投資型壽險遭遇信任危機

　　剛剛過去的7月，國內(nèi)A股市場一改上半年單邊下跌形勢，迎來一波反彈行情。然而，與股市表現(xiàn)息息相關的萬能險和投連險，其當月的投資收益卻未能一如既往地跑贏大盤走勢。

　　偏股型投連賬戶暫輸大盤

　　截至7月30日，上證指數(shù)收盤報于2637.5點，環(huán)比上漲239.1點，漲幅接近10%?？上У氖?，在筆者跟蹤的投連險賬戶中，竟然沒有一個偏股型投連賬戶收益能夠跑贏大盤漲幅。

　　據(jù)了解，偏股型投連賬戶主要投資于股票或基金，投資比例最低也要在60%以上，最高可達100%。投資風險與潛在收益成正比，風險越大、收益越大，反之亦然。

　　7月，表現(xiàn)最好的是中德安聯(lián)成長型投資賬戶，最后一個交易日的單位凈值為1.4484元，環(huán)比上漲9.6%;華泰吉年豐進取型投連賬戶單位凈值0.9023元，環(huán)比上漲7.6%;平安基金投資賬戶和信誠成長先鋒投資賬戶漲幅接近，分別達到6.4%和6.3%;合眾人壽進取型賬戶漲幅落后，僅為4.4%。

　　保險公司投連賬戶股市倉位偏低，是導致賬戶表現(xiàn)未能踏準上漲行情的關鍵。根據(jù)平安個險投連賬戶投資報告，下半年，平安依舊采取謹慎的投資策略，繼續(xù)選擇優(yōu)質(zhì)主動型基金和主動選股，并維持中性偏低倉位。

　　萬能險結算利率出現(xiàn)下跌

　　與投連賬戶止跌回升相比，萬能險7月結算利率并無起色，甚至個別險種出現(xiàn)接連下跌的現(xiàn)象。

　　今年以來，結算利率一路下滑的平安個人萬能險和陽光財富穩(wěn)健型萬能險，終于在7月止住連跌勢頭，成功堅守在4%的水平。正德人壽“幸福人生”萬能險結算利率，已經(jīng)在3.85%的水平上維持20個月。

　　7月，泰康人壽“愛家贏家”萬能險結算利率失守4%大關，3.875%結算利率環(huán)比下降0.125個百分點。

　　當競爭對手下調(diào)萬能險結算利率時，華泰人壽“安心財富”以微弱的優(yōu)勢占得領先位置，年化結算利率達4.05%。

　　分析人士指出，每月公布的萬能險結算利率，并不能直接反應保險資金的運作情況。其實，保險公司在經(jīng)營萬能險時，通常將保底收益、初始費用、浮動利率進行通盤考慮，但必須確保保險公司自身利益水平不受影響。也就是說，同樣用1萬元購買不同保險公司的萬能險，結算利率高者未必能夠獲得高回報。

　　收益表現(xiàn)影響消費者信心

　　不過對消費者而言，賬戶實際收益往往會影響到其是否繼續(xù)持有保單的信心。對保險公司而言，投資收益表現(xiàn)則決定了其需要準備多少資金，以應對前來辦理退保的消費者。

　　據(jù)上海市保險同業(yè)公會統(tǒng)計，今年上半年，上海萬能險業(yè)務累計給付保險金1.36億元，同比增加6100萬元，增幅高達81%;投連險業(yè)務保險金支出4.47億元，同比減少2.65億元。

　　其中，?？等藟酆椭械掳猜?lián)上海地區(qū)萬能險給付保險金分保達到3990萬元和3658萬元，位列所有壽險公司前2位;平安人壽上海投連險保險金支出4.26億元，占投連險保險金總支出的95%。

　　某壽險公司客戶服務部負責人透露，對萬能險來說，這顯然不是一個正常的給付增長率，很大程度上反應了消費者對結算利率的不滿。