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社?；鸬耐顿Y范圍再次迎來擴(kuò)寬。
來自中國政府網(wǎng)消息顯示，4月1日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議（下稱會(huì)議），決定進(jìn)一步擴(kuò)大社?；鸬耐顿Y范圍。
“全國社會(huì)保障基金是保民生的重要資金來源，”會(huì)議認(rèn)為，“適當(dāng)拓寬基金投資范圍，分散風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定和提高投資收益，實(shí)現(xiàn)基金保值增值，并為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展助力，符合人民根本利益?！?br>
根據(jù)會(huì)議決議，社?；鸬耐顿Y范圍將在債券、直接股權(quán)投資、信托貸款、同業(yè)存款四大領(lǐng)域得以擴(kuò)寬。
松綁地方債投資
在債券產(chǎn)品投資上，國務(wù)院會(huì)議決定將社?；饌顿Y范圍擴(kuò)展到地方政府債券，并將企業(yè)債和地方政府債投資比例從10%提高到20%。
而在業(yè)內(nèi)人士看來，這一范圍的擴(kuò)容或與此前的地方債治理以及企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)防范的邏輯相一致。
“如果社保進(jìn)一步參與了企業(yè)債和地方政府債的投資，那么這類債券的潛在兌付責(zé)任會(huì)明顯提高，”一位匯金系券商固定收益研究員認(rèn)為，“這將給這類債券在一、二級(jí)市場上同時(shí)帶來利好。”
事實(shí)上，此前監(jiān)管層亦曾發(fā)文對(duì)企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。
近日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從重慶、安徽等地的券商人士處了解到，3月中旬，發(fā)改委曾向多地下發(fā)通知，要求各地發(fā)改委通知發(fā)債企業(yè)及主承銷商，對(duì)2015年企業(yè)債券本息兌付資金準(zhǔn)備情況進(jìn)行檢查報(bào)告。
“國家發(fā)展改革委要求各地高度重視今年企業(yè)債券本息兌付工作，并對(duì)2015年企業(yè)債券本息兌付情況進(jìn)行進(jìn)一步排查，絕不允許發(fā)生資本市場違約事件?！鼻笆鐾ㄖ獜?qiáng)調(diào)。
“雖然地方債不確定性較大，但從社?；饏⑴c投資能看出，政策上監(jiān)管層可能對(duì)地方債有所傾斜。”前述固收研究員指出。
而亦有業(yè)內(nèi)人士指出，社?；饘?duì)地方債投資比例的增加也有利于騰出增量資金，引導(dǎo)長期利率下行，或亦將對(duì)股票市場構(gòu)成利好。
“社保資金加倉地方債后，會(huì)有相應(yīng)的存量資金被盤活，這對(duì)于緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金匱乏有一定作用?！北本┮患掖笮腿滩呗苑治鰩熣J(rèn)為，“從資金面的角度看，對(duì)A股是利好。”
可望參與地方國企混改
與此同時(shí)，社保基金在權(quán)益類投資的范圍也將得到拓寬。
會(huì)議決定，社?；鸬闹苯庸蓹?quán)投資范圍，將從中央管理企業(yè)的改制或改革試點(diǎn)項(xiàng)目，擴(kuò)大到中央企業(yè)及其子公司，以及地方具有核心競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)。
在業(yè)內(nèi)人士看來，社?；鸸蓹?quán)投資范圍的擴(kuò)大至央企子公司、地方龍頭企業(yè)和民營企業(yè)，意味著社?；鹩型麉⑴c分享地方國資的改革紅利。
“從會(huì)議內(nèi)容看，對(duì)股權(quán)投資類范圍的規(guī)定是最靈活的，這說明社?；鹨部赡芤怨蓹?quán)投資的形式參與各地方的混合所有制改革?！鼻笆霾呗苑治鰩熤赋?，“不過如何認(rèn)定為行業(yè)龍頭和優(yōu)質(zhì)民企，可能還需要等待規(guī)則進(jìn)一步細(xì)化?！?br>
此外，會(huì)議還決定將社?；饘?duì)信托貸款投資比例上限由5%提高到10%，加大對(duì)保障性住房、城市基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目的參與力度，而分析人士亦指出，社?；鸬拈g接參與也將對(duì)相關(guān)概念行業(yè)帶來利好。
“今年的投資大主題之一就是強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，社保投資上限的提高，也意味著社?；鹨惨獏⑴c相關(guān)基建項(xiàng)目的運(yùn)作。”前述策略分析師指出，“按照10%的比例計(jì)算，最高可有1500億資金通過信托渠道參與此類項(xiàng)目，這也將對(duì)基建類概念的利好構(gòu)成進(jìn)一步支撐，比如建筑、交通、機(jī)械行業(yè)等。”
“從擴(kuò)大投資范圍的領(lǐng)域看，一方面是對(duì)相關(guān)政策的配合，另一方面也是在加強(qiáng)收益偏好，這樣也有利于保障社?；鸬谋Ｖ翟鲋怠！鼻笆龉淌昭芯繂T認(rèn)為。
事實(shí)上，由于去年資本市場的“股債雙牛”，2014年社?；鹜顿Y收益已較往年有明顯提高。
1月30日，全國社?；?/a>理事會(huì)副理事長王忠民公開表示，“2014年全國社?；?/a>總資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步增長至1.5萬億元，投資回報(bào)額達(dá)到1390億元，投資收益率為11.43%，其中證券市場回報(bào)較高。”
國務(wù)院力拓社?；鹜顿Y范圍 地方債信托貸款獲松綁
2016-10-07 08:00:08
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