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職業(yè)年金制度的建立，被視為“機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)并軌”最重要的配套措施之一。
4月6日，國務(wù)院正式對外公布了《機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金辦法》（下稱《辦法》）。今后機(jī)關(guān)事業(yè)單位將為近4000萬機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員建立職業(yè)年金，個人繳費(fèi)比例為本人繳費(fèi)工資的4%。
《辦法》明確，職業(yè)年金的經(jīng)辦管理工作，由各級社會保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。實(shí)賬積累形成的職業(yè)年金基金，實(shí)行市場化投資運(yùn)營。
一位企業(yè)年金領(lǐng)域的資深人士預(yù)測，職業(yè)年金為市場帶來1.5倍-2倍于企業(yè)年金基金市場新增基金規(guī)模的增量資金，將是可以期待的空間。
根據(jù)人社部于日前發(fā)布的《全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要（2014年度）》，2014年，企業(yè)年金新增交費(fèi)大約在1000億元左右，照此估算，職業(yè)年金市場初期規(guī)模將在1500-2000億左右。
中國政法大學(xué)法和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心教授胡繼曄對于職業(yè)年金將帶來的增量資金所蘊(yùn)含的商業(yè)機(jī)會亦表示肯定。他同時提出，《辦法》第九條規(guī)定機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員退休時可一次性用于購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，這也將給商業(yè)養(yǎng)老金公司及商業(yè)保險(xiǎn)公司帶來可期的市場機(jī)會。
投資管理人盈利機(jī)遇再現(xiàn)
職業(yè)年金的“補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”性質(zhì)與現(xiàn)行企業(yè)年金性質(zhì)相同，因此其在制度設(shè)計(jì)過程中較多地參考了企業(yè)年金的設(shè)計(jì)思路，但也有所改良。
企業(yè)年金管理人包括“委托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人”四種角色，因結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜曾被業(yè)界質(zhì)疑效率較低、盈利空間受到擠壓。
但是《辦法》明確，職業(yè)年金的經(jīng)辦管理工作，由各級社會保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)。實(shí)賬積累形成的職業(yè)年金基金，實(shí)行市場化投資運(yùn)營。
一位接近政策制定者的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道透露，目前，中央財(cái)政出資的在京單位的職業(yè)年金基金，已經(jīng)計(jì)劃交由人社部社會保險(xiǎn)事業(yè)管理中心（下稱“人社部社保中心”）管理。而地方機(jī)構(gòu)將參照執(zhí)行。
換句話說，社保中心將扮演“受托人”角色，由其選擇“具有資格的投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)作為投資管理人，負(fù)責(zé)職業(yè)年金基金的投資運(yùn)營；選擇具有資格的商業(yè)銀行作為托管人，負(fù)責(zé)托管職業(yè)年金基金?！?br>
對于上述制度安排，有受托管理企業(yè)年金資質(zhì)的多家商業(yè)金融機(jī)構(gòu)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，與企業(yè)年金的“四種人”制度安排相比，職業(yè)年金制度中，商業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以參與的角色有限，但盈利情況卻較企業(yè)年金為樂觀。
據(jù)前述企業(yè)年金業(yè)績摘要載，截至2014年末，我國已建立企業(yè)年金制度的企業(yè)有73261個，參加職工達(dá)到2292.78萬人，積累基金7688.95億元。其中由商業(yè)機(jī)構(gòu)受托管理的企業(yè)年金基金達(dá)到4613.5億元，已占基金總規(guī)模的60%。
但多年來，由于種種原因，負(fù)責(zé)受托運(yùn)營企業(yè)年金的商業(yè)機(jī)構(gòu)，除作為賬戶管理人及托管人的商業(yè)銀行外，其余金融機(jī)構(gòu)在該項(xiàng)業(yè)務(wù)上的盈利狀況都不佳，這一狀況有望因職業(yè)年金基金具有“強(qiáng)制性”等特征得到改善，市場對運(yùn)用管理效率的提升較為期待。
按照業(yè)績摘要，自2007年－2014年，我國企業(yè)年金積累基金規(guī)模分別為1519億元、1911億元、2533億元、2809億元、3570億元、4821億元、6035億元、7689億元。年增量（含投資收益）從近400億元發(fā)展到1654億元。
