近年來(lái)，國(guó)內(nèi)基金為廣大投資者創(chuàng)造了可觀的投資回報(bào)，基金這一舶來(lái)品，已走進(jìn)千家萬(wàn)戶?？墒?，中國(guó)的市場(chǎng)很美麗，外面的世界更精彩。據(jù)Bloomberg的統(tǒng)計(jì)，目前，國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)總市值占全球股票市場(chǎng)的比例尚不足5%。

通過(guò)QDII投資海外，您就不必把寶押在這不到5%的市場(chǎng)上。與國(guó)內(nèi)基金一樣，QDII多為非保本型理財(cái)產(chǎn)品，不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)其收益水平。QDII的預(yù)期收益主要取決于投資區(qū)域和投資品種，因此，QDII的收益預(yù)期不能一概而論，在與國(guó)內(nèi)基金進(jìn)行比較的時(shí)候也應(yīng)盡量做到同類型比較。

一般而言，投資新興市場(chǎng)的QDII預(yù)期收益高于投資成熟市場(chǎng)的QDII；主要投資股票的QDII(例如亞太股票基金)預(yù)期收益高于主要投資固定收益品種的QDII(例如亞太債券基金)。從權(quán)威的MSCI世界、MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)年回報(bào)率與波動(dòng)度來(lái)看，不論是3年、5年還是10年，新興市場(chǎng)指數(shù)的波動(dòng)性和年回報(bào)率均大大超過(guò)了MSCI世界指數(shù)。

單就股票型基金而言，無(wú)論QDII還是國(guó)內(nèi)基金，其收益水平都可以從兩個(gè)方面來(lái)解釋：一、目標(biāo)市場(chǎng)總體上漲(或下跌)幅度；二、憑借基金經(jīng)理人的主動(dòng)管理能力，獲得的超額收益。

近兩年國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)漲幅較大，2006年上證指數(shù)漲幅達(dá)到130%，但從全球范圍來(lái)看，A股市場(chǎng)仍然不算是漲幅最大的市場(chǎng)(2006年秘魯股指漲幅為187%)。如果QDII是投資于更“牛”的股票市場(chǎng)，那么其收益水平完全有可能比國(guó)內(nèi)基金更高。

此外，基金經(jīng)理人的主動(dòng)管理能力對(duì)基金業(yè)績(jī)也有一定影響。以國(guó)內(nèi)股票型基金為例，同樣投資于A股市場(chǎng)，100多只股票型基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也是千差萬(wàn)別的。所以投資QDII，一方面要選準(zhǔn)市場(chǎng)，另一方面也要選擇團(tuán)隊(duì)實(shí)力強(qiáng)、海外投資業(yè)績(jī)卓著的QDII投資管理人。

同樣道理，投資區(qū)域和投資品種不同，QDII的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不同。一般而言，投資新興市場(chǎng)的QDII風(fēng)險(xiǎn)高于投資成熟市場(chǎng)的QDII；主要投資股票的QDII(例如亞太股票基金)風(fēng)險(xiǎn)高于主要投資固定收益品種的QDII(例如亞太債券基金)。此外，投資多個(gè)市場(chǎng)的區(qū)域型基金風(fēng)險(xiǎn)通常低于單一市場(chǎng)基金。此外，投資多個(gè)市場(chǎng)的區(qū)域型基金風(fēng)險(xiǎn)通常低于單一市場(chǎng)基金。

2007年12月06日 02:40 新聞晨報(bào)