融綜合經(jīng)營的機(jī)遇，抓緊戰(zhàn)略性介入與保險業(yè)發(fā)展緊密相關(guān)的銀行等其他金融領(lǐng)域，旨在建立起“主業(yè)特強(qiáng)、適度多元”的現(xiàn)代金融保險集團(tuán)。

    “由于中國人壽的盤子大，防范風(fēng)險的任務(wù)無疑也最為艱巨。”吳焰強(qiáng)調(diào)，特別是今后業(yè)務(wù)發(fā)展和資本運(yùn)作的機(jī)會越多、政策越寬松，公司越要冷靜、審慎、規(guī)范，始終注意把防范風(fēng)險作為公司發(fā)展的生命線。

    公司近期投資動態(tài)：

    6月29日，在參加農(nóng)行和中國人壽聯(lián)合舉行的“合作十五周年慶典暨銀保新產(chǎn)品發(fā)布會”上，中國人壽高層表示，希望與農(nóng)行嘗試在股權(quán)方面的合作。

    6月27日，中國人壽股份公司聯(lián)手母公司中國人壽集團(tuán)，以46億元“吃下”中信證券定向增發(fā)的5億股A股，成為國內(nèi)迄今為止最大的單筆股票投資交易。

    5月底至6月上旬，中國人壽以企業(yè)投資者身份購匯投資中行H股，涉及金額數(shù)億美元，成為認(rèn)購隊伍中的活躍分子。

    4月18日，中國人壽在香港舉行業(yè)績發(fā)布會，會間傳出中國人壽將考慮采取與戰(zhàn)略投資者交叉持股的合作模式，并有意參股中國銀行與中國工商銀行。[NextPage]

    平安保險（集團(tuán)）股份有限公司董事長馬明哲：

    勇當(dāng)綜合金融先行者

    在平安“掌舵人”馬明哲眼里，“國十條”是具有重要里程碑意義的綱領(lǐng)性文件，它的出臺，同時為平安指明了經(jīng)營方向——那就是建設(shè)國際領(lǐng)先的綜合金融保險集團(tuán)。

    馬明哲說，“‘國十條’特別重視保險資金的運(yùn)用，是非常英明的。拓寬保險資金運(yùn)用渠道對于改善保險公司資產(chǎn)負(fù)債匹配、提升市場競爭力非常關(guān)鍵?！?/P>

    他認(rèn)為，保險公司的經(jīng)營靠兩個“引擎”，一是產(chǎn)品，二是投資，其中投資是根本。產(chǎn)品設(shè)計能有多大空間、是否能夠吸引客戶，歸根結(jié)底還是看投資渠道和投資回報。在當(dāng)前各個金融領(lǐng)域相互滲透、相互競爭的背景下，拓寬投資渠道、提升投資回報對于保險業(yè)的意義尤其重大，十分迫切。特別是投資渠道的拓寬和海外投資的突破，對于規(guī)避經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險、保障保險公司穩(wěn)健經(jīng)營具有非常關(guān)鍵的作用。

    作為國務(wù)院批準(zhǔn)的三大綜合金融集團(tuán)，平安旗下已擁有保險、銀行、證券、信托、資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)，形成了“集團(tuán)控股、分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管、整體上市”的組織架構(gòu)。

    馬明哲表示，平安將充分利用各項有利的政策條件，不斷提升保險資金運(yùn)用水平，著力打造國際一流的資產(chǎn)管理平臺。目前，平安資產(chǎn)管理（香港）公司正在加緊籌備之中，該公司除了受托投資平安的保險資金以外，還將積極拓展第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，使資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)成為集團(tuán)保險業(yè)務(wù)以外的另一個業(yè)務(wù)支柱。

    公司近期投資動態(tài)：

    6月28日，平安宣布組建香港平安資產(chǎn)管理公司。

    5月底至6月上旬，平安等數(shù)家險企購匯投資中行H股，平安以獲配47305.2萬股中行股票，成為獲得配售最多的一家保險公司。

    4月中下旬至今，市場傳言平安洽購廣東發(fā)展銀行、深圳商業(yè)銀行、光大銀行等，對此傳聞，平安一直沒有出面表態(tài)。

    太平養(yǎng)老保險股份有限公司總經(jīng)理楊帆：

    邊等政策邊作準(zhǔn)備

    雖然“國十條”中提及企業(yè)年金的部分只有幾句話，但太平養(yǎng)老保險公司總經(jīng)理楊帆預(yù)見，“隨著日后相關(guān)指導(dǎo)意見的出臺，有關(guān)企業(yè)年金的利好政策還會陸續(xù)推出。”因此，太平養(yǎng)老公司正在邊等政策邊作準(zhǔn)備。

