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社?；鸫髸⒂?9日在深召開
2017-03-30 08:00:01
無憂保
社?；鸫髸⒂?月29在深召開，本界會議一個重要任務(wù)就是為廣東養(yǎng)老金尋找管理人。
3月底社保選秀 2萬億養(yǎng)老金蛋糕待開發(fā)
21世紀經(jīng)濟報道 支玉香 深圳報道
核心提示：各種版本養(yǎng)老金入市的消息席卷而來，與此同時也有人辟謠，指出養(yǎng)老金入市是一場誤會。
養(yǎng)老金入市的消息自去年底就傳得沸沸揚揚，直至3月20日晚間，全國社保基金理事會的一則公告使得這一消息塵埃落定。
公告稱，經(jīng)國務(wù)院批準，全國社?；鹄硎聲軓V東省政府委托，投資運營廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金1000億元。全國社會保障基金理事會和廣東省政府以及有關(guān)方面于3月19日在北京簽訂了委托投資協(xié)議，資金將分批到位，委托投資期限暫定兩年。全國社?；鹄硎聲芡型顿Y運營基本養(yǎng)老保險資金，新增資金將更多配置到固定收益類產(chǎn)品中，確保實現(xiàn)基金保值增值。
寥寥數(shù)語在市場上掀起了軒然大波。記者了解到，基金公司備戰(zhàn)正酣，而關(guān)鍵時刻也即將到來，3月29日將在深圳召開的社?；鸫髸瑢脮r，將有兩個重大任務(wù)，一個任務(wù)是有社保資格的管理人“述職”，另外一個任務(wù)應(yīng)該就是為廣東社保尋找管理人。
一旦拿到廣東社保的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，那么基金公司的非公募業(yè)務(wù)將再度延伸。甚至有基金界人士認為這一“藍海”或助基金業(yè)二次繁榮。
浙江、山東暫無跟進計劃
養(yǎng)老金入市，在6年之后，終于不再是口號了。
早在2005年，時任證監(jiān)會主席的尚福林首次在公開場合提到了美國的401K為最佳養(yǎng)老金投資方式，這被市場人士解讀為監(jiān)管層開始研究養(yǎng)老金入市事宜。
隨后的6年時間內(nèi)，有關(guān)養(yǎng)老金入市的消息數(shù)次傳來。
去年12月底，新任證監(jiān)會主席郭樹清建議，養(yǎng)老保險金和住房公積金可學(xué)習(xí)全國社?；?，投資股市獲取收益。他指出，全國有2萬億元的養(yǎng)老保險金余額分散在各省，此外，住房公積金累計繳存3.9萬億元，扣除貸款后余額還有2.1萬億元。如果這些資金組織起來，設(shè)立一個專門的投資機構(gòu)或者委托一個機構(gòu)，投資資本市場，對全體居民都大有好處。
時隔僅僅數(shù)日，全國社?；鹄硎麻L戴相龍隔空喊話，“我們地方養(yǎng)老金如果收上來，有一部分用來買股票還是可以的。第一保值增值了，第二增加資本市場的機構(gòu)對我們的鼓勵。”
隨后，各種版本養(yǎng)老金入市的消息席卷而來，與此同時也有人辟謠，指出養(yǎng)老金入市是一場誤會。
“市場上消息比較混亂，不過我們覺得養(yǎng)老金入市是大勢所趨。此外，今年1月底，我們注意到監(jiān)管層表示今年將研究養(yǎng)老保險基金投資運營問題，并明確要研究基本養(yǎng)老保險基金投資運營模式、管理機制、政策措施、監(jiān)管辦法等，提出完善政策的建議，促進基金保值增值。這就相當于給我們吃了一顆定心丸，養(yǎng)老金入市只是時間問題，所以我們一直在積極準備。因為公司具有社保資格，業(yè)績表現(xiàn)可圈可點，所以這次受邀上報產(chǎn)品方案。”滬某基金公司相關(guān)人士告訴記者。
另外一家基金公司人士則向記者透露，公司特別重視養(yǎng)老金入市的事情，這也是近期公司總經(jīng)理的工作重心，廣東社保招標，也是在積極參與。
雖然目前只有一個省份養(yǎng)老金入市，但是基金界則為之沸騰。養(yǎng)老金入市，這對于基金公司來說意義非凡。
人力資源和社會保障部資料顯示，在2010年的各省養(yǎng)老金結(jié)余排名上，廣東居首位，為2471.4億元；江蘇居第二位，為1271.83億元；浙江、山東分列第三、第四位，養(yǎng)老金結(jié)余也均在千億元以上，于是市場認為，江蘇、浙江、山東等省會陸續(xù)跟進。
不過，記者最新了解情況顯示，浙江、山東目前暫時沒有跟進計劃。
