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標(biāo)簽： 社保
養(yǎng)老金入市即將啟動(dòng) 12支社保首選標(biāo)的股票解析
2017-02-19 08:00:02
無(wú)憂保
養(yǎng)老金入市即將啟動(dòng) 12支社保首選標(biāo)的股票解析
華潤(rùn)醫(yī)療：整合預(yù)期仍然強(qiáng)烈
投資要點(diǎn)：
政府采購(gòu)項(xiàng)目減少導(dǎo)致收入下降。受上半年政府采購(gòu)項(xiàng)目減少影響，萬(wàn)東上半年的營(yíng)業(yè)收入同比下降8.05%，其中醫(yī)療器械的銷售收入同比下降12.05%；從區(qū)域上來(lái)看，萬(wàn)東在東北、中南等區(qū)域仍然有大幅增長(zhǎng)，而在09 年增長(zhǎng)幅度較大的西南地區(qū)則出現(xiàn)了大幅下降。
調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)初見(jiàn)成效。在09 年中低端產(chǎn)品大幅增長(zhǎng)之后，公司適時(shí)把重點(diǎn)轉(zhuǎn)到了高毛利率的產(chǎn)品上去，也采取了降低成本的各項(xiàng)措施，同時(shí)維修和配件業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度巨大，提高了公司的整體毛利率，導(dǎo)致歸屬于母公司的凈利潤(rùn)同比還有較大幅度增長(zhǎng)。
全年預(yù)期仍有希望實(shí)現(xiàn)。09 年年報(bào)中公司提出2010 年?duì)I業(yè)收入目標(biāo)為7.7 億，費(fèi)用控制在1.9 億，盡管受政府采購(gòu)項(xiàng)目減少短期收入減少，但公司通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推進(jìn)中高端設(shè)備的銷售，仍有希望實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)。
未來(lái)整合預(yù)期仍然強(qiáng)烈。4 月6 日華潤(rùn)集團(tuán)跟北京市人民簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，具體合作方式仍然在談判過(guò)程中，從大趨勢(shì)上來(lái)看，萬(wàn)東醫(yī)療成為未來(lái)華潤(rùn)醫(yī)藥的醫(yī)療器械平臺(tái)的整合預(yù)期仍然強(qiáng)烈。
維持推薦的投資評(píng)級(jí)。在不考慮未來(lái)資產(chǎn)整合的前提下，我們預(yù)測(cè)公司10-12 年EPS 為0.28、0.36、0.45 元，維持推薦的投資評(píng)級(jí)。（中投證券 周銳）
建投能源：等待重大重組方案 目標(biāo)價(jià)6元
上半年實(shí)現(xiàn)每股收益0.03 元，低于預(yù)期。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入26.5 億元，同比增長(zhǎng)8.6%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.68 億元，同比減少63%；財(cái)務(wù)費(fèi)用1.3 億元，同比減少17%；投資收益0.09 億元，同比下降79%；歸屬于公司的凈利潤(rùn)0.26 億元，同比減少74.6%，折合每股收益0.03 元，略低于預(yù)期。
公司控股電廠上網(wǎng)電量同比增長(zhǎng)5%。上半年公司實(shí)現(xiàn)發(fā)電量86.4 億千瓦時(shí)，上網(wǎng)電量80.7 億千瓦時(shí)，較去年同期增長(zhǎng)5%左右。主要是上半年河北用電量增長(zhǎng)帶動(dòng)地方火電利用小時(shí)較去年同期提高7.58%。另外，公司三家控股子公司完成替代電量4.6 億千瓦時(shí)，完成全年14.48 億千瓦時(shí)的31%，下半年，替代電量空間仍然較大，預(yù)計(jì)全年替代發(fā)電收入約3.46 億元。
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