潛伏、逃頂；潛伏、逃頂……從21世紀網(wǎng)整理的數(shù)據(jù)來看，在幾輪牛熊市的轉(zhuǎn)換中， 8年的時間里，在A股市場幾次大的轉(zhuǎn)換前，社保理事會都做出了精準的預(yù)判。

　　多次成功把握市場趨勢帶來的結(jié)果是，截至2011年年底，社保理事會入市8年多的時間里在股市累計獲得1326億元投資收益，占全部投資收益的46%；股票累計投資收益率為364.5%，年化投資收益率達到18.61%，比全部基金累計平均收益率高出10個多百分點。

　　處女秀： 2005年998點出手

　　2003年6月，社保理事會決定投資股市。然而靜待了兩年的時間，基金會才重倉殺入A股市場，此時上證指數(shù)處于歷史性拐角998點。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2003年6月至2005年3月，7個季度時間里，社保理事會直接管理的賬戶未出現(xiàn)在任何上市公司前十大流通股名單中，而其中原因并非是基金會手中籌碼不足。

　　經(jīng)歷四年多熊市后，2005年月6日，上證指數(shù)下探至998點。

　　雖然等了兩年時間，社保理事會并沒有錯過這個歷史性低點，只用了一個季度時間就幾乎完成股票建倉。

　　統(tǒng)計顯示，截至2005年三季度末，社保理事會創(chuàng)紀錄地成為30家A股上市公司前十大流通股東，僅這批公司持有市值便達4.7億元。

　　之后兩年多時間里，A股一路沖向6000點高位。

　　成名戰(zhàn)：2007年逃頂

　　精準抄底998點只是社保理事會8年股市投資歷程中的首秀，而其成名戰(zhàn)則是2007年、2008年兩年牛熊市轉(zhuǎn)換中的成功逃頂和抄底。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2006年三季度社保理事會已經(jīng)開始降低股票倉位，僅出現(xiàn)在12家上市公司前十大股東名錄，與上季度重倉29家公司數(shù)量相比大幅減少。此時上證指數(shù)已經(jīng)上漲至1572點，相較于998點的低位，漲幅超過50%。

　　2007年10月16日，上證指數(shù)飆升至歷史高位6124點，隨后掉頭直下。而在此之前社保理事會不斷減持所持股票。

　　數(shù)據(jù)顯示，2006年末，社保理事會重倉11家上市公司；2007年一季度減至4家公司；而2007年二季度末，社保理事會進入前十大流通股公司只有吉電股份一家；直到2007年三季度不再是任何上市公司的前十大流通股東。

　　可以看出，當其他投資者站在6000點的高崗上時，社保理事會已經(jīng)將股票倉位降至很低。

　　2007年社保理事會年報披露，基金會全年經(jīng)營收益率為43.19%，雖不及A股同期漲幅，但卻有效規(guī)避了2008年股市狂瀉帶來的風險。

　　2007年三季度至2008年一季度，社保理事會股票倉位控制謹慎， 數(shù)據(jù)顯示，基金會直接管理賬戶在將近9個月的時間里，未進入任何一家上市公司前十大流通股東名錄。

　　2008年金融危機后，政府推出的4萬億刺激經(jīng)濟政策被認為是之后牛市的重要原因。然而在此之前社保理事會已經(jīng)看到估值回歸后A股的投資價值。

　　2008年10月28日，上證指數(shù)創(chuàng)2007年牛市后的最低點1664點。隨后A股出現(xiàn)重大利好，2008年11月政府拋出4萬億刺激經(jīng)濟方案。

　　而在此前，社保理事會的股票倉位已經(jīng)提高。截至2008年9月30日，社保理事會重倉持有的上市公司數(shù)量已經(jīng)高達26家。

　　情況與2005年6月份類似，社保理事會再一次精準抄底。

　　躲避2010年

　　2009年后，社保理事會對于大勢判斷的準確性，繼續(xù)奠定其近年來A股風向標的地位。而在2010年初，社保理事會的重倉股已經(jīng)只剩中糧地產(chǎn)1只股票。

　　數(shù)據(jù)顯示，在2009年牛市中，社保理事會四個季度進入前十大流通股東公司數(shù)分別為22家、18家、13家以及11家。而2010年全年，社保理事會重倉過的上市公司只有中糧地產(chǎn)、銀基發(fā)展以及津濱發(fā)展3家。

　　2010年A股表現(xiàn)在全球處于墊底之列，保持較低倉位讓社保理事會再次躲過一劫。根據(jù)年報披露信息，2010年社保理事會實現(xiàn)權(quán)益投資收益額321.22億元，投資收益率4.23%。同期上證指數(shù)下跌14.31%，而通脹率為3.30%。

　　值得注意的是，根據(jù)社保理事會近日披露的信息，截至2011年底股票資產(chǎn)占比達32.39%，這一比例遠高于歷年19.22%的股票平均倉位。

　　這又將是社保理事會的一次成功抄底？