【摘要】無論是哪款保險(xiǎn)產(chǎn)品都有著優(yōu)勢和劣勢，并沒有十全十美的保險(xiǎn)。消費(fèi)者只需保持理性投保，正確投資就可以了。

　　絕大部分萬能險(xiǎn)結(jié)算利率已下調(diào)
　　根據(jù)萬能險(xiǎn)投資賬戶資金的投資原理與屬性（其投資工具通常偏重于短期貨幣市場工具、銀行間拆借市場、國債、企業(yè)債等），萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率一般會隨著加息預(yù)期的增強(qiáng)而上調(diào)，也就是所謂的“利隨息漲”。
　　但今年的情況似乎有些特別。截止目前，中國人壽、平安人壽以及泰康人壽這幾家“保險(xiǎn)大佬”的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率都勉強(qiáng)徘徊在4%的邊緣。
　　事實(shí)上，今年以來，一向被業(yè)內(nèi)視為萬能險(xiǎn)產(chǎn)品標(biāo)桿的平安人壽就從年初不斷下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，從年初的4.5%下調(diào)至4月份的4.125%。記者通過中國平安官方網(wǎng)站查看到最新公布的5月份結(jié)算利率，平安個人萬能保險(xiǎn)日結(jié)算利率為萬分之一點(diǎn)零九五九，折合為年利率約等于4%。
　　新華人壽、太平洋安泰人壽、太平人壽、太平洋保險(xiǎn)等公司的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率則已經(jīng)降至4%或以下。
　　2010年一季度以來，市場上的加息預(yù)期一致非常強(qiáng)烈，物價(jià)上漲速度也較快，通脹預(yù)期非常明顯。
　　但為何大多數(shù)公司都逐步下調(diào)了自身的公告利率？
　　中金公司保險(xiǎn)業(yè)分析師周光認(rèn)為，中國平安人壽等公司繼續(xù)下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的舉措顯示出今年保險(xiǎn)資金投資壓力較大，在固定收益類投資難以提供豐厚利差、股市投資收益前景并不明朗的情況下，保險(xiǎn)公司不愿意以過高的資金成本為代價(jià)換取業(yè)務(wù)規(guī)模的大幅提升。

　　“新會計(jì)準(zhǔn)則”導(dǎo)致保險(xiǎn)公司策略變化
　　另一方面，有人提出，今年以來保險(xiǎn)公司下調(diào)萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率，是因?yàn)殡U(xiǎn)企投資壓力的增大以及對未來行情的無法把握。
　　一家中資壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品部門人士表示，今年大中型保險(xiǎn)公司無動力推萬能險(xiǎn)，背后的原因主要是新會計(jì)準(zhǔn)則。
　　根據(jù)新會計(jì)準(zhǔn)則，壽險(xiǎn)公司保費(fèi)劃分為保費(fèi)收入和保費(fèi)存款兩部分。其中保費(fèi)存款主要是指萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)的投資賬戶的收入。這意味著保險(xiǎn)公司即便萬能險(xiǎn)銷售量再大，其大部分保費(fèi)也進(jìn)入不了“保費(fèi)收入”這一項(xiàng)，無益于公司資產(chǎn)損益表、利潤表等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，而且在壽險(xiǎn)市場份額競賽中，根本沒好處。為此，萬能險(xiǎn)對這些公司整體的貢獻(xiàn)度不大。
　　以中國平安為例，一直以來平安人壽在萬能險(xiǎn)方面都維持較高的結(jié)算利率，即便在資本市場慘淡的2008年，公告利率也非常高。高結(jié)算利率直接帶動了其萬能險(xiǎn)的銷售。數(shù)據(jù)顯示，平安人壽2009年全年實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)1345.03億元，其中萬能險(xiǎn)占比達(dá)到42.9%，幾乎占自身保費(fèi)收入的半壁江山。
　　如果按照舊會計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，2009年，全國壽險(xiǎn)市場，中國人壽的份額為36.2%，但如果按新會計(jì)準(zhǔn)則重新計(jì)算市場份額，有券商預(yù)估，中國人壽的占比將上升到40%以上，不降反升，而平安人壽則可能從16.24%降到11%左右。在以保費(fèi)論英雄、論排位的國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)，普通人看起來不過4%左右的變化，對大型保險(xiǎn)公司而言，卻意味著市場份額的突變，數(shù)額極大。
　　也許正是這樣的背景，從2009年年底開始，中國平安人壽也出現(xiàn)了明顯向分紅險(xiǎn)傾斜的策略轉(zhuǎn)變，而中國人壽、中國太保今年延續(xù)了傾向于分紅險(xiǎn)“一邊倒”的產(chǎn)品策略。

