我國企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿薮?資料圖中國人民銀行金融市場(chǎng)司副司長沈炳熙上周六在京透露，央行和勞動(dòng)社會(huì)保障部將于近期聯(lián)合出具辦法，允許依法建立的企業(yè)年金，均可進(jìn)入銀行間市場(chǎng)進(jìn)行投資交易。這意味著非金融類機(jī)構(gòu)企業(yè)年金進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)將被放行。

□本報(bào)記者 謝曉冬 盧曉平

沈炳熙是在上周六由中國社會(huì)科學(xué)院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心和平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司共同召開的“企業(yè)年金、社會(huì)保障與和諧社會(huì)高層論壇”上做上述表示的。

目前，只有金融機(jī)構(gòu)托管的企業(yè)年金才能在銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行交易。自2004年工商銀行(4.82,0.00,0.00%)和招商銀行(16.18,0.03,0.19%)托管的企業(yè)年金先后進(jìn)入銀行間市場(chǎng)以來，截至2006年年底，工行和招行兩家在銀行間市場(chǎng)托管的企業(yè)年金量已達(dá)215億元。

沈炳熙表示，隨著建立年金的企業(yè)越來越多，不光是銀行和金融機(jī)構(gòu)，其他許多工商企業(yè)也都開始建立年金，因此，放行其他企業(yè)的企業(yè)年金進(jìn)入銀行間市場(chǎng)就成為必要。他表示，企業(yè)年金進(jìn)入銀行間市場(chǎng)仍需作好風(fēng)險(xiǎn)控制，合理選擇投資對(duì)象。

此前曾有報(bào)道稱，企業(yè)年金基金進(jìn)入銀行間債市的有關(guān)政策即將出臺(tái)，企業(yè)年金集合計(jì)劃也有望在今年內(nèi)發(fā)布有關(guān)政策。據(jù)悉，由勞動(dòng)和社會(huì)保障部與央行制定的《企業(yè)年金基金進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》已進(jìn)入會(huì)簽階段，很快就會(huì)發(fā)布，政策壁壘即將打開。另外，今年勞動(dòng)部將進(jìn)行第二次企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定，但具體方案尚未出臺(tái)。

業(yè)內(nèi)人士指出，企業(yè)年金將是一個(gè)充滿創(chuàng)新機(jī)會(huì)的平臺(tái)，不管是準(zhǔn)入機(jī)制也好，還是受托機(jī)構(gòu)來看，都面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇，不久這將是銀行間市場(chǎng)另一塊硝煙彌漫的戰(zhàn)場(chǎng)。

數(shù)據(jù)表明，2004年，我國企業(yè)年金的規(guī)模有近500億元，再加上以年金名義銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品有430億元，企業(yè)年金的存量規(guī)模有近1000億元。據(jù)有關(guān)權(quán)威人士預(yù)計(jì)，年金市場(chǎng)全面推開后，每年的新增規(guī)模應(yīng)在800億元到1000億元，10年后將達(dá)10000億元，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/P>

專家熱議如何破除

年金市場(chǎng)發(fā)展瓶頸

□本報(bào)記者 盧曉平 謝曉冬

什么阻礙了企業(yè)年金市場(chǎng)“跑得更快”？不統(tǒng)一的稅優(yōu)政策還是其他原因？在上周六召開的“企業(yè)年金、社會(huì)保障與和諧社會(huì)高層論壇”上，這一問題再度成為與會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

須出臺(tái)全國統(tǒng)一稅優(yōu)政策

“我認(rèn)為應(yīng)當(dāng)在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上制定我們國家企業(yè)年金條例，特別是要解決稅收優(yōu)惠的問題，研究制定全國統(tǒng)一的企業(yè)年金稅收政策”，勞動(dòng)和社會(huì)保障部副部長劉永富昨日強(qiáng)調(diào)。

劉永富提供的一組數(shù)據(jù)顯示，2004年，中國實(shí)行《企業(yè)年金施行辦法》以來，中國企業(yè)年金市場(chǎng)已得到了較快發(fā)展。僅去年一年，全國企業(yè)年金規(guī)模就增加200多億元，有望達(dá)到900億元左右。與之對(duì)比，從1991年提出建立企業(yè)年金（企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)）到2000年，這一規(guī)模才不到200億元。

不過，企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展的速度無論是與中國目前龐大的保費(fèi)市場(chǎng)相比，還是與迅速增長的基金規(guī)模相比，都相差很遠(yuǎn)。許多企業(yè)和個(gè)人仍在對(duì)企業(yè)年金進(jìn)行觀望。

中國保監(jiān)會(huì)副主席魏迎寧認(rèn)為，導(dǎo)致上述情況的重要原因之一在于目前針對(duì)企業(yè)年金還缺乏全國統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠政策，由于各地出臺(tái)的稅收優(yōu)惠政策不同，加上有的地區(qū)沒有給予稅收優(yōu)惠政策，使得很多企業(yè)參加企業(yè)年金的積極性受到影響。

