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大病醫(yī)保將實現(xiàn)二次保險-保險從業(yè)考試
2017-01-25 08:00:01
無憂保
【醫(yī)藥】 《關(guān)于開展城鄉(xiāng)居民大病保險的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》）8月30日正式出臺。 中國現(xiàn)行基本醫(yī)療保險主要包括城鎮(zhèn)職工醫(yī)保、城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合三大類，承擔(dān)的是“廣覆蓋、低水平”的“普惠”保障模式，各地能報銷的限額一般在3萬-10萬元，普通疾病基本能夠獲得醫(yī)保報銷。但對于某些特大重大疾病如惡性腫瘤、腎透析、白血病、嚴重心腦血管手術(shù)等，一旦患病，醫(yī)療花費可能遠超過最高報銷額度，給家庭帶來因病致貧的重大負擔(dān)。為解決這個問題，出臺大病醫(yī)保相當(dāng)于給參保人員進行“二次保險”，這種“特惠”模式滿足上述小部分患群體的需求，也會從整體上提升基本醫(yī)療保險的保障水平。因此大病醫(yī)保將是整體保障層次提升的趨勢。 商業(yè)保險機構(gòu)運行保險的模式、產(chǎn)品設(shè)計、抗風(fēng)險能力、運營成本非常成熟，未來參與國家基本醫(yī)療保險將是趨勢。根據(jù)此前試點的“湛江模式”和“太倉模式”，大病醫(yī)保有望率先交由商業(yè)保險機構(gòu)運營（編注：《意見》已明確城鄉(xiāng)居民大病保險的承辦方式為采取向商業(yè)保險機構(gòu)購買大病保險的方式）。 其基本的指導(dǎo)思想是在原有基本醫(yī)療保險的基礎(chǔ)上，增加大病保險報銷的額度。操作方法可能是用結(jié)余的部分基本醫(yī)?；馂樗袇⒓俞t(yī)保的人提供大病保險服務(wù)，即從基本醫(yī)保基金中拿出1%左右的資金，向商業(yè)保險購買大病保險。大病的確定主要以醫(yī)療費用額度為基準，為治療費用較高的變種，其報銷比例一般在70%~80%左右（編注：《意見》明確，“以力爭避免城鄉(xiāng)居民發(fā)生家庭災(zāi)難性醫(yī)療支出為目標，合理確定大病保險補償政策，實際支付比例不低于50%；按醫(yī)療費用高低分段制定支付比例，原則上醫(yī)療費用越高支付比例越高”）。 目前需要關(guān)注大病醫(yī)保的繳費來源、繳費額度、保險病種。按國務(wù)院醫(yī)改辦的想法，原則上大病醫(yī)保實現(xiàn)地市級統(tǒng)籌，具體大病醫(yī)保的支付比例將取決于地方基本醫(yī)保基金的收支情況和政府的財政情況與收入水平，具體再由當(dāng)?shù)?a href="http://www.kcuv.cn/shebaoanli/1317068/">社保機構(gòu)與商業(yè)保險公司簽訂的承保合同中制定。由于各地醫(yī)?；鹗罩н\行狀況差異非常大，我們推測，各地在具體探索大病醫(yī)保繳費與保險病種、報銷額度上可能出臺的政策也會出現(xiàn)差異，也有可能是先試點將一部分成熟的大病納入醫(yī)保，然后逐步加入更多的病種（編注：《意見》明確，地方政府衛(wèi)生、人力資源社會保障、財政、發(fā)展改革部門制定大病保險的籌資、報銷范圍、最低補償比例,以及就醫(yī)、結(jié)算管理等基本政策要求,并通過政府招標選定承辦大病保險的商業(yè)保險機構(gòu)）。 由于受制于支付能力的限制，目前重大疾病的醫(yī)療需求一直處于被壓制狀態(tài)。有了大病醫(yī)保之后，相關(guān)需求將會逐步釋放。我們認為，一些常見的發(fā)病率較高、成熟病種將有可能優(yōu)先納入大病醫(yī)保，如惡性腫瘤、心臟病、腎透析、白血病等等。相關(guān)的上市公司也將因此受益。 【投資建議】 目前市場普遍擔(dān)心醫(yī)藥補跌，這個位置不愿意繼續(xù)加倉；但市場也認為，醫(yī)藥如果能有調(diào)整，會繼續(xù)擇機配置，其他版塊則沒有這樣明確的加倉意愿。最近一個月的醫(yī)藥指數(shù)走勢已經(jīng)反映了上述投資心態(tài)：想漲、漲不上去；想跌、又跌不深?？傊痪湓挘赫垓v。 對于醫(yī)藥行業(yè)本身而言，我們還是有信心。醫(yī)藥行業(yè)的基本面獨立于目前的經(jīng)濟形勢，也不會出現(xiàn)其他后周期消費品業(yè)績的下滑。影響醫(yī)藥板塊的唯一負面變量在于醫(yī)改政策，對于這一點我們認為“快而猛”的政策已經(jīng)結(jié)束、“慢而緩”的政策是未來常態(tài)。因此今年、明年醫(yī)藥行業(yè)的基本面是對去年行業(yè)低谷的一個持續(xù)修正的過程，穩(wěn)態(tài)增長可以期待。 在未來兩年醫(yī)藥行業(yè)是修復(fù)、而不是整體牛市的情況下，這種分化局面會延續(xù)。因此我們認為不必太在意指數(shù)的調(diào)整幅度，個股選擇很關(guān)鍵。未來會呈現(xiàn)“強者恒強”的局面，有業(yè)績支撐、邏輯性強的個股是上漲的主力，也是回調(diào)中也擇機布局的主力。例如恩華、華東、康美、昆藥，以及紅日、華仁、瑞康、迪安等股。
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