中國規(guī)模龐大的五險（養(yǎng)老、失業(yè)、醫(yī)療、生育、工傷）社?；鹨呀?jīng)成為一個巨大的“福利黑洞”--據(jù)國家審計署統(tǒng)計，中國社?；鸬耐顿Y收益率不足2％，而2007年、2008年CPI分別為4.8％和5.9％，巨大的福利損失已經(jīng)形成。

　　2009年，中國失業(yè)保險基金結(jié)余已經(jīng)達到1524億元。如何使這筆巨大的資金逃離福利損失？

　　中國社會科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文建議，應(yīng)將失業(yè)保險制度的責(zé)任主體改革為以省級政府為主，制度運行和基金投資均應(yīng)以省級政府為責(zé)任主體。而發(fā)行省級失業(yè)保險特種債券將可以有效提高失業(yè)保險基金的投資收益率。

　　第一財經(jīng)日報：目前中國社?；鹜顿Y收益率跑不過CPI已經(jīng)成為一個社會關(guān)注的話題。現(xiàn)在，中國1500多億元失業(yè)保險基金分散在縣市層面，您認(rèn)為應(yīng)當(dāng)如何改變現(xiàn)有的管理制度，以提高投資收益率？

　　鄭秉文：對中國而言，與其他社保五險基金的情況一樣，失業(yè)保險基金的管理投資體制難以適應(yīng)未來發(fā)展的需要。

　　根據(jù)1999年《失業(yè)保險條例》，失業(yè)保險基金必須存入財政部門在國有商業(yè)銀行開設(shè)的社會保障基金財政專戶，存入銀行和按照國家規(guī)定購買國債的失業(yè)保險基金，分別按照城鄉(xiāng)居民同期存款利率和國債利息計息。這樣的投資策略已顯過時，投資渠道狹小，投資回報率也很低。

　　根據(jù)2008年年底國家審計署公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，多年來中國五險社保基金的收益率不到2％ ，而2000~2008年間，CPI分別是0.4％、0.7％、-0.8％、1.2％、3.9％、1.8％、1.5％、4.8％和5.9％，年均2.2％ 。

　　失業(yè)保險基金收益率顯然難以戰(zhàn)勝CPI，僅2007和2008年失業(yè)保險基金分別貶值高達2.8個百分點和3.9個百分點左右。

　　面對增速如此之快的失業(yè)保險基金規(guī)模和如此之低的收益率水平之間的巨大矛盾，失業(yè)保險基金面臨巨大貶值風(fēng)險，失業(yè)保險制度面臨巨大社會壓力，因此，改革失業(yè)保險基金投資體制和提高收益率勢在必行、刻不容緩。

　　長期看，中國失業(yè)保險制度的責(zé)任主體和統(tǒng)籌層次應(yīng)以省級為主，這是一個較為理想的選擇，與強化省級失業(yè)保險制度管理體制合為一體。以省級政府為責(zé)任主體的失業(yè)保險基金增值保值體制更符合國情。

　　目前絕大部分失業(yè)保險制度的統(tǒng)籌是以縣市級為主，而不是以市級為主，資金管理非常分散。如果以縣市級這個實際統(tǒng)籌水平為投資主體進行投資的話，全國將有2000多個投資主體，資金池太小，“風(fēng)險點”太多。