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標(biāo)簽： 養(yǎng)老金入市養(yǎng)老養(yǎng)老金
提高養(yǎng)老金入市比例需慎重 - 政策
2017-04-06 08:00:01
無(wú)憂(yōu)保
【導(dǎo)讀】:社保頻道提供提高養(yǎng)老金入市比例需慎重有關(guān)的信息，證監(jiān)會(huì)又談到養(yǎng)老金進(jìn)入股市的話(huà)題，這對(duì)投資者是一個(gè)不錯(cuò)的消息，新增資金的進(jìn)入將會(huì)推動(dòng)股市上漲，但是目前股指并非穩(wěn)賺不賠，。
證監(jiān)會(huì)又談到養(yǎng)老金進(jìn)入股市的話(huà)題，這對(duì)投資者是一個(gè)不錯(cuò)的消息，新增資金的進(jìn)入將會(huì)推動(dòng)股市上漲，但是目前股指并非穩(wěn)賺不賠，也很難說(shuō)多數(shù)上市公司具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)，恐怕養(yǎng)老金提高入市比例或承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，所以還應(yīng)謹(jǐn)慎從事。 養(yǎng)老金的性質(zhì)決定了這是一筆不能虧損的資金，哪怕收益稍低，也不能冒較高風(fēng)險(xiǎn)。雖然本欄一直堅(jiān)持股市未來(lái)仍有上行的機(jī)會(huì)，但是這對(duì)于養(yǎng)老金來(lái)說(shuō)，并不意味著可以冒險(xiǎn)入場(chǎng)。相比進(jìn)入股市，似乎養(yǎng)老金通過(guò)可轉(zhuǎn)換債券、購(gòu)買(mǎi)保本基金來(lái)參與股市投資更加穩(wěn)健。 證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖舉了不少例子，比如養(yǎng)老金在歐洲股市里占比高達(dá)70%，美國(guó)可能有50%，規(guī)模稍大的市場(chǎng)占40%以上。但是這些指標(biāo)并不能和中國(guó)A股市場(chǎng)簡(jiǎn)單對(duì)比，相比之下，A股市場(chǎng)的投機(jī)性更強(qiáng)，概念炒作成分更大，投資者也更加不理性。 上市公司方面，國(guó)外公司有很多現(xiàn)金奶牛，每年不斷地向股東進(jìn)行現(xiàn)金分紅，而中國(guó)企業(yè)卻極少分紅，即使分紅，也大多是為了滿(mǎn)足證監(jiān)會(huì)規(guī)定的再融資的必要條件。在這樣的市場(chǎng)里，養(yǎng)老金很難獲得穩(wěn)定的長(zhǎng)期收益，在股市中也只能是以投機(jī)者的身份出現(xiàn)，通過(guò)股價(jià)的波動(dòng)來(lái)賺取差價(jià)。 此外，養(yǎng)老金如果大比例入市，先不用考慮老鼠倉(cāng)的問(wèn)題，股市下跌的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)讓養(yǎng)老金難以承受。假設(shè)70%的養(yǎng)老金用來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票，當(dāng)股指出現(xiàn)一輪從6000點(diǎn)到2500點(diǎn)的下跌，養(yǎng)老金賬戶(hù)將出現(xiàn)超過(guò)一半的浮動(dòng)虧損，這也會(huì)引發(fā)很多新的問(wèn)題。 事實(shí)上，養(yǎng)老金參與A股市場(chǎng)投資，還是應(yīng)該以少量、穩(wěn)健為主，可轉(zhuǎn)換債券由于有債券的屬性，如果養(yǎng)老金能夠按照面值購(gòu)買(mǎi)，那么至少能夠在五年左右的時(shí)間之后獲得本息收入，不至于發(fā)生較大損失。投資新發(fā)行的保本基金也是可行的方案，例如每一家新獲批的保本基金，養(yǎng)老金都認(rèn)購(gòu)一定的份額，這樣也能獲得一定的保障。 本來(lái)養(yǎng)老金一邊買(mǎi)入藍(lán)籌股，一邊賣(mài)出股指期貨進(jìn)行套期保值在理論上也是可行的方法，但是在中國(guó)很多操盤(pán)手的超高智慧下，套保也能玩成投機(jī)，養(yǎng)老金的安全仍然受到考驗(yàn)。對(duì)于老百姓的保命錢(qián)，管理層還是應(yīng)該小心對(duì)待，切不可只看到短期收益而忽視風(fēng)險(xiǎn)的存在。如果一定要進(jìn)入股市，也應(yīng)該嚴(yán)格限定投資范圍，本欄以為，目前市場(chǎng)上90%以上的股票都不適合養(yǎng)老金投資。
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