政策博弈讓商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司輸在起跑線？

“我們最沒有想到的是3家銀行獲批成為企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格的受托人。”在日前勞動(dòng)和社會(huì)保障部公布了第二批企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)名單后，國(guó)內(nèi)某養(yǎng)老保險(xiǎn)公司相關(guān)人士對(duì)記者表示不解，“這就是說商業(yè)銀行無需設(shè)立養(yǎng)老金公司也能進(jìn)行企業(yè)年金的受托業(yè)務(wù)。但反觀對(duì)保險(xiǎn)業(yè)受托人資格的嚴(yán)格要求，即必須設(shè)立專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司才能有資格申請(qǐng)為受托人，顯然存在兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)?！彼J(rèn)為，這對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)公司來說不公平。
在受托人、賬戶管理人、托管人及投資管理人四類企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)中，受托人作為企業(yè)年金的核心角色一直是各類金融機(jī)構(gòu)必爭(zhēng)之位。
在保險(xiǎn)行業(yè)，兩年前拿到受托人牌照的平安養(yǎng)老保險(xiǎn)公司此次又獲批賬戶管理資格，成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上第一批同時(shí)擁有受托人、投資管理人、賬戶管理三項(xiàng)資格的專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司。日前平安養(yǎng)老公布的數(shù)據(jù)表明，經(jīng)過兩年的開拓，截至2007年10月底，平安養(yǎng)老中標(biāo)和管理的受托管理資產(chǎn)達(dá)到124.5億元。太平養(yǎng)老保險(xiǎn)公司也透露，截至11月，該公司累計(jì)簽約(含中標(biāo))管理資產(chǎn)達(dá)到120億元。而中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)公司開業(yè)后，因資格限制無法進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)辦企業(yè)年金業(yè)務(wù)，不得以“曲線救國(guó)”，與獲得企業(yè)年金受托資格的中誠(chéng)信托簽署了合作協(xié)議及授權(quán)代理服務(wù)協(xié)議，建立起“三位一體”的企業(yè)年金服務(wù)模式。
此次獲得受托人資格的工商銀行與其控股的工銀瑞信基金一下子擁有了企業(yè)年金基金法人受托、賬戶管理、托管、投資管理人四項(xiàng)資格，拿到了企業(yè)年金業(yè)務(wù)的“全牌照”；截至2007年10月底，工商銀行共為1338家企業(yè)提供了年金服務(wù)，管理年金個(gè)人賬戶196.1萬戶，托管年金基金148.7億元。具有政府背景的長(zhǎng)江養(yǎng)老拿到受托人、賬戶管理人、投資管理人三個(gè)牌照，公司稱，承接上海社保150億元存量年金工作即將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。
“兩個(gè)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)上打拼了兩年也沒能做到150億元。商業(yè)銀行無疑在客戶資源和營(yíng)銷能力上優(yōu)勢(shì)明顯。不僅如此，其先進(jìn)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)、專業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)和遍布全國(guó)的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，以及包括網(wǎng)上銀行、電話銀行、自助銀行等在內(nèi)的電子銀行服務(wù)渠道，為其他行業(yè)不可比擬。相比之下，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司所具有的精算、支付優(yōu)勢(shì)顯得微不足道?！边@位相關(guān)人士坦誠(chéng)，“銀行受托人”的順利入圍，對(duì)先行試水企業(yè)年金受托業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)形成巨大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
“成立最早的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司時(shí)間不過兩年，畢竟都是新公司，怎么能與這些實(shí)力雄厚的銀行相比？如果對(duì)保險(xiǎn)業(yè)沒有必須成立專業(yè)企業(yè)年金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的要求，像中國(guó)人壽、平安人壽等已承辦十來年的養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，已形成精算、賬戶管理支付經(jīng)驗(yàn)及強(qiáng)大客戶資源、網(wǎng)絡(luò)資源基礎(chǔ)，還是能和銀行受托人抗衡的?！?BR>對(duì)一家機(jī)構(gòu)拿到多牌照，業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)稱，這減少幾種管理人的協(xié)商環(huán)節(jié)，解決了初期方案設(shè)計(jì)與后期服務(wù)脫節(jié)的現(xiàn)實(shí)問題，在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中有助于節(jié)約成本和提高效率，就信息披露完整性而言，兩者所披露信息的整合有助于構(gòu)成全部信息披露內(nèi)容，提高年金計(jì)劃運(yùn)營(yíng)管理效率，強(qiáng)化受托人管理主體地位，有效推進(jìn)市場(chǎng)向規(guī)范化、制度化運(yùn)作轉(zhuǎn)型。
