從1981年至2004年，全球掀起了養(yǎng)老金計劃的私有化浪潮(見圖)：超過30個發(fā)展中國家用完全積累制或部分積累制的、私有化的(個人賬戶型)養(yǎng)老金計劃替代已存在多年、由政府管理的現(xiàn)收現(xiàn)付型養(yǎng)老金計劃。然而這一潮流在2005年以后并未延續(xù)下去，在東歐和南美，私有化的養(yǎng)老金計劃被改回現(xiàn)收現(xiàn)付制的養(yǎng)老金計劃。本文主要介紹這一現(xiàn)象，并分析其中的原因。

　　私有化改革出現(xiàn)停滯和倒退

　　養(yǎng)老金計劃的私有化浪潮在興起了20多年以后，突然于2004年戛然而止，在2005年至2010年的六年間沒有國家實(shí)行養(yǎng)老金的私有化改革(見圖)。2008年以后，已實(shí)施養(yǎng)老金私有化改革的一些中歐和東歐國家出現(xiàn)了改革的倒退—削減了養(yǎng)老金計劃的繳費(fèi)。其中，匈牙利的改革力度最大。2010年12月13日，匈牙利政府通過一項(xiàng)法案，強(qiáng)制300萬參保人把總額約140億美元的養(yǎng)老金資產(chǎn)轉(zhuǎn)到政府管理的現(xiàn)收現(xiàn)付型養(yǎng)老金計劃，不愿意轉(zhuǎn)換的參保人將面臨賬戶被沒收和失去領(lǐng)取國家養(yǎng)老金的權(quán)利。匈牙利政府希望借此機(jī)會強(qiáng)制私營養(yǎng)老基金退出市場，以最大程度地擴(kuò)大國家養(yǎng)老基金體系的資金規(guī)模，并利用這些基金去實(shí)現(xiàn)歐盟規(guī)定嚴(yán)格的預(yù)算赤字目標(biāo)。波蘭為降低財政赤字，在2011年5月對養(yǎng)老金計劃進(jìn)行改革，增設(shè)了現(xiàn)收現(xiàn)付制子賬戶(第一支柱)，由波蘭社會保險局管理。雇員向第二支柱的個人賬戶中繳納比例由改革前的7.3%降至2.3%，節(jié)省下來的5%進(jìn)入第一支柱的現(xiàn)收現(xiàn)付子賬戶;2013年后，第二支柱個人賬戶繳費(fèi)逐漸增加，至2017年上升至3.5%，而第一支柱子賬戶的繳費(fèi)部分相應(yīng)減少。

　　此外，與東歐國家非常類似，拉美一些國家也將私有化的養(yǎng)老金計劃進(jìn)行國有化。例如阿根廷這個在早年就實(shí)施養(yǎng)老金私有化改革的國家，取消了養(yǎng)老保險個人賬戶制并沒收了賬戶余額;又例如，2010年12月，玻利維亞政府模仿智利，將私有養(yǎng)老保險基金國有化，在保留這些存量基金的同時，設(shè)立團(tuán)結(jié)基金(solidarity fund)來補(bǔ)充養(yǎng)老金的給付。

　　私有化改革停滯和 倒退的原因

　　就中歐和東歐國家而言，其養(yǎng)老金私有化改革的實(shí)施效果不佳，是導(dǎo)致改革倒退的主要原因。拉扎列夫斯基和亞德蘭卡(Lazarevski&Jadranka，2012)認(rèn)為，未來中東歐國家的養(yǎng)老金替代率將呈下降趨勢，養(yǎng)老金的充足性目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)，即使對一名工作長達(dá)30多年的雇員而言，其晚年的養(yǎng)老金也可能無法滿足基本生活需求。然而，不僅中歐和東歐國家，世界各國對養(yǎng)老金私有化改革的看法似乎都發(fā)生了變化。德拉霍考皮爾和多蒙科什(Drahokoupil and Domonkos，2012)認(rèn)為，許多國家本想向私有化的繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金計劃轉(zhuǎn)軌，受金融危機(jī)影響，這些國家的政府無力解決養(yǎng)老金計劃的轉(zhuǎn)軌成本，只好暫時保持養(yǎng)老保險制度不變。

　　但是許多學(xué)者認(rèn)為上述理由太牽強(qiáng)，因?yàn)椋旱谝?，養(yǎng)老金私有化改革是在2005年停止的，而不是在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以后才停止的;第二，從1980年智利的養(yǎng)老金改革開始計算，其間世界各國也經(jīng)歷了多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但養(yǎng)老金私有化改革的步伐一直沒有停止下來，為什么唯獨(dú)這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)才迫使養(yǎng)老金改革停止?奧倫斯坦(Orenstein，2013)認(rèn)為社會共識的轉(zhuǎn)變，是導(dǎo)致世界養(yǎng)老金私有化改革停止的主要原因。下面，我們簡要介紹這一說法及其依據(jù)。

　　1980年代私有化的養(yǎng)老保險個人賬戶改革的興起，有深刻的歷史背景。

　　一方面，1980年代的私有化浪潮為養(yǎng)老金計劃的私有化改革提供了很好的歷史時機(jī)。為了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)滯脹和日益沉重的政府債務(wù)，歐美等大國在1980年以后掀起了一股自由放任的經(jīng)濟(jì)思潮和國有經(jīng)濟(jì)私有化浪潮，例如美國里根政府和英國撒切爾政府都崇尚小政府，堅信個人應(yīng)該通過自己的努力來改善生活狀態(tài)，而不能純粹依靠政府的福利保障，因此提倡降低稅收，并大刀闊斧地削減公共開支和社會福利。作為世界首個養(yǎng)老金私有化改革的國家，智利政府重用一批從美國芝加哥大學(xué)學(xué)成回國的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，實(shí)施了經(jīng)濟(jì)改革及養(yǎng)老金體制改革，可以說智利的改革深受自由主義的影響。另一方面，1982年至1999年的美國股票牛市給投資者帶來了13.6%的年實(shí)際回報率，這個數(shù)字幾乎是歷史平均值的兩倍(Siegel，2008)，在這節(jié)節(jié)攀升的股市背景下，私有化的養(yǎng)老個人賬戶容易被社會公眾所認(rèn)可和接受。

　　1994年，世界銀行推出其旗幟性的報告《防止老齡危機(jī)—保護(hù)老年人及促進(jìn)增長的政策》，提出了著名的“三支柱”理論—政府提供的、現(xiàn)收現(xiàn)付型養(yǎng)老金計劃成本過于高昂，且無法應(yīng)對未來的老齡化危機(jī)，而解決問題的出路就是推行私有化的養(yǎng)老保險個人賬戶。其后，世界銀行攜帶著大量的援助資金，幫助多個國家建立私有化的養(yǎng)老金計劃，掀起了新一輪的養(yǎng)老金私有化浪潮。

標(biāo)簽：   保險養(yǎng)老養(yǎng)老保險