中國社科院金融所所長李揚(yáng)認(rèn)為，目前我國發(fā)揮稅收調(diào)控功能還剛剛開始。稅制優(yōu)惠的問題，涉及來源成本問題，如何核算來源成本已經(jīng)到了要研究的時(shí)候。

對(duì)此，國家稅務(wù)總局法規(guī)司副司長李萬甫也認(rèn)為，企業(yè)年金市場(chǎng)的建設(shè)，有助于構(gòu)建和諧社會(huì)，在建立健全整個(gè)社會(huì)保障體系的背景下，全國統(tǒng)一稅優(yōu)的問題要認(rèn)真研究。

覆蓋范圍有待擴(kuò)大

也有專家認(rèn)為，統(tǒng)一型稅優(yōu)政策并非阻礙企業(yè)年金市場(chǎng)快跑的關(guān)鍵因素。要使企業(yè)年金得到大發(fā)展，降低門檻很重要。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前已有26個(gè)省份建立了稅優(yōu)政策。盡管優(yōu)惠水平各地不一，但覆蓋面已相當(dāng)廣泛。一些與會(huì)專家認(rèn)為，企業(yè)年金發(fā)展乏力的原因不在于稅收政策，而是門檻太高，導(dǎo)致制度沒有張力。制度沒有張力表現(xiàn)在企業(yè)年金只能限定在1.8億城市人口或者是國企職工中，而非正規(guī)企業(yè)都無法覆蓋，還有2億農(nóng)民工也很難進(jìn)來。

此外，市場(chǎng)尚待規(guī)范、投資渠道狹窄、收益率偏低、監(jiān)管分散等也是與會(huì)人士強(qiáng)調(diào)的一些重要原因。

一位專家表示，應(yīng)進(jìn)一步完善企業(yè)年金市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的培育和評(píng)定。例如綜合審查企業(yè)年金管理人的整體能力，在結(jié)構(gòu)上匹配企業(yè)年金四類中介資格，實(shí)現(xiàn)有效統(tǒng)一，發(fā)揮最大效益。

中國工商銀行企業(yè)年金中心總經(jīng)理趙躍則表示，為了保障企業(yè)年金市場(chǎng)的健康發(fā)展，希望參與者愛護(hù)市場(chǎng)，防止在市場(chǎng)發(fā)展的初期階段市場(chǎng)秩序混亂，損害行業(yè)整體健康發(fā)展。

國資委企業(yè)分配局局長熊志軍強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步推進(jìn)央企建立企業(yè)年金制度。他表示，央企建立企業(yè)年金要遵循“謹(jǐn)慎起步、量力而行、科學(xué)規(guī)范、防范風(fēng)險(xiǎn)的原則”。

成思危

個(gè)人養(yǎng)老資金入市最好借道基金

□本報(bào)記者 謝曉冬 盧曉平

全國人大常委會(huì)副委員長成思危上周六在“企業(yè)年金、社會(huì)保障與和諧社會(huì)高層論壇”上表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶資金運(yùn)用應(yīng)在“安全性”的基礎(chǔ)上尋求保值增值，不要追求很高回報(bào)率。如果投資股市要十分謹(jǐn)慎，且最好采取基金這一間接方式進(jìn)入。

統(tǒng)計(jì)顯示，隨著中國步入老齡化社會(huì)，中國1997年實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度以來，由于當(dāng)期支付的壓力個(gè)人賬戶被迫挪用，已形成約8000億元的空賬。中央從2005年底開始提出要做實(shí)個(gè)人賬戶，試點(diǎn)地區(qū)個(gè)人交納的個(gè)人賬戶資金不允許再與統(tǒng)籌資金混賬運(yùn)作，與此同時(shí)，財(cái)政對(duì)個(gè)人賬戶資金缺口進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼。個(gè)人賬戶資金遂產(chǎn)生保值增值需求。

此前，受相關(guān)政策和市場(chǎng)準(zhǔn)入的限制，各地與統(tǒng)籌賬戶資金混賬運(yùn)做的養(yǎng)老金個(gè)人賬戶投資方式主要是存放銀行或購買國債，年收益僅在2%至3%之間。與之相比，由于可以投資于股票，受惠于去年證券市場(chǎng)的全面飄紅，全國社?；鹄硎聲?huì)管理的基金收益率卻達(dá)到6％。其中委托股票投資只占全國社?；鹳Y產(chǎn)總配置的23.46％，但對(duì)整體收益的貢獻(xiàn)率卻超過了50％。

2個(gè)月前，全國（除上海外）七個(gè)新增“養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶做小做實(shí)”試點(diǎn)省份，以及首批試點(diǎn)的黑龍江、吉林兩省，與全國社?；鹄硎聲?huì)正式簽署了5年合約。他們將中央下?lián)芫攀》萦糜谧鰧?shí)個(gè)人賬戶的財(cái)政補(bǔ)貼共計(jì)104億元，委托給社?；鹄硎聲?huì)管理運(yùn)營，后者承諾3.5％的保底收益率。

