中國人民銀行行長助理易綱、波士頓大學(xué)教授考特里克夫認為，實行完全積累制、做實個人賬戶是中國養(yǎng)老保險方向

【網(wǎng)絡(luò)版專稿/《財經(jīng)》雜志實習(xí)記者 郭俊杰 傅輝煌】“實行完全積累制，做實個人賬戶，是中國養(yǎng)老保險未來發(fā)展的方向?！?月27日，在由北京大學(xué)中國公共財政研究中心舉辦的“中國養(yǎng)老醫(yī)療社會福利體系改革國際研討會”上，中國人民銀行行長助理易綱提出上述看法。

國際上存在著多種養(yǎng)老保障體制，包括現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制、名義賬戶制等，中國現(xiàn)行的統(tǒng)賬制，則是現(xiàn)收現(xiàn)付的社會統(tǒng)籌和基金積累的個人賬戶相結(jié)合的一種體制。對于易綱的建議，出席此次會議的波士頓大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授勞倫斯·考特里克夫（Laurence J. Kotlikoff）表示贊同。這一點，從他給中國現(xiàn)有的養(yǎng)老保險體制提出的替代方案中可以看出來。

考特里克夫認為，中國目前養(yǎng)老保險的邊際稅率是28%，其中企業(yè)支付20%，個人支付8%，這一稅率是很高的，從而使個人產(chǎn)生了偷稅的激勵。要激勵人們參加養(yǎng)老保險，關(guān)鍵是讓人們看到養(yǎng)老保險的回報，弄清現(xiàn)在的養(yǎng)老稅收和將來的回報之間的關(guān)系。

“中國現(xiàn)在還沒有建立有關(guān)養(yǎng)老金的每年報告體系，人們并不知道自己支付的8%被用在了何處?！彼f。

因此他建議，關(guān)閉現(xiàn)有的高邊際稅率的養(yǎng)老保險體系，代之以一個全新的、私人賬戶型的保險體系。在這一體系中，每人把工資的8%投入養(yǎng)老保險基金，然后政府把這筆基金投入到全球指數(shù)基金中。這樣能實現(xiàn)資金的保值增值，同樣能使人們在任何地方都能夠享受到這筆錢的收益。人們會逐漸意識到，這不是一種稅，而是一種儲蓄，是一種低成本、多元化的投資。

考特里克夫還指出，投資全球指數(shù)基金有另外兩方面的收益。一方面，能減輕中央銀行面臨的人民幣升值壓力；另一方面，也能有效抵御國家風(fēng)險。當(dāng)一國陷入危機時，人們會失去工作，工資會減少，人力資本大大降低。通過把資金投到海外，可以有效避免這種風(fēng)險。

不過，在現(xiàn)有的統(tǒng)賬制和未來的完全積累制的銜接上，易綱和考特里克夫有不同的認識。考特里克夫建議立即關(guān)閉現(xiàn)有的統(tǒng)賬制，并通過發(fā)行一些債券來滿足現(xiàn)在的養(yǎng)老金支付需求，從而實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。

易綱則認為，現(xiàn)在馬上實行完全積累制并不可行。首先，現(xiàn)在的養(yǎng)老金支付需求無法滿足；其次，這樣做會推高儲蓄率，而中國的儲蓄率已經(jīng)很高；最后是實踐方面的原因，中國曾在東三省和其他一些地方進行過完全積累制的試點，最初遼寧在中央財政的補貼下還可以勉強實現(xiàn)8%的積累率，后來的黑龍江只能把目標(biāo)定在5%，最后其他地方進一步調(diào)低到了3%。

因此，易綱提出轉(zhuǎn)型名義賬戶制的設(shè)想。這是一種介于名義賬戶制和完全積累制之間的過渡性的體制。他建議，首先，把養(yǎng)老金稅率從目前的28%調(diào)低到24%，并以此作為未來個人賬戶的目標(biāo)稅率；現(xiàn)在，可以把5%存入個人賬戶，另外19%用于支付現(xiàn)在的養(yǎng)老金需求，不足部分由政府補貼。

“隨著時間推移，存入個人賬戶的比例不斷提高，最終將實現(xiàn)100%的個人賬戶制?！币拙V說。

2007年06月28日 19:44  《財經(jīng)》雜志網(wǎng)絡(luò)版