企業(yè)年金作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)重要補(bǔ)充，雖然在我國已經(jīng)運(yùn)行了11年，但是由于缺乏政策支持等原因一直未能得到有力推廣，使得我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)“一支獨(dú)大”的體系，與發(fā)達(dá)國家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)“三分天下”的完善體系存在很大差距。

隨著機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金制度開始實(shí)施、年金個(gè)人稅優(yōu)政策逐漸明確，年金市場的“神秘光環(huán)”日益閃耀，越來越多的險(xiǎn)企已經(jīng)開始為專業(yè)化運(yùn)營做準(zhǔn)備，銀行、基金、券商也越發(fā)重視年金這一曾經(jīng)“小眾”的業(yè)務(wù)。面對(duì)未來萬億元規(guī)模的藍(lán)海，曾經(jīng)的惡性競爭發(fā)展模式恐怕再也無法持續(xù)了。

全國覆蓋不及6%

資金規(guī)模增速放緩

在經(jīng)歷了幾年迅猛增長后，企業(yè)年金資金規(guī)模增長逐漸放緩。人社部最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，建立年金計(jì)劃的企業(yè)達(dá)73261家、參加職工達(dá)2292.78萬人，分別同比增長10.8%和11.5%；基金積累達(dá)到7688.95億元，同比增長27.4%.

事實(shí)上，早在2008年，企業(yè)年金資產(chǎn)金額同比增幅就高達(dá)530.47%，2009年、2010年的同比增幅也分別達(dá)63.20%、54.18%，此后幾年逐年遞減，直至去年的28.00%.

分析其中原因，平安養(yǎng)老副總經(jīng)理鞠維萍認(rèn)為，企業(yè)年金規(guī)模的增長來源于企業(yè)繳費(fèi)增長和投資收益增長兩方面。由于新建立企業(yè)年金計(jì)劃的企業(yè)逐漸減少，因此其帶來的新增繳費(fèi)也在減少，而目前我國城鎮(zhèn)職工只有不到6%的人數(shù)參與了年金計(jì)劃。同時(shí)，我國企業(yè)年金繳費(fèi)比例也偏低，目前通行的繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)5%、個(gè)人1.25%，還有很多企業(yè)員工繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)甚至達(dá)不到這個(gè)水平。

值得注意的是，去年企業(yè)年金投資運(yùn)營的平均收益率為9.3%，低于2007年41%的收益率，同時(shí)也為2007年后最高。對(duì)此，人社部辦公廳相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2013年接連發(fā)布的《關(guān)于擴(kuò)大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》和《關(guān)于企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品有關(guān)問題的通知》，明確指出“企業(yè)年金基金投資范圍增加商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃、股指期貨”，對(duì)拓寬企業(yè)年金基金投資渠道，提高投資效率發(fā)揮了重要作用。

投管占比50.71%

投資實(shí)力亟待提升

據(jù)統(tǒng)計(jì)，就去年企業(yè)年金法人受托管理資金而言，前5名依次為國壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、工行、建行、長江養(yǎng)老，與2013年建行受托管理資產(chǎn)低于長江養(yǎng)老2.96億元不同的是，去年建行以115.72億元的領(lǐng)先已經(jīng)超越長江養(yǎng)老。與此同時(shí)，去年險(xiǎn)企（國壽養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老）企業(yè)年金受托管理的市場份額也有所下降，其中，企業(yè)數(shù)占比89.96%，職工數(shù)占比73.29%，資產(chǎn)金額占比68.80%，均略有回落。

就企業(yè)年金基金投資管理資金規(guī)模來看，近兩年險(xiǎn)企表現(xiàn)突出。去年投資管理組合資產(chǎn)金額前7名依次為平安養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、泰康資管、華夏基金、長江養(yǎng)老、嘉實(shí)基金、太平養(yǎng)老，其中泰康資管、長江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老分別較2012年提高1個(gè)、4個(gè)、1個(gè)名次。險(xiǎn)企（平安養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、泰康資管、長江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、人保資管、華泰資管）企業(yè)年金基金投資管理的市場份額也接連增加，其中，組合數(shù)占比60.95%，組合資產(chǎn)金額占比50.71%，均有所上升。

