【摘要】互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，一場互聯(lián)網(wǎng)革命，加速了中國保險(xiǎn)(放心保)業(yè)的改革進(jìn)程，雖然這只是改革進(jìn)程中的一個(gè)誘因?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代的到來對(duì)保險(xiǎn)業(yè)來說既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。

　　“互聯(lián)網(wǎng)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響，主要體現(xiàn)在提高了風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)信息的透明度，對(duì)信息的獲取和處理能力，未來可能成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最核心的競爭能力。”保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波近日如是說。

　　他作了一個(gè)假設(shè)有一天保險(xiǎn)能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子無限細(xì)分，個(gè)人每日健康、飲食、運(yùn)動(dòng)、駕駛等信息全部聯(lián)網(wǎng)并成為保險(xiǎn)費(fèi)率的計(jì)算依據(jù)，生命表不再按年編制，發(fā)病率細(xì)化到月甚至天，保費(fèi)不用按年繳納而是按天，到時(shí)將不再需要核保流程，個(gè)人每天早起時(shí)都會(huì)收到保險(xiǎn)公司提示：今天有霧霾建議在家里辦公，如堅(jiān)持出門則當(dāng)日保費(fèi)提高5%，如出門戴上口罩費(fèi)率則為3%……

　　從渠道整合、費(fèi)率精算到服務(wù)流程再造，這無疑是一場全方位的變革。在新的指揮棒下，復(fù)業(yè)30多年的中國保險(xiǎn)業(yè)，諸如經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)積累、信息化建設(shè)等基礎(chǔ)性工作正在逐個(gè)完善中。與此同時(shí)，人身險(xiǎn)改革在2013年出現(xiàn)了突破性進(jìn)展——壽險(xiǎn)預(yù)定利率上限放開，個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)方案初步確定。

　　改革進(jìn)行時(shí)意味著人身險(xiǎn)行業(yè)將承接前所未有的市場化沖擊，迎合消費(fèi)習(xí)慣及其消費(fèi)需求的變化，進(jìn)行一次徹頭徹尾的梳理和補(bǔ)缺。

　　承接“困難期”的挑戰(zhàn)
　　今年上半年，業(yè)內(nèi)普遍用“觸底回升”來形容人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。截至6月末，人身險(xiǎn)保費(fèi)收入6385.7億元，同比增長9.5%，其中內(nèi)含價(jià)值較高的個(gè)人營銷業(yè)務(wù)保持較好的增長態(tài)勢。然而，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩和資本市場震蕩加劇，保險(xiǎn)業(yè)承保業(yè)務(wù)與資金運(yùn)用均處在多年未遇的困難期，甚至派生出一系列新的風(fēng)險(xiǎn)。
　　據(jù)估計(jì)，今年是壽險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入滿期給付高峰的第一年，未來幾年都將處于高位，預(yù)計(jì)2013年至2015年滿期給付金額將分別達(dá)到1430億元、1700億元、2600億元。然而，部分壽險(xiǎn)公司出于穩(wěn)定現(xiàn)金流的考慮，今年以來將名義上的長期分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)異化成1年或2年即可退保且無需承擔(dān)損失的理財(cái)產(chǎn)品，如設(shè)置高現(xiàn)金價(jià)值、零退保費(fèi)用、承諾短期收益等，但在監(jiān)管層看來，這類產(chǎn)品的銷售盡管在短時(shí)期內(nèi)提升了業(yè)務(wù)增速，但持續(xù)性較差，容易釀成新一輪風(fēng)險(xiǎn)。
　　“一是可能使行業(yè)退保長期處于高位運(yùn)行，投資跟不上容易引發(fā)群體性事件，二是一旦新單跟不上就會(huì)形成現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，三是容易產(chǎn)生短期負(fù)債配長期資產(chǎn)的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，四是容易形成退保、現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配的疊加風(fēng)險(xiǎn)，五是扭曲保險(xiǎn)本質(zhì)和人們保險(xiǎn)意識(shí)，給行業(yè)向保障性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來不和諧因素。”保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)監(jiān)管部副主任袁序成如是評(píng)價(jià)。
　　監(jiān)管部門同時(shí)警示，從人身險(xiǎn)存量業(yè)務(wù)看，滿期給付和退保雖然今年已經(jīng)進(jìn)入了高位，但最高峰應(yīng)在2015年，并在此后幾年仍將維持高位，因此，處置工作具有長期性，需要做好打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。綜合而言，未來新業(yè)務(wù)增長、滿期給付、退保、費(fèi)用超支等情況將對(duì)壽險(xiǎn)公司現(xiàn)金流構(gòu)成較大壓力。值得關(guān)注的是，中小保險(xiǎn)公司上半年普遍面臨業(yè)務(wù)增長乏力、人才不足、增員困難、盈利困難等生存壓力，一個(gè)根本原因在于市場集中度進(jìn)一步加大，深層次的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露出來。