浙江省社保管理中心主任告訴記者，去年曾經(jīng)研究過養(yǎng)老金入市事情，也曾經(jīng)制定了相關(guān)政策方案，不過今年主要歸財政廳和人事廳在負責(zé)養(yǎng)老金入市的事宜。浙江省人事廳相關(guān)負責(zé)人則告訴記者，并不是說廣東省養(yǎng)老金一入市，其他省份就立馬跟進的，浙江省養(yǎng)老金入市的事目前來看是“八字沒有一撇”。而山東省人力資源和社會保障廳也向媒體表示，短期并不會入市。
積極備戰(zhàn)
雖然養(yǎng)老金入市的消息剛剛公布，但是基金公司卻低調(diào)備戰(zhàn)已久，記者了解到具有社保資格的基金公司在人力、系統(tǒng)等各方面早已布局。
不過，基金公司不無擔心，地方養(yǎng)老金投資運營的相關(guān)規(guī)定尚未出臺，基金公司可在多大范圍之內(nèi)施展拳腳尚無定論。
“我們一直在充實機構(gòu)部人員的配備，目前專門做投資、交易、研究的相關(guān)人員10多個人，除此之外，基礎(chǔ)研究方面可以和公募基金的研究共享，”北京某具備社保資格的基金公司工作人員告訴記者，“在開展一項新的業(yè)務(wù)之前，一般都是人才先行，要先設(shè)計產(chǎn)品、模擬交易等，不提前做好準備，臨陣容易亂陣腳。”
而另外一家2010年拿到社保資格的基金公司人士告訴記者：“我們投資部有個專門小組負責(zé)社保業(yè)務(wù)，此外系統(tǒng)配備不成問題，社保業(yè)務(wù)的開展長達一年之久，所以社保隊伍很成熟，這次如果能夠中標廣東地方社保，我們的運作是沒有問題的。”
某大型基金公司投研負責(zé)人則表示，最近幾年，以企業(yè)年金為主的機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，機構(gòu)業(yè)務(wù)方面的人力資源儲備也是整個公司人才儲備戰(zhàn)略的重要方向。值得一提的是，公司管理資產(chǎn)規(guī)模并無明顯增長，但是投研人數(shù)卻穩(wěn)步增加，尤其是機構(gòu)投資業(yè)務(wù)部門，僅投資經(jīng)理就達10多人，這一數(shù)字并不包括其他支持部門。
記者從博時基金(微博)了解到，博時基金參與養(yǎng)老金投資及服務(wù)的人員超過100人，而其中囊括了投研團隊、銷售團隊等；華夏基金(微博)也在非公募基金業(yè)務(wù)上打造了百人團隊。
雖然全國社?；鹄硎聲呀?jīng)正式發(fā)文，但是仍舊有專業(yè)人士認為，這并不意味著地方社?；鹑胧姓系K全無。
大成基金(微博)認為，受托投資運營基本養(yǎng)老保險金的投資方向，社保理事會在披露的信息中并未明確劃分比例，僅表示“新增資金將更多配置到固定收益類產(chǎn)品中，確保實現(xiàn)基金保值增值”。而且，目前看來，養(yǎng)老基金入市要全面鋪開需要出臺多項政策法規(guī)與之配套，因此在相關(guān)政策法規(guī)出臺之前，短期內(nèi)難有突破性進展。
再造一個基金業(yè)
隨著廣東社保入市，龐大的一塊養(yǎng)老金處女地即將被開采。
據(jù)人力資源和社會保障部統(tǒng)計，截至2011年底，我國養(yǎng)老保險累計結(jié)余1.92萬億元人民幣，這意味著，如果養(yǎng)老金全都獲準入市，那么這將是大約2萬億的規(guī)模，相當于目前基金公司總規(guī)模，這足以讓基金公司為之振臂歡呼。
事實上，基金公司覬覦養(yǎng)老金市場已久。記者了解到，嘉實基金(微博)總經(jīng)理趙學(xué)軍當屬公募界最為積極呼吁養(yǎng)老金入市的高管之一。趙學(xué)軍多次在公開場合表示，基金業(yè)應(yīng)該成為我國養(yǎng)老體系制度安排的重要組成部分。
他認為，中國基金業(yè)具備銀行托管、信息披露等制度優(yōu)勢和十多年積累的資產(chǎn)管理經(jīng)驗，可以更加透明、更有效率地承擔起管理養(yǎng)老資產(chǎn)、實現(xiàn)保值增值的職責(zé)。在這一過程中，基金業(yè)也可以迅速壯大資產(chǎn)管理規(guī)模。
對A股市場，影響也同樣深遠。
銀華總經(jīng)理王立新就認為，養(yǎng)老金、住房公積金的入市會一定程度地改變基金的投資者結(jié)構(gòu)，為基金行業(yè)帶來巨大發(fā)展機遇，也將改變市場的投資者結(jié)構(gòu)和投資習(xí)慣。