不得不提的是，雖然險(xiǎn)企在企業(yè)年金投資管理市場份額中已占半邊天，但其投資實(shí)力還有待提升。去年，企業(yè)年金單一計(jì)劃固定收益類組合收益率最高為易方達(dá)基金的9.77%，行業(yè)平均為6.69%，而險(xiǎn)企中收益最低為平安養(yǎng)老的6.18%，低于行業(yè)平均水平的險(xiǎn)企還有太平養(yǎng)老、人保資管、長江養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老；含權(quán)益類組合收益率最高為招商基金的13.33%，行業(yè)平均為9.90%，而險(xiǎn)企中收益最低為國壽養(yǎng)老的8.88%，低于行業(yè)平均水平的險(xiǎn)企還有平安養(yǎng)老、長江養(yǎng)老。

投管費(fèi)率低至0

急需擺脫惡性競爭

眾所周知，年金市場上險(xiǎn)企和銀行的競爭一直處于白熱化的狀態(tài)。據(jù)今年2月份人社部基金監(jiān)督司發(fā)布的《進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)年金基金管理有關(guān)問題的通知》，近來仍有個(gè)別企業(yè)通過高價(jià)售賣招標(biāo)文件等方式，收取高額招標(biāo)代理服務(wù)費(fèi)、中標(biāo)服務(wù)費(fèi)，變相要求企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)承擔(dān)企業(yè)招標(biāo)費(fèi)用。

雖然人社部沒有介紹具體情況，但從其發(fā)布的《企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品信息一覽表》中也可以間接對(duì)目前的惡性競爭探知一二。

自2011年起實(shí)施的《企業(yè)年金基金管理辦法》規(guī)定，“投資管理人年度提取的管理費(fèi)不高于基金財(cái)產(chǎn)凈值的1.2%”。然而根據(jù)數(shù)據(jù)披露，截至2014年底，76款正在運(yùn)作的年金養(yǎng)老金產(chǎn)品中，除嘉實(shí)研究動(dòng)力股票型養(yǎng)老金、國泰金色年華股票型養(yǎng)老金兩款外，其余的投資管理費(fèi)率均低于1%，泰康資產(chǎn)穩(wěn)健回報(bào)基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃型養(yǎng)老金產(chǎn)品7期和泰康資產(chǎn)穩(wěn)盈增利存款型養(yǎng)老金產(chǎn)品1期的投管費(fèi)率甚至為0，還有平安聚鑫優(yōu)先股型養(yǎng)老金產(chǎn)品1期、平安聚鑫優(yōu)先股型養(yǎng)老金產(chǎn)品2期、長江養(yǎng)老中國石油定向信托型養(yǎng)老金、海富通昆侖信托型養(yǎng)老金的投管費(fèi)率也不到0.1%.看來，為了在“僧多粥少”的市場上立足，還是有不少機(jī)構(gòu)不惜以犧牲盈利為代價(jià)。
企業(yè)年金不僅是勞動(dòng)者退休生活保障的重要補(bǔ)充形式，也是企業(yè)調(diào)動(dòng)職工積極性，吸引高素質(zhì)人才，穩(wěn)定職工隊(duì)伍，增強(qiáng)企業(yè)競爭力和凝聚力的重要手段。
鑒于此，鞠維萍直言，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與銀行主要是合作關(guān)系，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于受托和投資，而銀行的優(yōu)勢(shì)在于賬戶管理和托管。無論是養(yǎng)老險(xiǎn)公司還是銀行，都要走專業(yè)化經(jīng)營路線，才可能打造核心競爭力，獲取長期優(yōu)勢(shì)。