本報(bào)記者崔帆 中國(guó)人壽一旦成功收購(gòu)中誠(chéng)信托，產(chǎn)生的最直接效益是可以借助中誠(chéng)信托的企業(yè)年金受托人資格，改變目前年金業(yè)務(wù)的虧損局面，而這正與董事長(zhǎng)楊超“2007年中國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的主抓方向是企業(yè)年金”的意圖暗合

就在多家金融機(jī)構(gòu)通過(guò)資源整合，力主開(kāi)拓企業(yè)年金市場(chǎng)的同時(shí)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的巨頭——中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司正在以自己的方式積極謀劃企業(yè)年金業(yè)務(wù)。

5月14日，《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》從保監(jiān)會(huì)證實(shí)，中國(guó)人壽收購(gòu)中誠(chéng)信托投資有限公司（下稱“中誠(chéng)信托”）的收購(gòu)方案已經(jīng)上報(bào)到國(guó)務(wù)院。
從表面上看來(lái)，這只是中國(guó)人壽近年來(lái)頻繁權(quán)益類投資的動(dòng)作之一，但中國(guó)人壽此次出手中誠(chéng)信托是“醉翁之意不在酒”，實(shí)則是通過(guò)收購(gòu)中誠(chéng)信托拿到企業(yè)年金受托人的業(yè)務(wù)牌照。

種種跡象都表明，中國(guó)人壽主業(yè)由壽險(xiǎn)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)展至財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、企業(yè)年金業(yè)務(wù)，再到銀行、證券、信托、基金業(yè)務(wù)的“三步走”計(jì)劃正在穩(wěn)步推進(jìn)之中。

財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)

中國(guó)人壽收購(gòu)中誠(chéng)信托除了助其完成金融航母的構(gòu)架外，真正的意圖似乎是為了掌握未來(lái)企業(yè)年金運(yùn)作的主動(dòng)權(quán)。
“信托作為綜合經(jīng)營(yíng)拓展平臺(tái)十分合適，因?yàn)樾磐泄究梢允召?gòu)各類金融機(jī)構(gòu)股權(quán)，中國(guó)平安（601318.SH，2328.HK）就是最好的例證，它通過(guò)信托平臺(tái)投資證券、銀行等其他金融領(lǐng)域，搶先其他保險(xiǎn)公司完成金融控股布局?！蹦承磐泄靖邔尤耸糠治??！爸袊?guó)人壽收購(gòu)中誠(chéng)信托有異曲同工之處，中誠(chéng)信托旗下已經(jīng)有國(guó)都證券、中誠(chéng)期貨和嘉實(shí)基金，中國(guó)人壽借助信托平臺(tái)實(shí)現(xiàn)金融控股集團(tuán)布局，無(wú)疑可以事半功倍?！?

中國(guó)人壽控股中誠(chéng)信托不僅可以獲得經(jīng)營(yíng)證券、基金、期貨的資格，更重要的是中誠(chéng)信托將為中國(guó)人壽帶來(lái)企業(yè)年金受托人的資格。
根據(jù)2004年5月頒布施行的《企業(yè)年金試行辦法》規(guī)定，企業(yè)年金的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作包括委托人、受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人五個(gè)環(huán)節(jié)的資格認(rèn)證。這其中受托人是最重要的一環(huán)，取得受托人資格就等于掌握了年金的使用權(quán)。

“中國(guó)人壽雖然獲得賬戶管理人和投資管理人的資格，但缺乏受托人資格，這一資格的缺失，使得中國(guó)人壽發(fā)展年金業(yè)務(wù)要受制于他人，難以直接和客戶洽談企業(yè)年金業(yè)務(wù)。”這是在一次內(nèi)部會(huì)議上，中國(guó)人壽一位獨(dú)董透露收購(gòu)中誠(chéng)信托的初衷。

