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退保風(fēng)波致壽險(xiǎn)現(xiàn)金流壓力 “投資新政”或?qū)⒕徑?/h1>
2017-03-25 08:00:01
無(wú)憂保
8月初，北京保監(jiān)局發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)非正常退保和滿期給付潛在風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。《通知》指出，當(dāng)前北京人身險(xiǎn)行業(yè)退保形勢(shì)較為嚴(yán)峻，退保金額增幅較大，部分公司退保率持續(xù)高位，存在非正常退保激增及引發(fā)重大突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，部分人身險(xiǎn)公司分紅險(xiǎn)保單陸續(xù)到期，滿期給付壓力增大，客戶對(duì)給付水平不滿而引發(fā)重大突發(fā)事件尤其是群體性突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)顯著提升。
事實(shí)上，盡管整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)“退保”一詞諱莫如深，但監(jiān)管層對(duì)退保風(fēng)險(xiǎn)早有預(yù)見。在年初召開的全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波就提示各保險(xiǎn)公司要防范退保風(fēng)險(xiǎn)：“今年的一個(gè)重點(diǎn)就是防退保。”
發(fā)展遇阻 退保風(fēng)波持續(xù)
自去年四大上市險(xiǎn)企年報(bào)曝出退保金高達(dá)655億元以來(lái)，退保風(fēng)險(xiǎn)隨之浮出水面。而此后的一季報(bào)顯示，四大上市險(xiǎn)企退保風(fēng)波并未退潮：今年一季度，中國(guó)平安（601318）退保金為12.6億元，同比增長(zhǎng)19.8%；中國(guó)人壽（601628）退保金為99.16億元，同比增長(zhǎng)21.8%；新華保險(xiǎn)（601336）退保金為47.41億元，同比增長(zhǎng)56.4%；中國(guó)太保（601601）退保金為32.02億元，同比增長(zhǎng)95.9%。
對(duì)于退保金居高不下的現(xiàn)狀，各大上市保險(xiǎn)公司給出了不同角度的解釋。上市險(xiǎn)企尚且如此，非上市險(xiǎn)企境況更為堪憂，2011年非上市壽險(xiǎn)公司退保金同比增幅也不低于一倍，多家中小壽險(xiǎn)公司的退保金額甚至超過(guò)了其當(dāng)年投資收益。如光大永明去年退保金為6.02億元，其當(dāng)年投資收益為4.78億元；國(guó)華人壽去年退保金為28億元，其當(dāng)年投資收益僅為2.3億元。退保支出大幅增加也成為導(dǎo)致去年近七成非上市壽險(xiǎn)公司虧損的主要原因之一。
“在非上市險(xiǎn)企的年報(bào)中，所列退保金并不只是當(dāng)年新買保單的退保反映，還包括投?？蛻魧?duì)舊保單解除合約的統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)業(yè)的銷售誤導(dǎo)和當(dāng)年投資收益下降相疊加的影響，導(dǎo)致了去年退保率創(chuàng)出新高。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院執(zhí)行院長(zhǎng)郝演蘇提出，“在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳的同時(shí)，壽險(xiǎn)業(yè)遭遇前所未有的發(fā)展難題，產(chǎn)品滿期給付驟增與保費(fèi)增速下降，導(dǎo)致資產(chǎn)配置難度加大，致使資本補(bǔ)充機(jī)制不完善的中小壽險(xiǎn)公司面臨現(xiàn)金流壓力。”
疊加作用 促分紅險(xiǎn)走弱
