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當(dāng)然，作為資本市場(chǎng)上一類(lèi)重要的機(jī)構(gòu)投資者，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參與國(guó)企混改的途徑絕非止于此。正在籌謀推進(jìn)中的路徑還包括：通過(guò)優(yōu)先股、股權(quán)、債券、不動(dòng)產(chǎn)等投資方式，將自有保險(xiǎn)資金和受托管理的其他資金參與混改。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在這一輪國(guó)企混改中，引入養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的參與，不論是從當(dāng)前養(yǎng)老金的統(tǒng)籌層次還是保值增值的預(yù)期來(lái)看，都切實(shí)可行。這對(duì)于上市公司推動(dòng)混改有較大的借鑒意義，預(yù)計(jì)未來(lái)這一創(chuàng)新模式有望獲得推廣。
【借道員工持股計(jì)劃】
近日，當(dāng)升科技等多家上市公司的混改方案落地，其中有別于以往的員工持股計(jì)劃模式備受關(guān)注。新穎之處在于，它是通過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司專(zhuān)設(shè)的“養(yǎng)老保障資管產(chǎn)品”而實(shí)施的。
通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)養(yǎng)老資管產(chǎn)品的平臺(tái)，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司將受托管理混改國(guó)企的員工持股計(jì)劃。具體的運(yùn)作模式為：實(shí)行混改國(guó)企的員工，購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的專(zhuān)項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品募集的資金再定向投入到混改企業(yè)，以這種方式來(lái)完成員工對(duì)國(guó)企的持股計(jì)劃。
記者獲悉的信息顯示，中國(guó)太保旗下的長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參與這項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的時(shí)間最早，截至目前，其通過(guò)設(shè)立股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、員工持股計(jì)劃等產(chǎn)品參與國(guó)企國(guó)資改革的項(xiàng)目有5單，涵蓋央企和地方國(guó)企，涉及業(yè)務(wù)規(guī)模近20億元。
其他養(yǎng)老保險(xiǎn)公司亦蓄勢(shì)待發(fā)。中國(guó)平安旗下的平安養(yǎng)老保險(xiǎn)公司總經(jīng)理高菁在昨日給上證報(bào)的書(shū)面回復(fù)中透露，公司在積極創(chuàng)新開(kāi)發(fā)團(tuán)體托管型養(yǎng)老保障產(chǎn)品參與國(guó)企混改，目前已為一些大型國(guó)企提供了這種服務(wù)?！皣?guó)企混改中，實(shí)施高管激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃是市場(chǎng)普遍的做法，這些計(jì)劃一般會(huì)形成未來(lái)才分配的基金，需要保值增值，獲取相對(duì)穩(wěn)健的回報(bào)，養(yǎng)老保值團(tuán)體托管型產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生?！?br>
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，相較于傳統(tǒng)模式，目前一些國(guó)企選擇采取創(chuàng)新變通的方式來(lái)推行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、員工持股計(jì)劃，而考慮到增值保值等因素，未來(lái)借道專(zhuān)項(xiàng)養(yǎng)老資管產(chǎn)品將成為上市公司推行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、員工持股計(jì)劃的主要選擇。
【多路徑參與混改】
不過(guò)，借道員工持股計(jì)劃并非養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參與混改的單一模式。記者在采訪中了解到，由于在資金來(lái)源、牌照資質(zhì)等方面具備優(yōu)勢(shì)，因此養(yǎng)老保險(xiǎn)公司還可通過(guò)優(yōu)先股、股權(quán)、債券、不動(dòng)產(chǎn)等投資方式參與混改。
去年，人社部下發(fā)了《關(guān)于企業(yè)年金基金進(jìn)行股權(quán)和優(yōu)先股投資試點(diǎn)的通知》，為企業(yè)年金參與國(guó)企混改提供了政策支持。而根據(jù)人社部的最新報(bào)告，“鼓勵(lì)企業(yè)年金參與國(guó)企混改，以進(jìn)一步拓寬投資領(lǐng)域，橫向展開(kāi)，縱深發(fā)展，分享改革成果，提高投資收益”。
“參與到經(jīng)營(yíng)管理水平高、效益較好的優(yōu)質(zhì)大型國(guó)企混改，是企業(yè)年金未來(lái)投資的必然選擇?！睋?jù)平安養(yǎng)老保險(xiǎn)公司總經(jīng)理高菁透露，其去年已會(huì)同兩大國(guó)企共同發(fā)行了優(yōu)先股型養(yǎng)老金產(chǎn)品，使得企業(yè)年金成功參與國(guó)企混改。
此外，通過(guò)股權(quán)、債券、不動(dòng)產(chǎn)投資方式，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司還可將自有保險(xiǎn)資金以及委托其管理的其他資金參與混改。以平安養(yǎng)老保險(xiǎn)公司為例，其已具備保險(xiǎn)資金投資管理資格，同時(shí)具備股權(quán)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資、無(wú)擔(dān)保債劵投資的能力。因此，高菁直言，“未來(lái)將大力發(fā)展包含保險(xiǎn)資金在內(nèi)的資金管理業(yè)務(wù)，通過(guò)已經(jīng)具備的能力，將這些資金運(yùn)用到國(guó)企混改領(lǐng)域中。”
標(biāo)簽： 保險(xiǎn)
