受托人“三分天下” 年金市場(chǎng)重劃格局

和兩年前第一次獲批的5家企業(yè)年金基金受托人相比，剛剛獲批的第二批企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格的7家受托人中，建設(shè)銀行、工商銀行和招商銀行3家銀行首度獲批，成為受托人行列中信托、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之外的“新面孔”。
企業(yè)年金市場(chǎng)第一批“銀行受托人”的出現(xiàn)，打破了原有信托公司、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司分享企業(yè)年金受托業(yè)務(wù)“蛋糕”的利益格局，3家銀行、4家信托機(jī)構(gòu)和5家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自此“三分天下”。
鑒于目前我國(guó)企業(yè)年金基金管理采取信托模式，受托人在企業(yè)年金基金管理架構(gòu)中處于核心地位，具有選擇、監(jiān)督、更換賬戶管理人、托管人和投資管理人的權(quán)力，受托人服務(wù)能力的強(qiáng)弱對(duì)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展具有重要影響?！般y行受托人”的加入，意味著銀行機(jī)構(gòu)不用新設(shè)養(yǎng)老金管理公司就能順利成為企業(yè)年金基金受托人，競(jìng)爭(zhēng)陡然生變。
諸多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，和“保險(xiǎn)受托人”相比，“銀行受托人”雖是全新角色，但銀行機(jī)構(gòu)擁有自身的比較優(yōu)勢(shì)，“先進(jìn)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)、專業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)和遍布全國(guó)的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，以及包括網(wǎng)上銀行、電話銀行、自助銀行等在內(nèi)的電子銀行服務(wù)渠道，為其他行業(yè)不可比擬，更何況，綜合實(shí)力強(qiáng)大的特性有助于銀行機(jī)構(gòu)增強(qiáng)對(duì)受托風(fēng)險(xiǎn)的承受能力和防范能力”。
以工商銀行為例，作為最早參與我國(guó)企業(yè)年金制度設(shè)計(jì)的金融機(jī)構(gòu)之一，工商銀行在2005年首批獲得企業(yè)年金賬戶管理、托管雙項(xiàng)資格之后，便采取“統(tǒng)一管理、屬地服務(wù)”的模式向客戶提供年金服務(wù)。截至2007年10月底，工商銀行共為1338家企業(yè)提供了年金服務(wù)，管理年金個(gè)人賬戶196.1萬(wàn)戶，托管年金基金148.7億元，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占比都處于領(lǐng)先地位。
事實(shí)上，銀行機(jī)構(gòu)在前期開(kāi)展的企業(yè)年金賬戶管理、托管和咨詢顧問(wèn)業(yè)務(wù)，有助于其積累建立年金計(jì)劃、設(shè)計(jì)年金方案等方面的經(jīng)驗(yàn)和案例。如工商銀行已經(jīng)設(shè)立相對(duì)完備的企業(yè)年金受托管理業(yè)務(wù)制度，自主研發(fā)出受托管理信息系統(tǒng)并于2007年8月投產(chǎn)。
更值得一提的是，此次獲得受托人資格的工商銀行，其控股的工銀瑞信基金管理公司在此次參評(píng)的25家基金管理公司中脫穎而出，成為3家獲得基金投資管理人資格的基金公司之一。至此，工行連同其控股的工銀瑞信已擁有企業(yè)年金基金法人受托、賬戶管理、托管、投資管理人4項(xiàng)資格，拿到了企業(yè)年金業(yè)務(wù)的“全牌照”。
與此同時(shí)，建設(shè)銀行也斬獲頗豐。繼2005年獲托管人資格之后，兩年后的今天，建設(shè)銀行同時(shí)獲得了受托人、賬戶管理人雙項(xiàng)資格。
顯然，年金市場(chǎng)“銀行受托人”的順利入圍，對(duì)先行試水企業(yè)年金受托業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)形成了相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)壓力。在此次獲得受托人資格的7家機(jī)構(gòu)中，長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)江養(yǎng)老”)、中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“國(guó)壽養(yǎng)老”)、泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“泰康養(yǎng)老”)3家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為“保險(xiǎn)受托人”隊(duì)伍再添新軍，上海國(guó)際信托有限公司為惟一獲得受托人資格的信托機(jī)構(gòu)。