　　分紅險(xiǎn)比同期增長53%
　　分紅險(xiǎn)成為各公司2010年的新產(chǎn)品主力已是不爭的事實(shí)。相較萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)，分紅險(xiǎn)仍然屬于傳統(tǒng)產(chǎn)品，只是比傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品多出分紅功能，所以其保費(fèi)收入即使按照新會計(jì)準(zhǔn)則2號的要求，也是可以全部計(jì)入到保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入。
　　在2010年保監(jiān)會召開的一季度監(jiān)管工作會議上，保監(jiān)會主席吳定富指出，今年以來，分紅險(xiǎn)快速發(fā)展，普通壽險(xiǎn)產(chǎn)品占比下降較大，分紅險(xiǎn)較同期增長了53%，占壽險(xiǎn)全部保費(fèi)收入的75.5%，較去年年底增長了6個百分點(diǎn)。同時，投連險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)分別同比下降83.4%和25%。
　　數(shù)據(jù)還顯示，今年一季度，中外保險(xiǎn)公司推出的保險(xiǎn)新品約50個，其中85%是分紅型險(xiǎn)種。記者還了解到，有一些保險(xiǎn)公司近期已有停售萬能險(xiǎn)計(jì)劃，準(zhǔn)備退出萬能險(xiǎn)市場。中國平安人壽計(jì)劃在二三季度停售此前主打的“世紀(jì)贏家”、“智盈人生”萬能險(xiǎn)，代之以新產(chǎn)品。
　　有業(yè)內(nèi)人士指出，即使萬能險(xiǎn)不全面退市，也可能“大變臉”，比如可能大幅提高保障賬戶占比，減少投資賬戶占比等等。
　　還有一點(diǎn)比較容易存在認(rèn)識誤區(qū)。很多人以為，分紅險(xiǎn)的費(fèi)用率較低，萬能險(xiǎn)收取的費(fèi)用率較高，其實(shí)這是誤解。
　　其實(shí)，分紅險(xiǎn)賬戶收取的各種費(fèi)用也是相當(dāng)驚人的，只是因?yàn)榭蛻糁豢吹揭粋€綜合費(fèi)率（也就是每年需要繳納的保費(fèi)額），所以不知道其中到底收取了那些具體的運(yùn)營、管理、精算、營銷等細(xì)分費(fèi)用。
　　而萬能險(xiǎn)的各項(xiàng)收費(fèi)則是公開的，通過初始費(fèi)率、保障成本、管理費(fèi)用、保單維護(hù)費(fèi)、退保費(fèi)（提前支取費(fèi)）等等小項(xiàng)目，投保者可以一目了然。
　　其實(shí)，只要投保者看看分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的“現(xiàn)金價(jià)值表”，就可以發(fā)現(xiàn)，如果在投保后的前五年退保，能拿回的保費(fèi)也是被“大打折扣的”。
　　只是，作為相對復(fù)雜的產(chǎn)品（組合），大多數(shù)營銷人員在銷售過程中，難以向客戶解釋清楚各種的奧妙?；蛘哂行╀N售員為了盡快達(dá)成業(yè)績，反而傾向于向客戶推薦最簡便的一個固定投保形式。這樣或那樣的原因，導(dǎo)致大部分保險(xiǎn)消費(fèi)者以為，萬能險(xiǎn)主要是側(cè)重于理財(cái)?shù)囊粋€保險(xiǎn)品種，如果希望得到純保障，不可以選擇該類產(chǎn)品。這樣的理解是不正確、不全面的。

　　無憂保提示：無論萬能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)誰會更冷或者更熱，這一切都是由市場中的起起伏伏決定的，而至于消費(fèi)者到底該選擇哪幾款產(chǎn)品投保，是并無什么具體影響的。消費(fèi)者只需結(jié)合個人的家庭情況做出綜合的考量。