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社?；甬?dāng)少自營(yíng)多委托
2017-03-05 08:00:02
無(wú)憂(yōu)保
社?；甬?dāng)少自營(yíng)多委托 近日，審計(jì)署對(duì)全國(guó)社保基金進(jìn)行了審計(jì)，結(jié)果表明，社保基金自營(yíng)指數(shù)化投資的標(biāo)的指數(shù)范圍較窄，近年投資收益欠佳。
這一暴露出來(lái)的問(wèn)題引起社會(huì)上很大反響，不少人擔(dān)心這一保命錢(qián)是否安全?？陀^地說(shuō)，這一擔(dān)心是有必要的，尤其是幾年前上海社保案帶來(lái)的巨大影響，各方仍未忘懷。但客觀看，社?；鹱誀I(yíng)虧損的問(wèn)題，在一定程度上被放大了，對(duì)此需要理性看待，客觀把握問(wèn)題所在。
一方面，這幾年全國(guó)社?；?/a>投資收益事實(shí)上并不差。2001-2012年全國(guó)社?；?/a>年平均投資收益率達(dá)到8.29%。另一方面，審計(jì)出來(lái)的全國(guó)社保基金投資中確實(shí)有決策不當(dāng)之處。從總體看，這些投資虧損全部是自營(yíng)業(yè)務(wù)虧損?？傮w盈利而自營(yíng)業(yè)務(wù)虧損，無(wú)疑表明，全國(guó)社?；鸬挠緛?lái)源于委托投資項(xiàng)目。
從以上兩方面可以看出，全國(guó)社?；鸬陌踩詻](méi)有太大風(fēng)險(xiǎn)。作為長(zhǎng)期投資者，每年投資收益會(huì)有上下波動(dòng)，但平均每年實(shí)現(xiàn)7-8%左右的投資收益可以有保證。但是，盈利中自營(yíng)業(yè)務(wù)虧損，而且自營(yíng)業(yè)務(wù)占大頭，也客觀說(shuō)明這一塊資產(chǎn)并沒(méi)有得到增值、甚至沒(méi)有得到保值。
因此，全國(guó)社?；鹚媾R的，既有如何提高投資水平的問(wèn)題，但更有加快結(jié)構(gòu)性調(diào)整的問(wèn)題。所謂調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，就是減少自營(yíng)比重，擴(kuò)大委托投資比重。全國(guó)社?；鸬闹饕?，應(yīng)放在挑選優(yōu)秀投資者上，而不是自己從事具體投資。從趨勢(shì)看，盡管這些年全國(guó)社保基金自營(yíng)比重有所下降，但比重仍然偏高。隨著全國(guó)社保基金規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)在選擇優(yōu)秀投資者的基礎(chǔ)上進(jìn)一步降低自營(yíng)比重。總結(jié)和借鑒成熟的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，這既可以調(diào)動(dòng)市場(chǎng)力量，形成投資者間競(jìng)爭(zhēng)的格局，又可以使全國(guó)社?；饡?huì)處于超然獨(dú)立的監(jiān)管狀態(tài)，通過(guò)明確而且合理的程序任命或者選出合格的受托人理事會(huì)或者董事會(huì)，有效地監(jiān)督各類(lèi)資產(chǎn)管理人，建立有效的問(wèn)責(zé)制。簡(jiǎn)言之，少自營(yíng)、多委托、建機(jī)制、強(qiáng)監(jiān)督，方為根本出路。
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