    楊帆認(rèn)為，對保險業(yè)改革發(fā)展的關(guān)注由保監(jiān)會日漸上升至國務(wù)院層面，這對于企業(yè)年金的發(fā)展來說，本身就是一大利好消息。由于企業(yè)年金牽涉到保監(jiān)會、社會保障部、財政部、人民銀行、證監(jiān)會等諸多部委，因此，其發(fā)展需要各部委通力協(xié)調(diào)和支持。

    楊帆相信，一系列的企業(yè)年金配套操作細(xì)節(jié)將在“國十條”后明朗化。比如，有關(guān)開戶辦法細(xì)則等。

    幾乎所有業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，稅收優(yōu)惠是影響企業(yè)年金發(fā)展的關(guān)鍵問題。楊帆表示，“在‘國十條’出臺前，政府對企業(yè)年金的支持已經(jīng)體現(xiàn)在某些實踐中，比如，各地區(qū)相繼出臺了對企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策，但具體到稅收征繳細(xì)節(jié)和如何統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各地區(qū)的稅收政策上，仍不清晰?！?BR>    市場需求也是影響企業(yè)年金迅速發(fā)展的重要問題。楊帆說，“其實，中外資公司對企業(yè)年金的需求很大，只是由于很多公司對企業(yè)年金不了解，因此產(chǎn)生觀望態(tài)度。所以，我們目前正在和企業(yè)進(jìn)行溝通，向他們宣導(dǎo)企業(yè)年金的意義和影響，同時面對面了解企業(yè)的真實需求。不過，這是一個長期、漫長的工作，不是一蹴而就的?！?/P>

    公司近期投資動態(tài)：

    6月26日，太平養(yǎng)老保險公司宣布拿下上海第一份標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)年金受托計劃，標(biāo)志著上海企業(yè)年金步入市場化運(yùn)作。

    上海安信農(nóng)業(yè)保險公司董事長李中寧：

    農(nóng)業(yè)保險的春天來了

    “國十條”提出的“三補(bǔ)貼”政策——補(bǔ)貼農(nóng)戶、補(bǔ)貼保險公司、補(bǔ)貼農(nóng)業(yè)再保險，讓安信農(nóng)業(yè)保險公司董事長李中寧興奮不已，“農(nóng)業(yè)保險的春天來了?！?/P>

    上周末，安信部分人員正忙于在上海崇明島的布點工作，“崇明是上海的農(nóng)戶集中地區(qū)，將農(nóng)業(yè)保險帶入該縣是當(dāng)務(wù)之急?！崩钪袑巹偡畔率诸^工作，便打算召集全體員工學(xué)習(xí)“國十條”，尤其是有關(guān)扶持農(nóng)業(yè)保險的相關(guān)政策。

    談及“國十條”的核心內(nèi)容，李中寧說，“對于農(nóng)業(yè)保險的發(fā)展來說，‘國十條’明確了兩點：將農(nóng)業(yè)保險作為支農(nóng)方式的創(chuàng)新，納入農(nóng)業(yè)支持保戶體系；建立國家財政支持的巨災(zāi)風(fēng)險保險體系。”

    “目前除免征種養(yǎng)兩業(yè)險的營業(yè)稅外，對農(nóng)業(yè)保險并無其他財稅優(yōu)惠政策，特別是沒有保費(fèi)直補(bǔ)，農(nóng)險經(jīng)營處在兩難境地?！崩钪袑幐锌?，僅2005年上海安信種、養(yǎng)兩業(yè)險賠款就達(dá)8216萬元，如果有巨災(zāi)保險護(hù)航，農(nóng)業(yè)保險公司的日子會好過些。

    針對農(nóng)險發(fā)展的上述窘境，這次“國十條”提出了“中央和地方財政對農(nóng)戶投保按品種、按比例給予補(bǔ)貼；對保險公司經(jīng)營的政策性農(nóng)業(yè)保險適當(dāng)給予經(jīng)營管理費(fèi)補(bǔ)貼；建立中央、地方財政支持的農(nóng)業(yè)再保險體系”等政策。

    公司近期投資動態(tài)：

    目前，正在進(jìn)行3億元增資計劃，并開展農(nóng)戶災(zāi)前預(yù)防等培訓(xùn)服務(wù)工作。

【來源：人民網(wǎng)-國際金融報】本版責(zé)編：黃蕾美編：孔敏娜