從常年居高不下的儲蓄率來看，中國人其實可以為消費做出更多的貢獻。但人之所以異于禽獸，用羅素的話說，是因為他有理性，為了未來的福利，可以犧牲眼前的享受。中國人之所以要在負利率的當下堅持存錢，是由其他原因決定的。換句話說，他犧牲了眼前的享受，并不完全是沒有消費能力，而是出于無奈。

第一個原因是經常被提到的，大多數中國人被排除在社會保障制度之外，或者社保水平很低。農村居民和沒有退休金的城市居民，必須自己籌劃養(yǎng)老。他們所能夠依靠的，一是子女，二是儲蓄。公務員和事業(yè)編制人員能夠享受較高水平的退休金，對企業(yè)退休職工來說，如果僅靠退休金生活，生活質量就會比工作時大幅下降。為養(yǎng)老而儲蓄，是中國人繼“養(yǎng)兒防老”之后的第二個最深入人心的養(yǎng)老方案。

中國一直沒有建立一個全國統(tǒng)一的因而是有利于人員流動的社會保障制度。比如，一個湖南的農民工在深圳打工期間，要繳納30%的收入作為社會保險。但等他老了，深圳方面不會付退休金給他，因為他在深圳只工作了幾年就回老家去了，沒有達到連續(xù)繳費的最低年限。他也不能把自己的保險賬號帶到湖南去繼續(xù)繳費，因為湖南和廣東是兩套社保體系，互相不能對接。所以他離開深圳的時候，只好把打工所得的20%(統(tǒng)籌部分)白送給深圳市政府。這種制度性的弊病妨礙了社保制度實現其預定的目標。

除了“存錢防老”，中國人還必須“存錢防病”。國家和農民共同出資建立的新型農村合作醫(yī)療制度，只是在大病時提供一部分(不超過50%)住院和治療費用。在農民急需的門診保障方面，“新農合”無所作為；而且這一制度建立的時間很短，只有5年的歷史，所以資金總量很小，需要中央政府持續(xù)注資，才能維持下去。城鎮(zhèn)職工和城鎮(zhèn)居民的醫(yī)療保障水平比農民高，但相對于中國的醫(yī)療費用而言，很難讓人有安全感。由于政府投資不足，醫(yī)院和醫(yī)生都傾向于給病人最昂貴而不是最合適的治療方案，這尤其加重了疾病的經濟壓力。有統(tǒng)計說，不少中國人不到身體實在扛不住了都不會去醫(yī)院，因為他們擔心付不起醫(yī)藥費。很多人因此錯過了最佳的治療時機。

昂貴的教育收費當然也是中國的儲蓄率居高不下的原因之一?？偟膩碚f，我們可以得出結論：由于政府在公共事業(yè)上投入不足，一個理性的國民就必須克制眼前的消費，而把大部分收入存進銀行，以備未來生活所需。