在目前已經(jīng)獲批的第一批企業(yè)年金經(jīng)營(yíng)運(yùn)作資格的37家機(jī)構(gòu)中，有5家獲批成為企業(yè)年金法人受托機(jī)構(gòu)，而中誠(chéng)信托就是其中之一。
彌補(bǔ)短板
中國(guó)人壽一旦成功收購(gòu)中誠(chéng)信托，產(chǎn)生的最直接效益是可以借助中誠(chéng)信托的企業(yè)年金受托人資格，改變目前年金業(yè)務(wù)的虧損局面，而這正與董事長(zhǎng)楊超“2007年中國(guó)人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的主抓方向是企業(yè)年金”的意圖暗合。

根據(jù)中國(guó)人壽2006年年報(bào)顯示，公司的三大支柱保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，個(gè)險(xiǎn)業(yè)務(wù)和短期限業(yè)務(wù)同比增幅分別為19.7％和2.2％，唯獨(dú)企業(yè)年金業(yè)務(wù)同比下降了8.6個(gè)百分點(diǎn)。

“出現(xiàn)虧損的原因與企業(yè)年金相關(guān)政策的遲滯有關(guān)，很多大型企業(yè)在企業(yè)年金業(yè)務(wù)的開(kāi)展上保持觀望態(tài)度。”副總經(jīng)理萬(wàn)峰解釋其中的原因?！霸谀杲鹫呶疵骼手?，中國(guó)人壽不會(huì)停滯這項(xiàng)業(yè)務(wù)，若要在今年扭虧為盈，收購(gòu)中誠(chéng)信托這種戰(zhàn)略機(jī)遇不可錯(cuò)過(guò)?！?

此外，信托公司還能幫助中國(guó)人壽彌補(bǔ)在第三方資產(chǎn)管理業(yè)上的“短板”。

“信托公司作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，主要側(cè)重于第三方機(jī)構(gòu)和私人高端客戶的資產(chǎn)管理，對(duì)于中國(guó)人壽來(lái)說(shuō)，這顯然是非常有價(jià)值的業(yè)務(wù)。現(xiàn)有的中國(guó)人壽保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司雖然也能做資產(chǎn)管理，擔(dān)任資產(chǎn)管理受托人地位，但這只局限于保險(xiǎn)行業(yè)，不能受托社會(huì)資產(chǎn)管理，只有信托可以借助制度優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)此目的，并在最大程度上保護(hù)受益人的利益，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?！?

斥資數(shù)億

對(duì)于中國(guó)人壽收購(gòu)中誠(chéng)信托的細(xì)節(jié)，公司首席投資官劉樂(lè)飛在接受采訪時(shí)始終不愿透露過(guò)多。但《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》從其他渠道獲悉，中國(guó)人壽將斥資30億元，聯(lián)合旗下的中國(guó)人壽養(yǎng)老險(xiǎn)公司進(jìn)行收購(gòu)，目前具體方案基本確定，并已經(jīng)初步獲得保監(jiān)會(huì)的同意，擬上報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。

“早在2006年初，中國(guó)人壽開(kāi)始接洽包括中誠(chéng)信托在內(nèi)的多家信托公司，直到去年年底才將目標(biāo)鎖定為中誠(chéng)信托?！敝槿耸客嘎?，“今年3月，中國(guó)人壽派人到中誠(chéng)信托進(jìn)行了詳細(xì)的盡職調(diào)查，目前盡職調(diào)查已經(jīng)結(jié)束，雙方董事會(huì)已基本確認(rèn)有關(guān)收購(gòu)的框架性方案?！?

《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》掌握的收購(gòu)框架性方案內(nèi)容為：中國(guó)人壽將認(rèn)購(gòu)中誠(chéng)信托額度約20億元的定向增發(fā)股份，并收購(gòu)中誠(chéng)信托第二大股東國(guó)華能源投資有限公司所持有的20％股權(quán)，成為中誠(chéng)信托的第一大股東。

一旦中國(guó)人壽完成收購(gòu)，中誠(chéng)信托的資本金由從目前的12億元增至40億元以上，超過(guò)平安信托一躍成為中國(guó)第一大信托公司。

2007年05月19日 16:46  財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)