日本官員日前表示，正在考慮仿照新加坡的淡馬錫，建立一只特殊的政府投資基金，管理日本9090億美元外匯儲(chǔ)備中的部分資金。
 
日本首相安倍晉三領(lǐng)導(dǎo)的一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)——日本金融廳政策研究小組，目前正在就這個(gè)想法進(jìn)行討論。同時(shí)，日本執(zhí)政的自由民主黨內(nèi)部也在討論這一想法。有專家認(rèn)為，日本將跟隨新加坡和北歐各國的腳步，更積極地進(jìn)行外匯儲(chǔ)備投資，從而獲得更好的回報(bào)。日本內(nèi)閣府經(jīng)濟(jì)財(cái)政政策擔(dān)當(dāng)與金融擔(dān)當(dāng)大臣田村耕太郎就表示，他認(rèn)為新加坡政府的投資公司淡馬錫就是最好的例子。

淡馬錫是新加坡政府控股的投資公司，該公司掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡港口等幾乎所有新加坡重要企業(yè)。除新加坡外,該公司也把亞洲市場和發(fā)達(dá)國家市場視為投資目標(biāo),并于近年加大了對(duì)中國市場的投資。

日本政府希望通過設(shè)立該投資基金以提高回報(bào)，并應(yīng)對(duì)人口老齡化。近年來日本出生率的不斷下降，預(yù)計(jì)到2015年，四分之一以上的日本人口將超過65歲，到2030年，日本工作人口預(yù)計(jì)將減少近10%。作為為日本儲(chǔ)蓄贏得更好回報(bào)的措施之一，日本還在考慮分拆政府養(yǎng)老金投資基金。該基金在全球規(guī)模最大，擁有160萬億日元（合1.347萬億美元）資產(chǎn)。田村耕太郎指出：“人們?cè)絹碓綀?jiān)定地認(rèn)為，各種類型的日本公共基金都必須得到有效管理?！?

盡管該討論尚處于初級(jí)階段，但只要傳統(tǒng)上較為保守的日本投資者轉(zhuǎn)而采取更積極的投資方式，就將會(huì)對(duì)全球市場產(chǎn)生重大影響。目前日本絕大部分外匯儲(chǔ)備目前投資于美國國債。

自本世紀(jì)初以來，隨著各經(jīng)濟(jì)體尋求確保自身不受可能發(fā)生的資本外流和流動(dòng)性危機(jī)的影響，以及部分經(jīng)濟(jì)體為防止本幣升值，全球各央行的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)開始呈現(xiàn)爆炸性增長?，F(xiàn)在，鑒于多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為全球外匯儲(chǔ)備已超過應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所必需的水平，各經(jīng)濟(jì)體央行開始尋求擺脫過去大多用于購買發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政府債券的舊思路，并希望從外匯儲(chǔ)備中獲得更高的回報(bào)。

權(quán)威的央行雜志Central Banking日前公布的一項(xiàng)對(duì)全球各央行外匯儲(chǔ)備經(jīng)理的調(diào)查顯示,各經(jīng)濟(jì)體央行正在更加積極地管理其不斷增長的外匯儲(chǔ)備,尋求提高資產(chǎn)收益率。

調(diào)查由該雜志在去年底舉辦，共收到47個(gè)經(jīng)濟(jì)體央行外匯儲(chǔ)備經(jīng)理的回復(fù)。目前全球央行控制的外匯儲(chǔ)備超過4.7萬億美元,而回復(fù)的經(jīng)理管理著其中的1.538萬億美元。

接受調(diào)查的各央行外匯儲(chǔ)備經(jīng)理表示，他們面臨越來越大的壓力，需要在低收益環(huán)境中向政府提供良好的回報(bào)。在接受調(diào)查時(shí)，許多經(jīng)理都認(rèn)為，投資于股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在原則上不存在障礙，不過很少獲準(zhǔn)這樣做。但逾三分之一接受調(diào)查的央行都表示,在過去一年中已調(diào)整了投資方針。

一位儲(chǔ)備管理經(jīng)理表示，巨額外匯儲(chǔ)備提高了公眾對(duì)外匯儲(chǔ)備管理質(zhì)量的關(guān)注，特別是在回報(bào)方面。這要求在管理外匯儲(chǔ)備時(shí)采取更注重收益的方式。另一位儲(chǔ)備經(jīng)理則表示,投資于更高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變正在持續(xù)，因?yàn)檠胄袀鹘y(tǒng)上投資的資產(chǎn)類別迄今沒有遇到過嚴(yán)重違約的情況。

2007年04月24日 07:03:03 來源：中國證券報(bào)(黃繼匯)