許多市民都曾在銀行網(wǎng)點遭遇熱情的介紹——“這一款產(chǎn)品收益率高，又能保障人身財產(chǎn)安全，很適合家庭理財”。這就是銀行保險產(chǎn)品，多以萬能險和投資連結(jié)險等投資型保險產(chǎn)品為主。隨著近期股市的節(jié)節(jié)攀升，這些與證券市場密切相關(guān)的投資型保險產(chǎn)品的收益率也樂觀起來。但是，這類投資型產(chǎn)品有一個硬傷——保障功能弱化、性價比不高。這無疑令消費者頗費躊躇。

近日，中國證監(jiān)會下發(fā)《萬能保險精算規(guī)定》和《投資連結(jié)保險精算規(guī)定》，從10月1日起，市場上銷售的相關(guān)產(chǎn)品都必須遵照新規(guī)執(zhí)行，這使得投資型保險產(chǎn)品有望回歸“保障”本質(zhì)。

○新投資型險 更“保險”、更便宜

目前，鄭州市場上的萬能險產(chǎn)品較多，但相當一部分產(chǎn)品在宣傳手冊上只強調(diào)投資回報功能，卻對產(chǎn)品的風(fēng)險沒有明確提示，有的甚至忽略了保障功能。這種誤導(dǎo)使得很多抱著投資心態(tài)的市民爭相購買投資型險，卻對產(chǎn)品的保障功能和投資風(fēng)險了解甚少。

針對這一情況，新規(guī)規(guī)定，萬能險和投連險的保障比例不得低于個人賬戶價值的5％。這就是說，投資型保險產(chǎn)品將淡化投資色彩，加強保障功能。對市民來說，這意味著萬能險和投資連結(jié)險更“保險”了。

與普通保障型保險產(chǎn)品不同的是，消費者購買萬能險和投連險，還需繳納初始費用、賬戶管理費、風(fēng)險保費、手續(xù)費等。目前，市民購買投連險、萬能險后需要扣除的各種初始費用不盡相同，首年初始費用大約在60％~70％。也就是說，第一年客戶所繳的保費中，只有30％~40％能夠進入投資和保障賬戶。新規(guī)則統(tǒng)一了萬能險和投連險的初始費率，如銀行保險產(chǎn)品（躉繳型）5萬元及以下的初始費用上限為10％，5萬元以上是5％；個人代理人銷售的（期繳型）產(chǎn)品，第1年則為50％，隨后逐年降低。業(yè)內(nèi)人士估算，初始費用將比現(xiàn)在行業(yè)平均水平下降10％左右。換句話說，消費者可以花更少的錢購買投資型保險了。

此次新規(guī)還對退保手續(xù)費作出小幅下調(diào)。按照原來的規(guī)定，如果市民中途退保，只能得到萬能險保單現(xiàn)金價值中扣除一定的退保費用后的退保價值，消費者退保損失巨大。而根據(jù)新規(guī)，除了第一年退保費用依然為10％保持不變外，以后每年有小幅度的下調(diào)。這表明投保時間越長，消費者退保時損失越小。

○股市大熱 新規(guī)借機規(guī)范市場

事實上，早在2003年，中國保監(jiān)會就曾經(jīng)下發(fā)《個人投資連結(jié)保險精算規(guī)定》和《個人萬能保險精算規(guī)定》（以下簡稱“原規(guī)定”）。隨著本次新規(guī)的下發(fā)，原規(guī)定從即日起廢止。

一位保險代理人透露，之所以時隔三年，監(jiān)管層再次規(guī)范萬能險等投資型保險產(chǎn)品，是與我國證券市場的發(fā)展分不開的。

2003年前后，萬能險曾一度熱銷，主要原因就是在相當長的一段時間里，股市低迷、樓市微妙，市民投資理財渠道狹窄，而萬能險以四平八穩(wěn)的保底收益加上可能的高收益，贏得了市場的認可。

但隨著市場的火爆，各種問題隨之而來。

這位代理人表示，通常為了追求業(yè)績，少數(shù)代理人會避重就輕地將萬能險的保底加浮動兩種收益與銀行的儲蓄利率做片面的對比，按照中等收益或者高收益演算最終的收益，使得演示的數(shù)字結(jié)果非常可觀。

但在演示過程中，代理人很少提及或者完全回避萬能險兩個賬戶及手續(xù)費的問題。投資者在不完全了解的情況下，被可觀的收益數(shù)字所誘導(dǎo)，掏錢買了萬能險。

他算了一筆賬，以初始費用為7.5％的產(chǎn)品為例，對投資者來說，扣除相關(guān)費用后，這個產(chǎn)品的年結(jié)算利率至少要達到3.4％，才能得到與5年期定期儲蓄同樣的回報。而目前公布的萬能險賬戶的年投資收益率一般在3.3％左右。

此外，另一部分浮動收益的不確定因素很多。

不過隨著目前股市的攀升，這些產(chǎn)品的浮動收益率會更加樂觀。中國保監(jiān)會選擇此時出臺新規(guī)，顯然意在及時規(guī)范市場，避免誤導(dǎo)消費者。

○目前形勢 投資型險可替代儲蓄

新規(guī)下發(fā)之后，各保險公司均已開始著手應(yīng)對。

一家在鄭保險公司的負責人表示，目前，總公司的精算部門正在針對新規(guī)著手新投資型保險產(chǎn)品的設(shè)計工作。10月1日之前，現(xiàn)行產(chǎn)品將逐步停售。不過他并沒有透露新產(chǎn)品上市的時間。

河南省保險行業(yè)協(xié)會壽險專家衛(wèi)宛強認為，原本投資型保險的保障作用被大肆宣揚的“收益率”所弱化，而新規(guī)定的一些舉措，如投資型保險產(chǎn)品的風(fēng)險保額作出最低比例、降低初始費用和退保手續(xù)費的規(guī)定，既有利于保護消費者的權(quán)益，也有利于樹立“保障第一”的正確投保理念。

一位銀行理財師表示，隨著股市的攀升和央行加息，投資型保險將迎來一個發(fā)展熱潮。

股市向上和加息，都有利于提高保險資金運用整體收益率水平，盡管萬能險的收益增加可能要到幾個月后才能有所體現(xiàn)，但從長期看，投資型保險產(chǎn)品的投資收益率會在一定程度上提高。

由于目前流行的萬能險產(chǎn)品都具有靈活支取、保額可調(diào)整等特點，其資金流動性要好于銀行的人民幣理財產(chǎn)品，如果將萬能險作為銀行儲蓄的替代品，也并無不可。

理財師建議，這種投資型保險適合于收入不穩(wěn)定的群體，不過一定要保證風(fēng)險控制。

對于還沒有購買的市民來說，可以再等一段時間以便購買新產(chǎn)品。

2007年04月09日 10:38  東方今報（河南）（今報記者 王若谷）