OECD認(rèn)為養(yǎng)老金體系改革形勢(shì)嚴(yán)峻，改革目標(biāo)應(yīng)是公私結(jié)合、并有隨時(shí)間變化的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)機(jī)制

【《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》北京專稿/記者 張翃】受國際金融危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）30個(gè)成員國2008年損失了23%的養(yǎng)老金資產(chǎn)，損失額達(dá)5.4萬億美元。

6月23日，OECD發(fā)布《養(yǎng)老金一覽2009：OECD國家的退休收入體系》報(bào)告（下稱OECD報(bào)告），指出當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，對(duì)改革進(jìn)展緩慢的養(yǎng)老金體系造成了沉重打擊。

股市和房地產(chǎn)市場的低迷，直接影響了養(yǎng)老金投資。OECD報(bào)告認(rèn)為，那些將大部分養(yǎng)老金基金投資于股市的國家損失最為慘重。

有意思的是，OECD國家中投資于股市的比例最高的，恰恰是一些英語國家，包括愛爾蘭、美國、英國、澳大利亞和加拿大。這些國家的養(yǎng)老金基金，在危機(jī)之前就已有一半以上投資于股市。其中，股票投資比例最大的愛爾蘭損失也最大，損失了37.5%；澳大利亞和美國也損失了四分之一以上。

不過，在此次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——金融衍生品方面，大部分養(yǎng)老金基金的敞口都很小，只有不到3%的養(yǎng)老金基金可能受到了嚴(yán)重影響。OECD報(bào)告認(rèn)為，由于養(yǎng)老金投資都是長期投資，所以，只要經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場信心恢復(fù)，大部分養(yǎng)老金投資的損失將得以彌補(bǔ)。

但對(duì)于個(gè)體來說，那些較為年長的工作者，受到的打擊可能難以彌補(bǔ)。這不僅因?yàn)?，如果他們失業(yè)，找工作的難度更大，也因?yàn)樗麄兙嚯x領(lǐng)取養(yǎng)老金的法定年齡時(shí)日無多——眼前遭受的損失那時(shí)可能還來不及恢復(fù)。

對(duì)此，OECD報(bào)告認(rèn)為，有必要重新審視養(yǎng)老金管理的監(jiān)管體制。因?yàn)轲B(yǎng)老金基金經(jīng)理與其他基金經(jīng)理一樣，都有追求高收益投資的激勵(lì)，高收益也就意味著高風(fēng)險(xiǎn)。特別是政府往往對(duì)養(yǎng)老金基金有隱性的擔(dān)保，這可能在客觀上鼓勵(lì)了基金經(jīng)理投資高風(fēng)險(xiǎn)高收益的資產(chǎn)。因?yàn)橐坏┏晒?，能夠得到巨大的投資回報(bào)；若失敗，則有政府“兜底”。

OECD報(bào)告警告，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的低迷，對(duì)政府造成了巨大的短期政治壓力。可以觀察到，一些國家的政策制定者為了減輕養(yǎng)老金體系的壓力，可能采取一些短期措施，將一部分養(yǎng)老金申領(lǐng)人轉(zhuǎn)移到其他的福利計(jì)劃中。

但OECD報(bào)告提醒，過去的經(jīng)驗(yàn)說明，這種短期的應(yīng)急措施，即使在經(jīng)濟(jì)回暖之后也很難及時(shí)收回，對(duì)公共財(cái)政和整體經(jīng)濟(jì)造成了更大負(fù)擔(dān)。

【出處：財(cái)經(jīng)網(wǎng)】