無憂保社保知識早報：社?；鸬钠椒€(wěn)運行關(guān)乎著社保保障性強弱的重要指標(biāo)，近日，社?；鹄硎聲?016年社保基金年度報告。報告中數(shù)據(jù)顯示，在多年平均投資收益率達到8.37%，尤其是2014、2015兩個年度分別實現(xiàn)11.69%、15.19%兩位數(shù)收益的佳績之后，全國社?；鸬耐顿Y收益率到了2016年卻像是突然踩了一腳剎車。

6月13日，《全國社?；鹄硎聲绫；鹉甓葓蟾妗氛焦?。報告顯示，2016年，全國社?；饳?quán)益投資收益額為319.40億元，投資收益率1.73%。

全國社?；鹱猿闪⒁詠?，累計投資收益額達到8227.31億元。在錯綜復(fù)雜的市場環(huán)境下，社?；鸢踩捅Ｖ翟鲋狄恢眰涫苜Y本市場關(guān)注。此前，全國社?；鸬耐顿Y收益率在2011年只實現(xiàn)了0.84%，這也意味著2016年度的投資收益率成為5年以來的新低點。

對此，多位業(yè)內(nèi)專家均表示，去年社?；鹜顿Y收益率低主要是受股市、債市不景氣的影響，從長期來看，年均收益率仍較為理想，基本能夠達到保值增值的目的。

全國社?；鹄硎聲Q，2016年，在世界經(jīng)濟復(fù)蘇乏力和國內(nèi)“三期疊加”的大環(huán)境下，面對資本市場低迷、A股市場大幅下跌、債市波動加劇的嚴峻形勢，社保基金會堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，努力實現(xiàn)社?；鸢踩捅Ｖ翟鲋?。

去年實現(xiàn)投資收益319億元

據(jù)了解，目前全國社?；鹄硎聲芾淼馁Y金主要由四部分組成，包括：全國社?；?；做實個人賬戶中央補助資金；廣東省和山東省部分企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險資金；養(yǎng)老基金。

為了實現(xiàn)社?；鸬谋Ｖ翟鲋?，社?；鹜顿Y已經(jīng)實行十余年，其投資方式主要包括銀行存款、信托貸款、股權(quán)投資、股權(quán)投資基金、轉(zhuǎn)持國有股和指數(shù)化股票投資等。委托投資由社?；饡型顿Y管理人管理運作，主要包括境內(nèi)外股票、債券、證券投資基金，以及境外用于風(fēng)險管理的掉期、遠期等衍生金融工具等，委托投資資產(chǎn)由社?；饡x擇的托管人托管。

2016年末，全國社保基金資產(chǎn)總額2.04萬億元，社?；饳?quán)益總額為1.95萬億元，其中包括全國社?；饳?quán)益1.6萬億元，個人賬戶基金權(quán)益1181.5億元，廣東委托資金權(quán)益1213.8億元，山東委托資金權(quán)益1050.2億元。

報告顯示，2016年，社?；饳?quán)益投資收益額319.40億元，投資收益率1.73%。其中，已實現(xiàn)收益額916.42億元，交易類資產(chǎn)公允價值變動額-597.02億元。

對于2016年的投資策略，全國社保基金理事會介紹，把握市場利率高點時機，主動適度擴大固定收益產(chǎn)品投資規(guī)模，優(yōu)化債券產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擇時投資存款類產(chǎn)品。主動適應(yīng)境內(nèi)股票市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換，抓住股市大幅度下跌后的低估值優(yōu)勢，擇優(yōu)追加委托投資，優(yōu)化存量管理。加強實業(yè)投資調(diào)研論證，優(yōu)選金融企業(yè)改制項目，參與出資設(shè)立中國政企合作投資基金及基金管理公司，加大投資市場化股權(quán)投資基金?？茖W(xué)把握匯率市場走勢，積極應(yīng)對匯率市場新情況，優(yōu)化調(diào)整境外委托投資結(jié)構(gòu)。加強短期資金分級流動性管理。

今年投資收益率有望好轉(zhuǎn)

全國社?；鹱猿闪⒁詠?，年均投資收益率達到8.37%，這也意味著，去年1.73%的社?；饳?quán)益投資收益率遠低于年均值。

從近幾年的社?；饳?quán)益投資收益率情況看，2012年至2015年分別為：7.01%、6.20%、11.69%、15.19%，2016年的社?；饳?quán)益投資收益率為近5年來最低，即便從歷史數(shù)據(jù)來看，2016年的投資收益率也僅比2011年等有限幾個年份高。

對此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員朱俊生表示，2016年投資收益的表現(xiàn)主要是受制于資本市場，去年股市和債市都不景氣。除了社?；穑髽I(yè)年金投資收益率也下降，2016年企業(yè)年金投資收益率僅3.03%，同樣創(chuàng)2012年以來新低。2016年保險資金運用平均收益率5.66%，下降1.9個百分點。

以股市為例，2016年，滬指全年跌幅為12.31%；深成指、中小板指全年跌19.64%、22.89%；創(chuàng)業(yè)板指全年下跌27.71%。

前海開源基金公司執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍表示，去年年初A股市場遭遇熔斷，主要股票市場表現(xiàn)低迷，對社保基金投資收益率的影響很大，雖然投資股票市場的比例可能只有30%左右，但是相對于投資其他領(lǐng)域，股票市場的波動比較大。

中國社科院世界社保研究中心秘書長房連泉解釋，社保基金投資收益率出現(xiàn)波動是很正常的事情，因為基金采取市場化投資策略，收益率隨資本市場情況而波動。去年收益率比較低，會對社保基金的保值增值有影響，但是長期來看收益率還是可以的，總體影響不會太大。

值得注意的是，雖然2016年社?；鸬耐顿Y收益率較低，但從今年的形勢來看，投資收益率情況有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

朱俊生認為，去年整體上是“資產(chǎn)配置荒”，金融產(chǎn)品的收益率普遍下降，今年社?；鹗找媲闆r取決于金融市場形勢，與去年相比，從現(xiàn)在的情況看可能會好一點。

楊德龍也認為，今年社保基金收益率會好于去年，因為今年藍籌股漲勢較好，而社保基金主要投資對象就是藍籌股。

“但現(xiàn)在的投資收益率確實比較低，低于企業(yè)年金和保險資金不少?！敝炜∩f，這提醒大家，社?；鸸芾眢w制還有待改革，要建立多元化、競爭性的社保基金管理體制，更有利于提高基金的投資效率。

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無憂保原文地址：社?；?016年成績單公布，投資收益率創(chuàng)5年新低

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