企業(yè)年金是證券市場真正的源頭活水，這已成基金業(yè)人士的共識?！耙舱驗榇?，幾乎所有的基金公司，包括另外一些專業(yè)的資產管理公司，都準備了裝年金活水的大水缸?！痹谀戏交鸸芾砉鹃L期分管企業(yè)年金工作的副總經理鄧召明笑著說。

幸運的是，南方基金已經與6家企業(yè)簽定了企業(yè)年金管理合同，其中3家公司的企業(yè)年金已入市運作，此外，還有10家左右的企業(yè)可能在年底前簽約南方。鄧召明說，“我們也想不到，企業(yè)年金業(yè)務會開拓得如此快，因為本人一直是企業(yè)年金工作的參與者，深知從法規(guī)、部門協調到說通企業(yè)之路的艱辛?！?

碰巧的是，鄧話音未落，年金部門的同事又遞過來準備與云南煙草公司簽定的相關意向。

執(zhí)著創(chuàng)新點亮年金路

據介紹，南方基金很早就參與了國內企業(yè)年金相關細則、配套措施與年金指引等探討制訂工作，南方也是業(yè)內唯一一家全程參與的基金公司。鄧說，在年金業(yè)務方面，南方是最為執(zhí)著的。

南方基金的相關人員一直活躍在國內年金業(yè)務的前線，通過參與年金國際研討會，受勞動與社會保障部邀請，成為企業(yè)年金培訓班的授課專家。鄧說，早在2003年，南方基金公司就成立了養(yǎng)老金業(yè)務部，在組織制度流程、考核辦法、外部體系銜接、賬戶管理與年金計劃等多個專業(yè)領域展開了深入探索，與此同時，年金部門與地方勞動保障部門、國資部門、大型企業(yè)建立了良好的工作關系。

鄧召明說，“正是這些執(zhí)著的工作，不僅鍛煉了隊伍，也下功夫培育了市場，培育了客戶”。據介紹，兩年來，南方基金的年金隊伍走遍了全國大部分省市，通過舉辦小型研討會和上門拜訪等形式與100多家企業(yè)建立了業(yè)務聯系，向客戶講解正確的年金投資理念，介紹頗具特色的企業(yè)年金理財產品。

鄧召明還提到，企業(yè)年金的入市運作，除了各個大環(huán)節(jié)的推動，在一些細節(jié)上，南方基金是孜孜不倦的創(chuàng)新者。他舉例說，原本一個交易席位，對應一個企業(yè)年金產品，隨著企業(yè)年金產品的增多，席位費用就會提高很多。南方向監(jiān)管層申請一個席位可供若干只年金產品使用，幫助業(yè)內節(jié)約了席位費。又如，對于年金是否可參與新股配售，原本沒有相關條文，南方與業(yè)內一起爭取了年金組合參與新股配售的資格，為提高收益率取得更好條件。

鄧召明始終強調，年金之路就是創(chuàng)新之路。盡管國外已有成熟的401K，但中國的國情不同，我們正在摸索著中國特色的年金管理之路。

低風險產品優(yōu)勢

由于企業(yè)年金保值增值的特殊性，相關法規(guī)規(guī)定，目前企業(yè)年金產品權益類投資比例不能超過30%，其中股票投資不能超過20%，而70%以上的投資標的是債券、貨幣等固定收益類工具。因此，基金公司低風險產品的運作業(yè)績與管理能力尤為重要。

鄧召明說，這恰恰是南方基金的優(yōu)勢。從南方現金增利、南方寶元債券、南方多利中短債到國內第一只保本基金南方避險的運作業(yè)績可看出，對低風險產品的管理，南方基金已經有成功經驗，也在業(yè)內沉淀了較好的品牌。

據介紹，南方避險基金作為一只保本基金，自2003年6月成立以來一直保持著優(yōu)異的表現。截止2006年6月，已經完成第一個保本周期，取得了53%的累計凈收益，年均投資收益率高達15.14%。2003、2004、2005年在晨星開放式基金排名中，該基金連續(xù)三年位列保本基金榜首。在市場大幅調整的2005年，其凈值增長率也高達12.6%，超過了大部分股票基金。最近三個月，南方避險增值基金取得了10.75％的收益率，將84只股票型基金中的78只甩在了后面。可見，在低風險產品運作中，南方善用熊市守、牛市攻的制勝之道。

在債券運作方面，南方的業(yè)績一直位居前列。2003年5月,南方基金管理公司引領行業(yè)之先，推出了國內首只保本型開放式基金———南方避險增值基金，并以51.93億的首發(fā)規(guī)模創(chuàng)下當時國內開放式基金的發(fā)行紀錄。

2004年3月，南方現金增利基金以80.49億再次刷新國內開放式基金的首發(fā)紀錄，成為當時國內發(fā)行規(guī)模最大的一只基金。今年三月首發(fā)的南方多利截至9月14日的90日年化收益率已經攀升至2.799%，創(chuàng)下了今年以來中短債90日年化收益率水平的新高。這一水平也遠遠超越了同期同類基金的收益率水平。

鄧談到，南方目前管理著與企業(yè)年金資金特性相似的低風險資產超過400億，固定收益類產品的投資管理能力突出，業(yè)績卓著。南方寶元債券基金在2003、2004兩個完整年度的同類型基金排名中，都取得第一名的成績。南方現金增利基金同樣在2004、2005年取得了排名第一的成績。

也正是南方在低風險基金管理方面的突出業(yè)績與優(yōu)勢，奠定了其在企業(yè)年金開拓方面順風順水，有業(yè)內人士稱。

說到企業(yè)年金的未來，鄧召明難免有些激動。他說，今年年初在北京商討時，很多人認為年金業(yè)務今年開張下單的希望很少，不過是熱熱身，而現在多家基金公司已經為企業(yè)年金組合賺了不少收益了。

鄧很樂觀地預見，光散落在地方社保中心或其它部門的企業(yè)年金存量，估計就超過500億，而到2010年，企業(yè)年金的規(guī)模應當超過5000億。

有誰會懷疑企業(yè)年金的未來嗎？

2006年11月27日 05:12 全景網證券時報 記者周文亮