專業(yè)養(yǎng)老險公司的企業(yè)年金受托管理資產(chǎn)、投資管理資產(chǎn)發(fā)展迅猛，分別突破834。6億元和605。9億元，但規(guī)模的提升并沒有換來盈利。

　　一度低價競爭

　　筆者從滬上各專業(yè)養(yǎng)老險公司了解到，由于企業(yè)年金業(yè)務(wù)需要長期投入與積累的特點，各公司均將其作為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)重點投入，因此不惜大幅降低管理費搶占市場。以上限每戶每月5元的賬戶管理費為例，目前已經(jīng)普遍降到1。5元的收費標(biāo)準(zhǔn)，有的養(yǎng)老險公司甚至只收1元。

　　“企業(yè)年金其他費用的收取也存在同樣的問題，如投資管理費雖然規(guī)定上限是基金財產(chǎn)凈值的1。2%，但很多投資管理機構(gòu)只收取0。5%，甚至不乏零收費的。 ”知情人士透露，過度的市場競爭一定程度上導(dǎo)致養(yǎng)老險的業(yè)務(wù)獲取成本攀升，進(jìn)而影響利潤。

　　平安養(yǎng)老董事長杜永茂指出，要讓養(yǎng)老險公司企業(yè)年金業(yè)務(wù)早日邁向盈利，應(yīng)努力避免管理費的價格戰(zhàn)。雖然從今年上半年開始，管理費價格戰(zhàn)的局面有所好轉(zhuǎn)，但養(yǎng)老險公司仍需進(jìn)一步發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和服務(wù)優(yōu)勢。

　　長江養(yǎng)老相關(guān)人士在接受采訪時表示，低價競爭不論對行業(yè)、公司還是年金受益人的利益都是不利的。急需公司以提升受托服務(wù)能力、市場銷售能力和專業(yè)投資能力為出發(fā)點，通過良好的資產(chǎn)管理業(yè)績和專業(yè)客戶服務(wù)能力，形成公司的核心競爭力。 2009年7月，長江養(yǎng)老在業(yè)內(nèi)推出“長江養(yǎng)老卓爾年金服務(wù)”品牌，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)吸引更多的企業(yè)客戶。

　　投資能力不強

　　相比于控制業(yè)務(wù)獲取成本，提升企業(yè)年金受托、投資管理資產(chǎn)的收益水平對于養(yǎng)老險公司實現(xiàn)盈利的意義更為重大。“企業(yè)年金作為保障退休后生活水平的養(yǎng)老金，最本質(zhì)的特征是追求穩(wěn)健的長期積累。能否順利實現(xiàn)其保值增值的目的，直接決定了企業(yè)年金計劃的成敗。 ”國壽養(yǎng)老相關(guān)人士指出。

　　不過，2008年權(quán)益市場大跌72。8%、2009年金融危機余震不斷，資本市場的波動使得養(yǎng)老險公司很難體現(xiàn)投資能力的強弱。長江養(yǎng)老“上海社保過渡計劃”整體資產(chǎn)實現(xiàn)11。27％的累計收益率，已經(jīng)是同期年金市場平均收益率水平中的佼佼者。

　　“近兩年保險資金的投資收益水平都較2008年大幅下降，這和資本市場的大環(huán)境有關(guān)。養(yǎng)老險公司的投資能力取決于資產(chǎn)配置的靈活度和有效的投資監(jiān)督及評價，需要綜合考慮市場未來收益率和客戶風(fēng)險承受能力。 ”長江養(yǎng)老相關(guān)人士如是表示。

　　目前，太平養(yǎng)老的企業(yè)年金投資賬戶已整合計入太平人壽資產(chǎn)管理公司，通過投資賬戶共同管理的方式謀求提高投資收益。而太保集團(tuán)入股長江養(yǎng)老后，長江養(yǎng)老將借助太保集團(tuán)的戰(zhàn)略資源和銷售網(wǎng)絡(luò)，與太保集團(tuán)建立共享銷售渠道、共同開發(fā)客戶、互補專業(yè)資源、互為業(yè)務(wù)代理的戰(zhàn)略合作模式，全面實現(xiàn)全國范圍的新市場、新業(yè)務(wù)的迅速積累和有效拓展。

　　長江養(yǎng)老有關(guān)人士透露，今后將在與民生、養(yǎng)老相關(guān)的資產(chǎn)委托投資業(yè)務(wù)、重大基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化投資、養(yǎng)老社區(qū)投資，以及與養(yǎng)老金繳費、領(lǐng)取等方面與太保集團(tuán)形成相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)價值鏈，進(jìn)一步提高投資能力。