　　真正獲取“價(jià)格競爭力”
　　一組公開發(fā)表的數(shù)據(jù)令人擔(dān)憂。近年來，鑒于香港保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率低、收益高、責(zé)任覆蓋廣，內(nèi)地訪客在香港保險(xiǎn)市場的份額節(jié)節(jié)攀升，在2008年僅為5.4%，隨后逐年升至6.4%、7.5%和9%。2012年，香港保險(xiǎn)業(yè)向內(nèi)地訪客銷售的新單保費(fèi)達(dá)到99億元，占全年個(gè)人新單業(yè)務(wù)的12.8%。
　　對(duì)此，項(xiàng)俊波指出，香港保單熱銷說明市場并不缺保險(xiǎn)需求，缺的是有吸引力的保險(xiǎn)產(chǎn)品。8月2日，中國保監(jiān)會(huì)正式宣布放開醞釀已久的普通型人身保險(xiǎn)預(yù)定利率，由保險(xiǎn)公司按照審慎原則自行決定，不再執(zhí)行已經(jīng)持續(xù)14年之久的2.5%上限限制，新費(fèi)率政策從8月5日開始實(shí)施。也就是說，改革后新簽發(fā)的普通型人身保險(xiǎn)保單，其定價(jià)權(quán)交給保險(xiǎn)公司和市場，同時(shí)明確法定責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率不得高于保單預(yù)定利率和3.5%的小者。
　　盡管此次改革主要針對(duì)保險(xiǎn)市場占比不足10%的傳統(tǒng)人身險(xiǎn)(如壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、人身意外傷害險(xiǎn)等)，按照監(jiān)管部門和市場的預(yù)期，費(fèi)率改革過程中大多數(shù)公司有可能采取降價(jià)行為，主要是因?yàn)橐恢币詠眍A(yù)定利率過低，定價(jià)過高，消費(fèi)者支付了過高成本，從中獲取利潤的保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)會(huì)采取合理的降價(jià)行為。
　　顯然，定價(jià)自由為普通型人身保險(xiǎn)獲取真正意義上的“價(jià)格競爭力”提供了土壤。雖然從短期來看，這一行為降低了企業(yè)利潤，但從長期來看將會(huì)激活市場。一種預(yù)測認(rèn)為，若預(yù)定利率提高到3.5%，壽險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)將有望減少一到三成。針對(duì)有可能出現(xiàn)的部分消費(fèi)者“退舊保買新保”現(xiàn)象，保監(jiān)會(huì)同時(shí)出臺(tái)與之配套的監(jiān)管政策——將償付能力狀況作為保險(xiǎn)條款和保險(xiǎn)費(fèi)率審批、備案的重要依據(jù)，預(yù)定利率低于3.5%就采取備案管理方式，反之采用審批方式等；適當(dāng)降低長期人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)保額相關(guān)的最低資本要求等。

　　進(jìn)入“大資管”時(shí)代
　　“保險(xiǎn)產(chǎn)品競爭力不足，根源無非是兩方面，一是保單成本下不來，中間費(fèi)用、管理費(fèi)用高企，全都要從保費(fèi)里出；二是投資收益上不去，近五年保險(xiǎn)投資平均收益率僅為4.3%，低于社會(huì)投資平均回報(bào)水平。”項(xiàng)俊波直言。
　　多年以來，相對(duì)過嚴(yán)的投資監(jiān)管政策在客觀上造成了投資收益率低下、產(chǎn)品吸引力不強(qiáng)的局面，近兩年來，保監(jiān)會(huì)連續(xù)出臺(tái)10多項(xiàng)資金運(yùn)用監(jiān)管政策，進(jìn)一步放寬了保險(xiǎn)資金投資范圍和比例的限制，推動(dòng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理進(jìn)入“大資管”時(shí)代。
　　數(shù)據(jù)顯示，自2008年至2012年，保險(xiǎn)投資收益率分別為1.9%、6.4%、4.8%、3.5%和3.4%，今年上半年的年化收益率為4.9%。與社會(huì)平均收益水平相比，大部分年度的保險(xiǎn)投資收益率都低于五年期定期存款利率，也低于5.5%左右的壽險(xiǎn)產(chǎn)品精算假設(shè)，直接或間接導(dǎo)致了保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力低、銷售困難以致銷售誤導(dǎo)等一系列問題。
　　從投資構(gòu)成來看，權(quán)益類投資近年出現(xiàn)的巨幅波動(dòng)，導(dǎo)致保險(xiǎn)資金投資收益形成冰火兩重天的局面。在資本市場一路高歌的2007年，部分保險(xiǎn)公司投資收益率高達(dá)30%～40%，隨著近兩年資本市場的嚴(yán)重下挫，投資收益亦出現(xiàn)明顯虧損。
　　“這說明固定收益類資產(chǎn)的投資收益率不能覆蓋負(fù)債成本，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得不依靠股票市場投資來獲取超額收益，一旦股票市場下行，由于缺少可替代股票的高收益投資產(chǎn)品，無法迅速調(diào)整配置結(jié)構(gòu)，往往帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)和損失。”項(xiàng)俊波直言。
　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)明確的市場化改革思路，投資權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任將更多地交給市場主體，進(jìn)一步簡政放權(quán)，重新整合定義大類資產(chǎn)，取消一些不適應(yīng)市場發(fā)展要求的比例限制，按投資品種風(fēng)險(xiǎn)屬性的不同納入到大類資產(chǎn)配置比例中，不再單獨(dú)設(shè)置具體比例；拓寬債權(quán)投資計(jì)劃行業(yè)范圍，不再限定基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，凡國家不禁止的行業(yè)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)均可進(jìn)行投資，支持保險(xiǎn)資金投資新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，服務(wù)于國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整；促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)支持小微企業(yè)發(fā)展，研究保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立小微企業(yè)投資基金及投資中小企業(yè)私募債(PPN)等；按照保險(xiǎn)資金自身規(guī)律探索股債結(jié)合形式，對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需求；推動(dòng)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立不同的專業(yè)化子公司，構(gòu)建符合保險(xiǎn)資金特點(diǎn)的另類投資市場等；加大償付能力和資產(chǎn)配置的硬約束，強(qiáng)化信息披露和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人的硬要求，堅(jiān)守不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

　　無憂保提示；面對(duì)著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，保險(xiǎn)業(yè)要抓住機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，只有在激流中博得成功才會(huì)在未來的晴朗天空下立足，只有緊隨互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的脈搏，保險(xiǎn)業(yè)才能真正的發(fā)展壯大。