其中，今年5月成立、整體承接上海原有150億元企業(yè)年金業(yè)務(wù)的長(zhǎng)江養(yǎng)老，此次同時(shí)獲得受托人、賬戶管理人、投資管理人3項(xiàng)資格。另外，開(kāi)業(yè)時(shí)間并不長(zhǎng)的國(guó)壽養(yǎng)老和泰康養(yǎng)老，此次也同時(shí)獲得受托人、賬戶管理人雙重資格。
顯然，在具備企業(yè)年金基金法人受托資格的12家機(jī)構(gòu)中，5家專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司獨(dú)占一席，以太平養(yǎng)老和平安養(yǎng)老為首、先行試水的“保險(xiǎn)受托人”仍然是當(dāng)前市場(chǎng)中的領(lǐng)軍人物。而且，平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、國(guó)壽養(yǎng)老包括中國(guó)人壽集團(tuán)旗下的中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司、泰康養(yǎng)老包括泰康人壽旗下的泰康資產(chǎn)管理公司，已經(jīng)擁有企業(yè)年金基金管理受托人、賬戶管理人、投資管理人3項(xiàng)資格，即除托管業(yè)務(wù)以外的全部業(yè)務(wù)資格。
事實(shí)上，這和政府部門(mén)希望培育真正意義上的養(yǎng)老金管理公司從事專業(yè)化管理、完善企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)市場(chǎng)資源配置的意圖相吻合，即對(duì)金融機(jī)構(gòu)單獨(dú)申請(qǐng)受托人或賬戶管理人資格不予考慮，對(duì)一些業(yè)務(wù)不再評(píng)審單一資格的金融機(jī)構(gòu)，一家機(jī)構(gòu)既是受托人又是賬戶管理人的局面已經(jīng)出現(xiàn)，從而朝著“既有利于機(jī)構(gòu)發(fā)展，又可減少企業(yè)管理成本”的方向發(fā)展，同時(shí)有利于借助金融集團(tuán)的資源整合優(yōu)勢(shì)。
“在一家養(yǎng)老險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)受托人和賬戶管理人的雙重結(jié)合，有助于在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中節(jié)約成本和提高效率，更好服務(wù)于企業(yè)客戶?！碧┛叼B(yǎng)老有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，由于前期計(jì)劃主體即為后期服務(wù)主體，減少了受托人與賬戶管理人的協(xié)商環(huán)節(jié)，能有效解決初期方案設(shè)計(jì)與后期服務(wù)脫節(jié)的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。另外就信息披露的完整性而言，受托人和賬戶管理人披露的信息整合在一起才能構(gòu)成全部的信息披露內(nèi)容，兩項(xiàng)資格合而為一的“捆綁模式”可有效提高年金計(jì)劃運(yùn)營(yíng)管理效率，強(qiáng)化受托人的管理主體地位，推進(jìn)市場(chǎng)向規(guī)范化和制度化運(yùn)作轉(zhuǎn)型。
不可否認(rèn)，隨著“銀行受托人”的加入和企業(yè)年金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體的增多，專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)始重新審視和積極應(yīng)對(duì)新的競(jìng)爭(zhēng)局面。對(duì)朝著綜合經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展的保險(xiǎn)服務(wù)集團(tuán)而言，多項(xiàng)資格的獲取，既有助于穩(wěn)定既有的客戶資源和依托集團(tuán)優(yōu)勢(shì)搶占優(yōu)質(zhì)客戶資源，又可獲得運(yùn)營(yíng)效率的提高和管理成本的降低，而競(jìng)爭(zhēng)的最大收益，是讓更多的企業(yè)職工獲得更高的養(yǎng)老保障，為企業(yè)吸引和保留更優(yōu)質(zhì)的人力資源。

2007年11月21日 04:30 金融時(shí)報(bào)記者 方華