訪國聯(lián)安基金管理有限公司總經理先江

近年來，股市的持續(xù)低迷給資本市場的各方參與者均造成了不小的壓力。作為資本市場上重要的機構投資者，基金公司在發(fā)展中不僅遭遇了市場的無秩序性和廣大個人投資者的非理性這一“瓶頸”，同時，自身的“短板”也日益暴露，許多基金公司都面臨著旗下基金產品嚴重同質化等缺陷。不過，今年以來，股權分置改革的展開以及有關部門相繼出臺的對于市場創(chuàng)新的種種鼓勵、支持政策，為資本市場注入了一劑“強心針”，對于基金行業(yè)而言，機遇也開始漸次呈現(xiàn)。

機遇面前，基金公司紛紛開始尋找未來發(fā)展的動力源泉，以求在一個競爭激烈、盈利艱難的未來找準自身的位置。對此，國聯(lián)安基金管理有限公司總經理先江有自己獨到的見解：“未來中國資本市場特別是基金市場發(fā)展的源動力在哪里？我個人認為是養(yǎng)老金和年金。”

通過對目前市場環(huán)境的觀察和分析不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在中國人還普遍缺乏養(yǎng)老保險的觀念。先江認為，這主要是由兩個原因造成的，一個是家庭責任的原因；另一個是收入的因素。他談到：“不能說我們中國人沒有家庭責任，我們當然負有各種責任，但是關于自己和家庭成員的養(yǎng)老責任的觀念很缺乏。當然缺乏養(yǎng)老保險觀念的最根本因素還是收入不足，現(xiàn)在大多數中國家庭平均收入水平還比較低，除了滿足了各種生活的基本需要外，沒有多余的錢再來考慮養(yǎng)老。但我們也要看到，東部沿海以及內地的一些發(fā)達城市居民收入越來越高，出現(xiàn)了相當數量的中產收入家庭，這個中產階層到了考慮投資養(yǎng)老保險的時候，他們已經有了足夠的節(jié)余來思考如何養(yǎng)老的問題了?！?/FONT>

先江進一步介紹說，目前國內中產收入家庭對各種保險特別是養(yǎng)老保險還比較陌生，對養(yǎng)老保險市場就更不了解了。具體到養(yǎng)老保險的構成來說，德國的養(yǎng)老保險分成3大塊，分別是國家、企業(yè)和個人出的。中國也分成類似的3大塊：國家出20%、企業(yè)補充養(yǎng)老占30%、自己保險占50%。從構成來看，中國養(yǎng)老保險更多地要依靠個人投資，這就對個人的要求比較高了。但是目前國內中產階層對養(yǎng)老金不太了解，低收入家庭更沒有這個觀念，所以目前市場規(guī)模不大。國內中產階層已經儲備了可以自己投資養(yǎng)老的資金，引導和教育他們投資養(yǎng)老保險，有賴于養(yǎng)老保險的文化氛圍的營造。

他指出，中國的金融市場特別是基金市場和股票市場的未來發(fā)展，從某種意義上來說，都依賴這個養(yǎng)老金市場的發(fā)展，養(yǎng)老金和企業(yè)年金將是未來金融市場發(fā)展的源動力。目前養(yǎng)老基金市場發(fā)展的關鍵是推出適合個人投資養(yǎng)老保險的理財產品。具體到養(yǎng)老金的管理，在國外大部分養(yǎng)老金除自己管理外還通過專業(yè)的機構投資者來進行專戶管理，當然也進行基金投資。養(yǎng)老金投資基金要注重投資安全、收益持續(xù)穩(wěn)健的基金來取得長期穩(wěn)定的收益。

先江說：“現(xiàn)在，國內企業(yè)做補充養(yǎng)老金的還非常少，未來關于企業(yè)補充養(yǎng)老金的管理應該有兩種方法：一種是做投資連結險，用補充養(yǎng)老金買保險和基金；另一種是把年金委托給專門的受托人來管理。而管理的目標就是獲取持續(xù)而穩(wěn)定的收益?！?

2005年11月08日 20:59 金時網·金融時報FN記者 王妍

【作者：王妍】  【出處：金時網·金融時報】