盡管受到“疊加作用”的影響，但由于退保率尚在可控范圍之內(nèi)，險(xiǎn)企普遍對(duì)持續(xù)攀升的退保金表現(xiàn)平靜。“除了會(huì)給保險(xiǎn)公司未來(lái)展業(yè)造成困難、影響保險(xiǎn)公司當(dāng)期現(xiàn)金流外，退保不會(huì)影響保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)。”中金公司保險(xiǎn)業(yè)分析師唐圣波表示。
險(xiǎn)企退保金同比大幅增加并引起關(guān)注始于2011年三季度的“股債雙殺”。當(dāng)時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率通常達(dá)到5%，信托產(chǎn)品的年化收益率在8%以上，單純比較收益率和流動(dòng)性，在我國(guó)人身險(xiǎn)中占比已經(jīng)高達(dá)近80%分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的劣勢(shì)明顯，大面積退保由此產(chǎn)生。而銀保渠道銷售的三年期、五年期躉交型分紅險(xiǎn)短期產(chǎn)品，恰恰是退保集中的重災(zāi)區(qū)，約占八成左右。
太保壽險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于近年來(lái)資本市場(chǎng)持續(xù)低迷、波動(dòng)較大，同時(shí)，央行持續(xù)加息，導(dǎo)致客戶對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品收益的預(yù)期發(fā)生變化，一些客戶會(huì)選擇退保，導(dǎo)致退保金額有一定幅度的上升。
內(nèi)外兼修 解退保之憂
盡管險(xiǎn)企將退保“元兇”指向持續(xù)低迷的資本市場(chǎng)，但險(xiǎn)企自身原因也加劇了退保問(wèn)題。
保監(jiān)會(huì)公布的《2012年一季度保險(xiǎn)消費(fèi)者投訴情況通報(bào)》顯示，共有134件壽險(xiǎn)投訴涉及退保糾紛，其中涉及分紅、萬(wàn)能、投連等人身險(xiǎn)新型產(chǎn)品有98件，占人身險(xiǎn)退保糾紛的73.13%。大多數(shù)分紅、萬(wàn)能等新型保險(xiǎn)產(chǎn)品被退保的原因，是投保人對(duì)分紅、萬(wàn)能等產(chǎn)品的保障功能和投資收益不認(rèn)同。同時(shí)，上述通報(bào)表示，相當(dāng)一部分投訴人反映，銷售人員在投保時(shí)對(duì)產(chǎn)品特性和投資收益作了不實(shí)宣傳，消費(fèi)者受到誤導(dǎo)購(gòu)買了不符合自身實(shí)際情況的保險(xiǎn)產(chǎn)品，或合同約定與銷售人員解釋不一致，是導(dǎo)致退保的重要原因。
事實(shí)上，從北京保監(jiān)局發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示《通知》中出臺(tái)化解風(fēng)險(xiǎn)的措施直指險(xiǎn)企不難看出，退保問(wèn)題加劇險(xiǎn)企是主要推手?！锻ㄖ芬箅U(xiǎn)企要切實(shí)加強(qiáng)銷售品質(zhì)管理，同時(shí)，積極提升客戶服務(wù)水平，嚴(yán)格按照有關(guān)監(jiān)管規(guī)定完善客戶回訪工作，切實(shí)加強(qiáng)售后服務(wù)，通過(guò)提升服務(wù)水平增加客戶滿意度，以推動(dòng)非正常退保和滿期給付潛在風(fēng)險(xiǎn)的防范化解。
不過(guò)，盡管風(fēng)險(xiǎn)隱患猶存，但也不必過(guò)分悲觀。保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)或即將推出的13項(xiàng)保險(xiǎn)投資新政，不但拓寬了保險(xiǎn)資金的投資渠道，也打破了原先銀、證、信、保之間“各自為政”的藩籬。未來(lái)保險(xiǎn)資金將有望參與股指期貨、國(guó)債期貨、融資融券等業(yè)務(wù)，投資對(duì)象、投資領(lǐng)域和投資比例也有望不斷擴(kuò)展，將有助于提高分紅險(xiǎn)投資收益，并有效提升投資收益的穩(wěn)定性和持續(xù)性。分紅險(xiǎn)在經(jīng)歷最艱難時(shí)期后，或?qū)⒅鸩阶叱龉鹊住?/span>
2017-03-25 08:00:01
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