【摘要】眾多保險產(chǎn)品中，萬能險一直以來就倍受青睞，因為它的保障范圍廣，收益高。近期，萬能險投資回報率在悄然上行，結(jié)算利率已經(jīng)超過4.75%的五年期定期，具有保底收益的萬能險對穩(wěn)健型投資者的吸引力有望進一步提升。

　　正當A股市場、銀行理財市場、大宗商品市場的投資回報率起伏不定之際，向來缺乏高收益記錄的萬能險投資回報率卻在近期悄然上行，相當部分萬能險的結(jié)算利率已經(jīng)超過4.75%的五年期定期存款利率。業(yè)內(nèi)人士指出，在資金成本走高、保險創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷涌現(xiàn)的背景下，具有保底收益的萬能險對穩(wěn)健型投資者的吸引力有望進一步提升。

　　萬能險最高收益率達
　　A股市場起伏不定，貴金屬市場一瀉千里，債券市場也牛氣大減……在今年投資理財市場景氣度明顯下滑的背景下，收益較高且適合普通投資者參與的投資理財品種不斷減少。以一年期銀行理財產(chǎn)品為例，據(jù)商報數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，本月發(fā)行的65款一年期銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期最高收益率僅為4.28%，而同類產(chǎn)品今年1月份時的平均預(yù)期最高收益率尚高達4.67%。
　　不過就在多數(shù)理財產(chǎn)品的投資回報率遭遇下滑的同時，向來缺乏高收益記錄的萬能險投資回報率卻在悄然上行。據(jù)商報數(shù)據(jù)中心對47家保險公司旗下282只據(jù)有可比數(shù)據(jù)的萬能險產(chǎn)品進行統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，相關(guān)萬能險產(chǎn)品最新的平均結(jié)算年利率為4.03%，較1月份時的數(shù)據(jù)上升約0.41個百分點。其中新華保險、泰康人壽、光大永明、合眾人壽、北方正大人壽、昆侖健康、中融人壽等保險公司旗下的36只萬能險產(chǎn)品的最新結(jié)算年利率高于5年期定期存款利率4.75%，27只產(chǎn)品的結(jié)算年利率達到5%及以上。其中昆侖健康保險的萬能險產(chǎn)品“健利寶(D款)”的結(jié)算年利率甚至高達5.5%，為目前萬能險產(chǎn)品中年結(jié)算利率最高的品種。
　　隨著投資回報率的走高，萬能險對投資者的吸引力也日趨增強。據(jù)保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，這些重理財?shù)娜f能險產(chǎn)品為58家人身險公司提供了1824.167億元保費，其中光平安人壽、生命人壽就分別有399.58億元、335.07億元進賬，而人保壽險、新華、泰康也有百億元左右。與此同時，今年以來發(fā)行的新萬能險產(chǎn)品已超過50款。

　　兩利好推升投資收益
　　業(yè)內(nèi)人士認為，近期萬能險產(chǎn)品平均結(jié)算年利率之所以大幅走高，主要與萬能險的投資結(jié)構(gòu)有關(guān)，同時也與部分新型萬能險產(chǎn)品的出爐有關(guān)。
　　長城證券重慶財富中心經(jīng)理龔科指出，萬能險產(chǎn)品的資金主要是投資在與利率水平聯(lián)系較為密切的貨幣市場和債券市場。而自今年6月份以來，資金成本始終居高不下，比如銀行間隔夜同業(yè)拆放利率在6月底時一度高達4.9%，即便近來有所回落，但目前3.3%的利率水準仍高于歷史平均水平。再加上銀行存款利率市場化的進程不斷推進，部分銀行上調(diào)存款利率，持續(xù)高企的資金成本使得貨幣市場、債券市場的收益率長時間維持在景氣區(qū)間，從而帶動萬能險的投資回報率走高。
　　而我市一位不便透露姓名的保險理財師則認為，隨著金融改革的不斷深化，保險公司的投資范圍、投資渠道都較以往更為靈活，這也為保險公司推出新型萬能險產(chǎn)品提供了空間。雖然傳統(tǒng)上萬能險產(chǎn)品通常傾向于債券市場等風(fēng)險較低的投資領(lǐng)域，但今年以來已有部分保險公司將萬能險產(chǎn)品的保費收入投資于具有信托產(chǎn)品特征的資產(chǎn)項目計劃，例如收益較穩(wěn)定的國家重點扶持的基建債權(quán)項目計劃，這類產(chǎn)品的收益率一般不低于4.5%，從而推動萬能險產(chǎn)品整體收益率的上升。
　　不過業(yè)內(nèi)人士也提醒投資者，由于7月份是萬能險產(chǎn)品在每年下半年的一個銷售旺季，為了在市場銷售競爭中占據(jù)先手，并不排除個別保險公司為了擴大保費收入，而用平滑準備金等來維持萬能險賬戶高收益的可能性，但這種情況一般都不能持久。

　　萬能險宜長期持有
　　雖然眼下萬能險的收益水平相當誘人，而且基本都有2.5%左右的保底收益，但業(yè)內(nèi)人士還是提醒投資者，由于萬能險投資周期長，初期投資成本較高，因此投資者在購買相關(guān)產(chǎn)品時還是要根據(jù)自己的實際需求出發(fā)，合理選擇。
　　龔科指出，萬能險的保證收益并不是全部保費的收益，而是在扣除保障成本、手續(xù)費、賬戶管理費等費用后進入投資賬戶資金的收益，以預(yù)期年化結(jié)算利率為5.2%的產(chǎn)品為例，如果一次性購買10萬元該產(chǎn)品，扣除1%的初始費用1000元，剩余部分才進入投資賬戶，1年后的現(xiàn)金價值為10.41萬元，以此計算其實際收益率只有4.1%。而且在最初5~10年時間里，保險公司扣除萬能險手續(xù)費的比例較高，實際進入投資賬戶的資金較少。另外，萬能險作為投資型險種，同樣也面臨利率上揚、保險公司投資收益率走低等風(fēng)險。因此，萬能險的投資者應(yīng)具備以下條件：有穩(wěn)定持續(xù)的收入；家庭有富裕資金且沒有其他投資意向；對收益回報有中長期準備。
　　前文提到的保險理財師則提醒投資者，與其他險種相比，萬能險可以自由調(diào)整保額，靈活地提取賬戶中的資金，因此投保者應(yīng)充分利用萬能險的特點，根據(jù)不同需求合理配置保費支出和保險金額。通常情況下，投保者在25~35歲期間面臨結(jié)婚、買房、生子等責(zé)任，所以保費支出和保額都相應(yīng)較高；35~50歲期間，孩子開始上學(xué)，夫妻雙方都還在工作，經(jīng)濟狀況轉(zhuǎn)好，投保者此時可以增加保費支出以提升保單的價值；50歲之后，投保者可以考慮增加保費，以積累保單的價值作為退休后的養(yǎng)老保險。

　　無憂保提示：萬能險的收益提高，有利于更多的投資者將投資的目光放到保險產(chǎn)品上來，進一步的促進保險業(yè)的發(fā)展。