基金界大佬無不把養(yǎng)老金市場當做唐僧肉，這不無道理。一位資深基金界人士表示，基金行業(yè)發(fā)展在一些方面出現(xiàn)停滯甚至萎縮，養(yǎng)老金入市可謂是一舉數(shù)得，既增加管理規(guī)模，同時養(yǎng)老金等長期資金的入市，將會壯大機構(gòu)投資者的力量。當機構(gòu)投資者在市場上占到一定比例時，相信市場波動性就會明顯降低，市場系統(tǒng)性風(fēng)險也會降低。
南方基金總經(jīng)理高良玉就公開表示，基金業(yè)欲再次繁榮，大力發(fā)展養(yǎng)老金入市并委托基金公司管理將功不可沒。
因此一旦養(yǎng)老金全都開閘，這將會掀起公募基金業(yè)的第二個高潮。養(yǎng)老金投資組合主要包括以中央銀行票據(jù)、債券回購等為主的流動性產(chǎn)品；以國債、金融債、企業(yè)（公司）債、短期融資券等為主的固定收益產(chǎn)品；以股票（不包括權(quán)證）為主的權(quán)益類產(chǎn)品。而從資產(chǎn)配比來看，如果能中標本次廣東社保，大部分將配置到風(fēng)險較低的產(chǎn)品中，股票投資比例為20%－30%。
記者從某基金公司了解到，其機構(gòu)業(yè)務(wù)負責(zé)人已經(jīng)抵達北京上報產(chǎn)品，據(jù)悉此產(chǎn)品為均衡配置型。
雖然對于基金如何收取社保的管理費用、如何實現(xiàn)收益分配，多家基金公司以簽訂了保密協(xié)議為由，三緘其口。
但是有以往參與過全國社?；鹫袠说幕鸸救耸扛嬖V記者，社?；鸬墓芾碣M率為：單個賬戶規(guī)模小于10億元（含）的收取0.8%；20億元（含）以下，10億元以上的收取0.6%；20億元之上的收取0.5%。
如果按照全國社?；鸬氖召M標準來管理養(yǎng)老金的話，按照最低值0.5%的管理費測算，那么近乎2萬億規(guī)模的養(yǎng)老金將至少會給基金公司帶來上百億管理費用。這已經(jīng)跟基金行業(yè)經(jīng)過15年的發(fā)展之后，整個行業(yè)的利潤狀況接近，這也意味著，養(yǎng)老金市場將會再造一個基金行業(yè)。
深耕非公募業(yè)務(wù)
基金公司公募資產(chǎn)近年來時常在2萬億左右徘徊?；鹦袠I(yè)停滯不前、話語權(quán)旁落等，常被市場人士詬病。然而，基金公司正在低調(diào)地深耕細作另外一番熱土——非公募業(yè)務(wù)。
記者獲悉，有些基金公司的非公募業(yè)務(wù)規(guī)模基本可以比肩公募業(yè)務(wù)。長盛基金(微博)相關(guān)人士向記者表示，2011年底時，長盛基金管理的公募資產(chǎn)為403億元，目前公司的非公募資產(chǎn)管理規(guī)模也在300多億元左右；鵬華基金(微博)旗下的公募業(yè)務(wù)和非公募業(yè)務(wù)也是齊頭并進，兩者規(guī)模相當。
記者從海富通基金(微博)了解到，截至2011年12月31日，海富通為50多家企業(yè)近160億元的企業(yè)年金基金擔任了投資管理人，海富通旗下專戶理財管理資產(chǎn)規(guī)模達28億元，投資咨詢及海外業(yè)務(wù)規(guī)模近200億元人民幣。同期，海富通旗下公募基金資產(chǎn)規(guī)模超過325億元。
博時基金也告訴記者，目前公司管理企業(yè)年金大約230億元，非公募管理規(guī)模共計超出700億元，而公司目前管理規(guī)模大約為1800億元。
然而，基金公司的胃口并不局限于此類非公募業(yè)務(wù)，基金公司的投資足跡進一步向外延伸。嘉實基金成為了基金界的先行者，劍走偏鋒開啟了新的業(yè)務(wù)模式。2月初，嘉實基金在港注冊的全資子公司嘉實基金另類投資有限公司攜手陽光紅巖投資事業(yè)集團，組建私募基金投資好萊塢電影。
本月初，嘉實財富管理有限公司完成工商登記注冊成立，成為嘉實基金旗下的第三家子公司，嘉實基金則借此涉足第三方銷售領(lǐng)域。
“社保、企業(yè)年金、專戶等是構(gòu)成非公募業(yè)務(wù)的原有項目，如今養(yǎng)老金這一新項目的加入將為非公募業(yè)務(wù)帶來新鮮活水，基金公司這張非公募業(yè)務(wù)的餅也會越來越大。”接受記者采訪的一位基金公司高管表示。
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