在尚有保險(xiǎn)資金5%投資余額可以期待的情況下，保監(jiān)會(huì)主席吳定富日前又給市場(chǎng)送上一道“心靈雞湯”———“將擇機(jī)提高保險(xiǎn)資金入市比例”。盡管這一利好是否在今年兌現(xiàn)尚不確定，但市場(chǎng)部分機(jī)構(gòu)昨日還是對(duì)這一利好表示了積極的態(tài)度。

“近期市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，管理層此時(shí)表示將擇機(jī)提高保險(xiǎn)資金的入市比例，態(tài)度鮮明，有望給股市帶來(lái)長(zhǎng)期利好?！眹?guó)信證券首席估值分析師湯小生的觀點(diǎn)代表了昨日不少券商的態(tài)度。

對(duì)于近期股市回調(diào)與保險(xiǎn)公司減少投資份額有關(guān)的市場(chǎng)猜測(cè)，湯小生認(rèn)為，保險(xiǎn)公司的確存在減倉(cāng)動(dòng)機(jī)。一方面，在短短兩個(gè)月時(shí)間里，保險(xiǎn)公司的股票投資收益率可能達(dá)到10%，已經(jīng)完成了全年的利潤(rùn)目標(biāo)，此時(shí)保住投資成果的動(dòng)機(jī)是比較強(qiáng)烈的；另一方面，在再融資和新股開(kāi)閘的預(yù)期下，不排除保險(xiǎn)公司降低倉(cāng)位，準(zhǔn)備資金去投資低風(fēng)險(xiǎn)品種。

“此外，保險(xiǎn)公司也有自己的壓力，”廣發(fā)證券研究員余曉宜補(bǔ)充道，“投資連結(jié)險(xiǎn)的分紅需要現(xiàn)金，保險(xiǎn)公司也可能選擇部分證券類(lèi)資產(chǎn)套現(xiàn)?！?/P>

招商證券研究員趙建興則表示，“保險(xiǎn)公司會(huì)根據(jù)自己的判斷采取波段操作，投資份額提升使保險(xiǎn)公司在看好行情時(shí)可以投入更多的資金?！北M管保險(xiǎn)公司可能不會(huì)立即增加投資額度，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，擇機(jī)提高保險(xiǎn)資金入市比例的中長(zhǎng)期意義非常重大。

多位受訪人士認(rèn)同趙建興的看法，同時(shí)認(rèn)為，隨著保險(xiǎn)公司可入市規(guī)模的增加，市場(chǎng)的中長(zhǎng)期底部將逐漸抬高，波段式上升的走勢(shì)有利于營(yíng)造長(zhǎng)期牛市行情。

對(duì)于擇機(jī)提高保險(xiǎn)資金入市比例的講話(huà)，多家保險(xiǎn)公司反應(yīng)平靜。某保險(xiǎn)公司總部負(fù)責(zé)人稱(chēng)，“保險(xiǎn)公司目前要做好的是委托人的角色，對(duì)于股市的態(tài)度依然比較低調(diào)?！?/P>

近期有傳聞?wù)f，保險(xiǎn)公司資金有從股市撤退的跡象。對(duì)此，另一家保險(xiǎn)公司的研究員態(tài)度曖昧。他說(shuō)，保險(xiǎn)公司如果從股市撤退，也是基于波段操作的戰(zhàn)術(shù)考慮，“沒(méi)有打壓，哪來(lái)的建倉(cāng)呢？”但他同時(shí)表示，股票市場(chǎng)的牛市正在到來(lái)，保險(xiǎn)公司肯定會(huì)加大增持股票的力度。

有統(tǒng)計(jì)表明，2005年，保險(xiǎn)公司在股票市場(chǎng)的平均收益率超過(guò)6%，高過(guò)協(xié)議存款(收益率為4%)和債券投資(收益率為4.45%)。因此，參加兩會(huì)的保監(jiān)會(huì)主席吳定富用“還可以，比較穩(wěn)”來(lái)評(píng)價(jià)保險(xiǎn)公司一年來(lái)在股票市場(chǎng)上的戰(zhàn)績(jī)，并非虛言。

據(jù)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2004年12月，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)總額為11854億。據(jù)此，業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，保險(xiǎn)公司的投資比例每提高1個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)的增量資金最大可增加100-150億元，保險(xiǎn)公司對(duì)市場(chǎng)的巨大影響潛力值得期待。

www.cnfol.com  2006年03月10日 四川金融投資報(bào)