市場亟待評級

同樣是重疾險，我們可以接觸到可謂“性價比”大不同的類型。一位業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)重疾險投保者發(fā)生合同規(guī)定之外的喪失勞動能力情況時，有些重疾險可以理 賠，有些則僅是豁免保費且不賠付保險金，還有些則要求繼續(xù)支付保費。如果有獨立的評級機構(gòu)，對于產(chǎn)品用通俗易懂的方式進行評級，無疑會大大方便消費者的選 擇。

我國保險業(yè)的發(fā)展使得保險公司正在逐步引入信用評級制度。日前，國內(nèi)已有多家保險公司接受了企業(yè)信用評級，其評級結(jié)果基本能夠客 觀反映出該保險公司的信用能力。如2010年，國際知名評級機構(gòu)標普確認中國平安(601318,股吧)財產(chǎn)保險股份有限公司信用評級為“A”，評級展望 為穩(wěn)定；2012年，惠譽評級認定中國人壽保險股份有限公司的信用評級為“A+”級，評級展望為穩(wěn)定。

如果保險產(chǎn)品能夠通過第三方機 構(gòu)開展評級，那么無疑有利于消費者按“性價比”來選擇產(chǎn)品。面對紛繁復(fù)雜的保險合同，如果不是業(yè)內(nèi)人士，往往會“掛一漏萬”。通過對保險產(chǎn)品的評級，能夠 降低保險市場中的信息不對稱，向投保人提供有效率的信息服務(wù)，還可通過評級進一步促進保險產(chǎn)品市場退出機制的形成，從而幫助整個行業(yè)的良性發(fā)展。

操作不能一刀切

隨著金融領(lǐng)域信用評級制度的風(fēng)靡，業(yè)內(nèi)引發(fā)了一個猜想，即是否可以參照債券評級的模式，對保險產(chǎn)品進行信用評級。當(dāng)前，債券投資者主要依賴外部評級來評 價債權(quán)的信用。目前國際上權(quán)威的評級機構(gòu)是標準普爾和穆迪兩家美國公司，我國目前較權(quán)威的是“中國誠信國際信用評級有限責(zé)任公司”。但無論是標準普爾還是 穆迪，債券評級的作用就是通過一個簡單的符號系統(tǒng)向投資者提供一個關(guān)于債券信用風(fēng)險的客觀且獨立的觀點，這個觀點可作為投資者進行債券風(fēng)險研究的參考，但 并不是投資者自身風(fēng)險研究的替代。保險產(chǎn)品和投保者自身風(fēng)險也息息相關(guān)，一刀切模擬債券評級的模式，對于保險產(chǎn)品，難免會水土不服。

“在實際向客戶推薦保險產(chǎn)品時，我們開展的‘評級’需考量7個小指標，分別是保險條款、保險期限、保險公司、投保年齡、保費數(shù)額、繳費方式和附加權(quán)益，最后再進行總體評估?！备吒地敻籆EO陳維忠表示，“通過一個產(chǎn)品的評估小組來保證投資者購買的產(chǎn)品品質(zhì)。”

保險產(chǎn)品的評級按理財型和保障型的產(chǎn)品大分類分別評級比較恰當(dāng)。理財型保險產(chǎn)品是較特殊的理財產(chǎn)品，兼具保障和理財?shù)墓δ?，不能用常?guī)理財產(chǎn)品的收益方 式來評級。此外，理財型保險是一種保守型的投資方式，評級可從資金安全性，長線通脹比率及產(chǎn)品投資項目等方面考量。保障型保險的根本效用還是保障，對于保 障型的保險產(chǎn)品進行評級，需從另幾個方面進行考量。首先是保障的全面性，如涵蓋疾病種類的多寡，條款內(nèi)容的豐富性等；其次是產(chǎn)品是否貼合國內(nèi)現(xiàn)有的實際情 況：具體的產(chǎn)品條款是否和醫(yī)保形成有力的互補，是否能彌補社保和醫(yī)保的不足；最后需考量產(chǎn)品是否有足夠的人性化設(shè)計，如能否先行賠付，是否有豁免條款，保 單抵押是否方便等。

評級前途路漫漫

對保險公司進行信用評級，為投資者決策、保險公司法人治理以及行業(yè)監(jiān)管提供了 標準與依據(jù)，但冷靜思考后會發(fā)現(xiàn)對保險產(chǎn)品進行評級存在非常大的難度。首先保險產(chǎn)品的信用，其本質(zhì)是保險公司的信用。投資者在購買保險產(chǎn)品時，關(guān)心的是產(chǎn) 品到期后能否如約得到賠付或還本分紅，而保險產(chǎn)品本身并不能反映，決定這一問題的是保險公司的信用水平。與其關(guān)注單個保險產(chǎn)品，不如全面了解整個保險公司 的信用情況。

目前，保險產(chǎn)品種多樣，紛繁復(fù)雜，對產(chǎn)品進行信用評級目前缺乏有效的操作性。諸如一般的大型保險公司推出的常規(guī)保險產(chǎn)品 往往包括壽險、產(chǎn)險、養(yǎng)老三大類，而每一大類下面又細分為數(shù)十個小類，再加上不斷推出的新產(chǎn)品，往往有上百種保險產(chǎn)品，而每種產(chǎn)品的屬性又各異。各個保險 產(chǎn)品的設(shè)計理念、目標群體、回報方式等因素都不盡相同，進行評級的準確性與實用性存在疑問，在此情況下對保險產(chǎn)品進行評級，不見得能為投資者合理的決策提供多少幫助。