成思危稱，為養(yǎng)老金保值增值計(jì)，可以考慮將該資金委托給規(guī)范的專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，但從投資領(lǐng)域來看，仍應(yīng)主要集中于固定收益領(lǐng)域。為此，我國應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗(yàn)大力發(fā)展債券市場(chǎng)，豐富債券品種、完善債券的期限結(jié)構(gòu)，在債券市場(chǎng)上推出更多適合養(yǎng)老金投資的產(chǎn)品。

劉永富

企業(yè)年金市場(chǎng)需解決五大問題

□本報(bào)記者 謝曉冬 盧曉平

勞動(dòng)與社會(huì)保障部副部長劉永富在“企業(yè)年金、社會(huì)保障與和諧社會(huì)高層論壇”上表示，2004年《企業(yè)年金試行辦法》頒布以來，中國企業(yè)年金市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，企業(yè)年金的規(guī)模2006年底預(yù)計(jì)能達(dá)到900億元左右。不過，進(jìn)一步發(fā)展企業(yè)年金市場(chǎng)仍需解決五大問題。

一是一些公眾和企業(yè)對(duì)企業(yè)年金的認(rèn)識(shí)仍不夠，未意識(shí)到建立企業(yè)年金對(duì)于提高個(gè)人保障水平、增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力、促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的作用。因此要進(jìn)一步加大宣傳和推動(dòng)，吸引更多的企業(yè)參加進(jìn)來。

二是目前企業(yè)年金相關(guān)的法律規(guī)范效力層次還比較低，由于其函蓋面廣，需有更高層次的法律制定出來。他建議應(yīng)在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上制定《國家企業(yè)年金條例》，特別是要解決稅收優(yōu)惠的問題，研究制定全國統(tǒng)一的企業(yè)年金稅收政策。

三是要各部門之間的協(xié)調(diào)配合仍待加強(qiáng)。企業(yè)年金政策性強(qiáng)，涉及面廣，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也很多，需要各個(gè)部門，建立分工合作的工作機(jī)制。

四是完善企業(yè)年金的市場(chǎng)監(jiān)管。他表示，保障社會(huì)保障基金的安全是社?；疬\(yùn)用的首要目標(biāo)。要建立嚴(yán)格的企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和退出機(jī)制。通過現(xiàn)場(chǎng)檢查，信息披露，定期報(bào)告，社會(huì)監(jiān)督等方法加強(qiáng)日常監(jiān)管，控制運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)的秩序，防止基金出現(xiàn)損失，同時(shí)要實(shí)現(xiàn)保值增值。

五是要搞好社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，原來經(jīng)辦的企業(yè)補(bǔ)充保險(xiǎn)向規(guī)范的企業(yè)年金規(guī)范過渡。他透露，目前勞動(dòng)保障部已決定將原來有社會(huì)保險(xiǎn)兼辦機(jī)構(gòu)管理的保險(xiǎn)，移交市場(chǎng)評(píng)定的基金管理機(jī)構(gòu)來運(yùn)行，集中精力做好企業(yè)年金的工作。該項(xiàng)工作目前正加緊推動(dòng)，有望在今年年底以前完成。

魏迎寧

保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)辦企業(yè)年金優(yōu)勢(shì)明顯

□本報(bào)記者 謝曉冬 盧曉平

中國保監(jiān)會(huì)副主席魏迎寧在“企業(yè)年金、社會(huì)保障與和諧社會(huì)高層論壇”上表示，保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)辦企業(yè)年金優(yōu)勢(shì)明顯，保監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)開展與企業(yè)年金有關(guān)的業(yè)務(wù)。同時(shí)，他也呼吁重視和研究保險(xiǎn)公司開辦企業(yè)年金業(yè)務(wù)所碰到的一些問題。

魏迎寧建議有關(guān)部門考慮給予團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金同樣的稅收優(yōu)惠政策。他表示，企業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)也是企業(yè)交納的，主要也是解決基本養(yǎng)老問題的，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇的一種保險(xiǎn)，其性質(zhì)、保費(fèi)來源和企業(yè)年金基本上一樣。他建議考慮給予企業(yè)團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)年金同樣的稅收優(yōu)惠政策。

此外，他還建議給予符合條件的壽險(xiǎn)公司經(jīng)辦企業(yè)年金的資格，同時(shí)給予保險(xiǎn)集團(tuán)內(nèi)部各子公司受托人，賬戶管理人等資格。他還強(qiáng)調(diào)，應(yīng)加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信息溝通和協(xié)調(diào)機(jī)制。

統(tǒng)計(jì)顯示，從2005年8月至今，共有8家保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老金公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司參與了企業(yè)年金業(yè)務(wù)。截至2006年12月底，平安養(yǎng)老保險(xiǎn)和太平保險(xiǎn)養(yǎng)老的客戶分別達(dá)到了227家和86家，發(fā)展比較迅速。

2007年02月05日 03:54 中國證券網(wǎng)-上海證券報(bào)