養(yǎng)老保險(xiǎn)的虧損與否，與兩個(gè)因素有直接關(guān)系。

　　因素一：國(guó)家的利率

　　現(xiàn)各保險(xiǎn)公司的養(yǎng)老保險(xiǎn)，一般是以2.5%進(jìn)行的費(fèi)率核算。即如果國(guó)家利率上調(diào)的太多，投保人就面臨虧損（不如自己存銀行），而如果國(guó)家利率下降，比如降到2.5%以下，則投保人就合適了。

　　我們都知道，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)為過(guò)熱，國(guó)家正在不斷上調(diào)利率。因此部分投保人就覺(jué)得虧損了。但我們可以回想一下日本的情況，在經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后，連續(xù)十多年，執(zhí)行的是零利率政策（二年期日元利率為萬(wàn)分之二，相當(dāng)于零利率），即國(guó)家的利率變動(dòng)，不是總是上升的。

　　一般現(xiàn)在各保險(xiǎn)公司都推出了分紅型養(yǎng)老保險(xiǎn)，即保費(fèi)除了按2.3％左右（比不分紅的要低一些）進(jìn)行核算外，還按保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，使投保人參與保單分紅，從而使投保人回避一些利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　因素二：生存年限

　　養(yǎng)老保險(xiǎn)保險(xiǎn)的是“活的過(guò)長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)”，即要、我們可以自己存銀行來(lái)養(yǎng)老，但可能有將資金消費(fèi)完的一天。而養(yǎng)老保險(xiǎn)則只要被保險(xiǎn)人生存，就要支付養(yǎng)老金。

　　但養(yǎng)老保險(xiǎn)有一個(gè)平衡點(diǎn)，大約為領(lǐng)取養(yǎng)老金后20年到25年，即從開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)后，一直生存到此平衡點(diǎn)之后，就開(kāi)始“營(yíng)利”了。而如果在此平衡點(diǎn)之前身故，則會(huì)虧損。

　　一般來(lái)說(shuō)，如果男士投保，從六十歲開(kāi)始領(lǐng)取的話，平衡點(diǎn)大約在75歲左右（不考慮紅利因素）