但一位企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)的人士告訴記者，雖然近年的增量變化明顯，但目前企業(yè)年金擴(kuò)面已經(jīng)出現(xiàn)瓶頸，有能力建立企業(yè)年金制度的央企及國有大中型企業(yè)大多已經(jīng)建立該制度，而廣大民營企業(yè)由于基本社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)較重，參加企業(yè)年金的積極性始終有限。
強(qiáng)制建立的職業(yè)年金制度，即便沒有從起步期就完成“全部做實(shí)”的市場預(yù)期，但如前述人士預(yù)計(jì)每年形成高于現(xiàn)有企業(yè)年金基金規(guī)模1.5-2倍的增量規(guī)模仍然可期。這對于面臨企業(yè)年金管理盈利性難題的部分金融機(jī)構(gòu)，不失為打破企業(yè)年金發(fā)展瓶頸的重要機(jī)會，該人士續(xù)稱。
打通商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)
建立職業(yè)年金制度的消息甫出，市場便有“顯失公平”的聲音。人社部副部長胡曉義在回答媒體提問時曾提到，“問題的實(shí)質(zhì)在于如何引導(dǎo)企業(yè)年金更快地發(fā)展，使更多的企業(yè)職工能夠不但有基本養(yǎng)老保險(xiǎn)保障，而且有補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充保障，這樣有利于整個社會公平?！?br>
目前為止，政府部門已經(jīng)出臺了一系列政策，包括企業(yè)年金繳費(fèi)的稅收優(yōu)惠政策。2014年1月1日開始施行企業(yè)年金的有關(guān)新規(guī)定，不僅個人繳費(fèi)部分延交個人所得稅，而且在投資收益進(jìn)入到個人賬戶的部分也是延交個人所得稅，這都是積極的信號。
因此，市場對于職業(yè)年金建立后，企業(yè)年金未來將迎來新的稅收優(yōu)惠政策較為期待。
長期跟蹤企業(yè)年金的江蘇保險(xiǎn)業(yè)理論研究專家?guī)斐蓡T曾海軍告訴記者，雖然企業(yè)年金制度規(guī)定企業(yè)繳費(fèi)比例上限8.33%（十二分之一）大于職業(yè)年金單位繳費(fèi)比例8%，但是在實(shí)踐中，大部分企業(yè)執(zhí)行的繳費(fèi)比例為5%。原因在于，財(cái)政部和稅務(wù)總局于2009年出臺《關(guān)于補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)有關(guān)企業(yè)所得稅政策問題的通知》規(guī)定，企業(yè)繳費(fèi)稅前列支的比例是5%。
他認(rèn)為，繳費(fèi)比例的差異將在一定程度上影響企業(yè)建立企業(yè)年金的積極性，造成一定的不公平，國家有必要提高企業(yè)年金繳費(fèi)稅優(yōu)比例，至少向與職業(yè)年金看齊，并隨職業(yè)年金的調(diào)整而調(diào)整。
稅收優(yōu)惠的配套亦將是撬動企業(yè)年金擴(kuò)大規(guī)模的又一個有力的杠桿。
此外，中國政法大學(xué)法和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心教授胡繼曄告訴記者，《辦法》規(guī)定機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員退休時可一次性用于購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，是制度設(shè)計(jì)的一大亮點(diǎn)。
按照養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱的理念，職業(yè)年金是第二支柱，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是第三支柱，而這次制度設(shè)計(jì)將第二支柱和第三支柱打通，為商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)未來的發(fā)展提供了非常好的想象空間。
看好職業(yè)年金推出的積極作用的同時，胡繼曄也認(rèn)為下一步需要重點(diǎn)考慮職業(yè)年金基金積累后的監(jiān)管問題。他告訴記者，歐盟有很好的先例，其職業(yè)年金由“保險(xiǎn)與職業(yè)年金監(jiān)管局”監(jiān)管。換句話說，歐盟已經(jīng)將職業(yè)年金提到了與傳統(tǒng)的銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管同等重要的位置。目前在歐盟層面有多個職業(yè)年金監(jiān)管指引，這些指引經(jīng)過國內(nèi)的立法程序成為法律之后，可以使得歐盟各國監(jiān)管職業(yè)年金以確保其安全性、收益性和流動性，這些都可以作為我國可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)。
職業(yè)年金打通商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn) 初期2000億規(guī)?；蚩善?/h1>
2016-11-16 08:00:11
無憂保
2016-11-16 08:00:11
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