銀行系受托人的出現(xiàn)，引出的監(jiān)管難題也為業(yè)界關(guān)注?！叭绻筱y行必須成立專門的年金經(jīng)營(yíng)法人機(jī)構(gòu)，就會(huì)面臨機(jī)構(gòu)多頭監(jiān)管的問題，銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、勞動(dòng)保障部如何協(xié)調(diào)，做到監(jiān)管到位？經(jīng)營(yíng)管理成本是省了，但監(jiān)管成本肯定是要增加的?！庇腥送嘎?，這也是為什么勞動(dòng)保障部沒有要求銀行設(shè)立專門的企業(yè)年金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的原因。目前幾家銀行均設(shè)立企業(yè)年金管理中心?！叭绾喂芾?、監(jiān)管，銀行與勞動(dòng)保障部私下達(dá)成了協(xié)議?！?BR>也有學(xué)者認(rèn)為，從企業(yè)年金的項(xiàng)目性質(zhì)和特點(diǎn)來看，信托機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最為“對(duì)口”。但目前采用何種模式已經(jīng)不是理論、學(xué)術(shù)層面的問題，其背后是部門利益的平衡，政策的博弈。
就在第二批企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)名單公布之前幾天，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《保險(xiǎn)公司養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理辦法》，強(qiáng)調(diào)了養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在專業(yè)化經(jīng)營(yíng)方面的優(yōu)勢(shì)。一位監(jiān)管高官在回答記者有關(guān)“多頭監(jiān)管如何解決”的問題時(shí)說：“養(yǎng)老金是家庭和個(gè)人收入在生命周期中的再分配，是一個(gè)典型的金融服務(wù)，因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)和穩(wěn)健的角度看，養(yǎng)老金監(jiān)管應(yīng)逐步納入金融監(jiān)管的統(tǒng)一框架中。中國(guó)也應(yīng)該立足國(guó)情，逐步統(tǒng)一養(yǎng)老金的監(jiān)管。”他強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與合作。
“盡管我們目前面臨銀行系受托人、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，但中國(guó)的企業(yè)年金市場(chǎng)大，前景非常好，我們還是比較樂觀的。”中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
“平安養(yǎng)老擁有三項(xiàng)企業(yè)年金管理資格之后，事實(shí)上已經(jīng)擁有了完整的企業(yè)年金管理資格，成為真正意義上的專業(yè)養(yǎng)老金公司。三項(xiàng)資格在手，無疑增加了平安養(yǎng)老險(xiǎn)長(zhǎng)期專注發(fā)展企業(yè)年金的信心和決心?！逼桨拆B(yǎng)老險(xiǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人說。
泰康人壽旗下兩家專業(yè)子公司泰康養(yǎng)老、泰康資產(chǎn)分別獲得受托、投資管理兩項(xiàng)資格，加上泰康人壽兩年前獲得的賬戶管理人資格，三張牌照的獲取，使泰康形成了“三位一體”企業(yè)年金服務(wù)體系和相對(duì)完備的企業(yè)年金業(yè)務(wù)管理鏈條，泰康近日對(duì)外宣布全面進(jìn)軍企業(yè)年金市場(chǎng)。
養(yǎng)老保險(xiǎn)公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也是相當(dāng)激烈。目前很多夠條件設(shè)立企業(yè)年金的大企業(yè)，在從過去團(tuán)體養(yǎng)老保險(xiǎn)轉(zhuǎn)向正規(guī)企業(yè)年金運(yùn)作時(shí)，大都采用了市場(chǎng)化的招投標(biāo)方式，即使是原保險(xiǎn)公司多年的團(tuán)險(xiǎn)大客戶，也有可能落入競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的手中。平安養(yǎng)老保險(xiǎn)就曾對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一個(gè)大客戶跟蹤兩年，馬明哲親自出馬，最終將數(shù)十億元企業(yè)年金大單收入囊中。
“中國(guó)人壽此前建立起‘三位一體’的企業(yè)年金服務(wù)模式，由中誠(chéng)信托作為企業(yè)年金基金的法人受托人，中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份公司作為賬戶管理人，中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司作為投資管理人。此次拿到受托人資格后，面臨中誠(chéng)信托業(yè)務(wù)、股份公司的資格轉(zhuǎn)到養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的過程非常復(fù)雜，涉及到客戶設(shè)立企業(yè)年金的運(yùn)作方式。公司在前期已經(jīng)做了大量的準(zhǔn)備工作，包括客戶資源積累、人才隊(duì)伍建設(shè)、機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)防范等，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司未來的思路還是要利用中國(guó)人壽集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行資源整合共享，我們已與中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份公司簽署了全面代理協(xié)議，并成立了市場(chǎng)拓展部，必要時(shí)集團(tuán)公司高官也將參與對(duì)大客戶的展業(yè)?！敝袊?guó)人壽一位負(fù)責(zé)人表示。
據(jù)記者了解，目前有關(guān)監(jiān)管部門對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，這使養(yǎng)老保險(xiǎn)公司難以在短時(shí)間內(nèi)做大。對(duì)此業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，養(yǎng)老保險(xiǎn)專業(yè)化運(yùn)營(yíng)在中國(guó)畢竟還是一個(gè)新生事物，隨著我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)的不斷做大，其經(jīng)營(yíng)模式相信將會(huì)隨之不斷創(chuàng)新而更趨于合理。

2007年11月23日 00:54 金融時(shí)報(bào)記者 王小平